حتى الآن هذا العام سندات الشركات ذات العائد المرتفع تفوق سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. والسبب الرئيسي لذلك هو أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تخفض أسعار الفائدة من أجل مكافحة الانكماش. إذا نظرت إلى هذا السيناريو بسرعة، فقد تعتقد أن الاستثمار في سندات الشركات ذات العائد المرتفع يبدو فكرة جيدة. وبينما قد تكون صحيحة، لفترة من الوقت، والشيطان هو في التفاصيل.

البنوك المركزية تخفف من أجل مكافحة الانكماش. يؤدي التسهيل الكمي إلى زيادة الإقراض، مما يساعد الشركات على النمو والأسهم. ولكن إذا ظلت أسعار الفائدة منخفضة لفترة طويلة جدا، ثم تحدث فقاعات أوفيرليفيراجيد. هل عمل التسهيل الكمي؟ )

سندات الشركات ذات العائد المرتفع ليست حساسة لتحولات الفائدة مثل السندات الاستثمارية. ومع ذلك، فهي حساسة للظروف الاقتصادية. ما يحدث الآن هو أن المستثمرين يتراكمون في سندات الشركات ذات العائد المرتفع لأنهم لا يخشون رفع أسعار الفائدة كثيرا، ولأنهم يعتقدون أن الاقتصاد يتحسن. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الأرباح وتحسين القدرة على خدمة الديون. هل لاحظت التناقض؟ وإذا كانت البنوك المركزية تخفف من محاربة الانكماش، فإن الاقتصاد العالمي لا يتحسن. ويشير الانكماش إلى انخفاض أسعار السلع والخدمات، الذي ينبع من انخفاض الطلب.

يجب أن يكون واضحا بالفعل أنه في حين أن سندات الشركات ذات العائد المرتفع والصناديق المتداولة في البورصة (إتف) إشاريس إيبوكس $ بوند كوربورات بوند (هيغ هيجيش إيبوكس HYCB87 99 + 0 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لديها إمكانات ممتازة على المدى القريب، فإنه لا يبدو أن الاستثمار الحكيم على المدى الطويل في هذا المنعطف. (للمزيد من المعلومات، انظر: سندات الشركات: مقدمة لمخاطر الائتمان .

هيغ كي ميتريكس

الغرض: يتتبع مؤشر ماركيت إيبوكس أوسد للعوائد المرتفعة السائلة.

تاريخ التأسيس: 4 أبريل 2007

صافي الأصول: 15 دولارا. 25 مليار

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 7، 258، 680

أرباح توزيعات الأرباح: 5. 66٪

نسبة المصاريف: 0. 50٪

أبريل 2008 ارتفاع ما قبل الحادث: 99 دولار أمريكي. 80

آذار (مارس) 2009 لو (بوتوم): 62 دولارا أمريكيا. 00

الآن دعونا نلقي نظرة على سبدر باركليز عالية العائد السندات إتف (جنك جنكسبدر بلمبرغ Brc36 98-0. 05٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

جنك المقاييس الرئيسية

الغرض: يتتبع مؤشر باركليز عالية العائد السائل جدا.

تاريخ التأسيس: 28 نوفمبر 2007

صافي الأصول: 10 دولارات. 32 مليار

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 7، 724، 290

نسبة توزيعات الأرباح: 5. 96٪

نسبة المصروفات: 0. 40٪

أبريل 2008 عالية: 45 دولار أمريكي. 97

آذار / مارس 2009 منخفض: 26 دولارا. 29

يبدو كما هيغ و جنك أقرباء. ولكن ماذا عن المستثمر أكثر تحفظا مثل واحد الذين قد يفضلون إشاريس 20+ سنة سندات الخزانة (تلت تلتيش 20 + Y ترس Bd126.11 + 0. 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )؟ (للمزيد من المعلومات، راجع: نظرة عامة على إتف .)

مقاييس مفتاح تلت

الغرض: يتتبع مؤشر باركليز للسندات 20+ سنة.

تاريخ التأسيس: 22 يوليو 2002

صافي الأصول: 7 دولارات. 68 مليار

متوسط ​​حجم التداول اليومي: 9، 098، 020

توزيعات الأرباح: 2. 44٪

نسبة المصروفات: 0. 15٪

أبريل 2008 المرتفع: $ 95. 67

آذار (مارس) 2009 منخفض: 100 دولار أمريكي. 56

أدى علاج تلت أفضل بكثير من هيغ و جنك خلال الأوقات الصعبة. منذ إنشائها، هيغ قد هبطت 12. 50٪. منذ تأسيس جنك، فقد انخفض بنسبة 17. 46٪. ومن ناحية أخرى، بلغت نسبة العالج باللجنة 57٪. هل يجب أن تستثمر مع صناديق الاستثمار غير المتداولة؟ .

الخلاصة

هيغ و جنك هي في الطلب في الوقت الراهن، ولكن هذا يعتمد على فرضية أن الاقتصاد آخذ في التحسن. إذا كانت البنوك المركزية تخفف من محاربة الانكماش، فإن الاقتصاد لم يتحسن. ربما يمكن أن تتحسن مؤقتا مع انخفاض أسعار الفائدة القياسية، ولكن هذا ليس مستداما. إذا كنت مقامر، ثم قد ترغب في النظر هيغ أو جنك. إذا كنت مستثمرا، فكر في معاهدة قانون العلامات. <لمزيد من المعلومات، انظر: صناديق الاستثمار المتداولة: بديل قابل للتطبيق .

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي مناصب في هيغ أو جنك أو تلت.