سيتم كشف النقاب عن قواعد إدارة العمل التي طال انتظارها في 6 أبريل 2016. كان هناك الكثير من التكهنات حول ما سيبدو عليه الشكل النهائي. وكان الكثير من التركيز على التأثير المحتمل على عالم الوساطة المالية والمستشارين الماليين الذين يجعلون بعض أو كل معيشتهم من بيع المنتجات المالية. وقد تجلى هذا التركيز في بيع وحدتين للوساطة من قبل مجموعة الاستثمار الأمريكية وشركة ميتليف، على التوالي. ومع ذلك، فإنه ليس فقط تلك التي يتم تعويضها عن طريق اللجان التي ستتأثر بهذه القواعد الجديدة. وسيتأثر أيضا مستشارو الرسوم فقط ومستشارون الاستثمار المسجلون (رياس) أيضا.

- <>>

الاختلافات مع قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات

تشجع قواعد الأمانة العامة للأوراق المالية والبورصات (ريك) اتفاقيات الاستثمار الإقليمي لتجنب تضارب المصالح، لكنها لا تحظرها صراحة طالما يتم الكشف عن النزاعات للعملاء. والقواعد الائتمانية الائتمانية المقترحة من قبل وزارة العمل أكثر تمشيا مع قواعد إريسا التي تحكم خطط التقاعد المؤهلة مثل خطط 401 (ك). تحظر هذه القواعد بعض المعاملات المحددة ولا تسمح بتضارب المصالح حتى مع الإفصاح عن العميل. (لمزيد من المعلومات، راجع: كيف يمكن أن تختلف معايير سيك و دول الائتمانية .

--2>>

الإفصاح مطلوب

سيكون هناك خيار الإفصاح للمستشارين أن يوصي المنتجات المالية أو الخيارات التي قد لا تعتبر في مصلحة العميل الفضلى. وسوف يكون ذلك في شكل اتفاق يسمى إعفاء أفضل إهتمام العقد أو بيس. سوف تحتاج بيس إلى توفير الإفصاح الكامل عن مقدار الأموال التي سيقوم بها المستشار من هذا المنتج أو نهج الاستثمار، وسوف تحتاج إلى أن توقع من قبل العميل.

يعتبر هذا على نطاق واسع موجها نحو هؤلاء المستشارين الماليين الذين يستمدون الجزء الأكبر من دخلهم من بيع المنتجات المالية وكسب العمولات. ومن المرجح أن تؤثر قضية بيس أيضا على اتفاقات التكامل الإقليمي أيضا، لا سيما فيما يتعلق بالتوصية بتحويل أصول العميل من 401 (k) إلى حساب الاستجابة العاجلة. ومن المرجح أن تزيد القواعد الجديدة من تكاليف الامتثال لجميع المستشارين الماليين بما في ذلك رياس والمستشارين فقط. ما هي سياسات سياسة الأمانة الائتمانية للمستشارين .

401 (k) قضايا التمديد

منطقة حيث من المرجح أن يتقاضى مستشارو الرسوم فقط واتفاقيات الاستثمار الإقليمية مقابل والقواعد الجديدة هي مسألة 401 (k) رولوفرز إلى الجيش الجمهوري الايرلندي. وإذا اقترح أحد المستشارين الماليين أن يقوم العميل بسحب رصيده 401 (ك) إلى حساب الاستجابة العاجلة، فإن هذه التوصية يمكن أن تخضع للتدقيق. إذا كان العميل سوف تواجه مصاريف أعلى في سياق هذه الخطوة فإنه يمكن اعتبار تضارب المصالح بموجب القواعد الجديدة.

وكان التركيز الرئيسي لهذه القاعدة يعتقد أصلا أنه يمنع "عمليات الانقلاب السامة" من قبل المستشارين الماليين الذين يستمدون بعض أو كل تعويضاتهم من اللجان.وفي الواقع، من المؤكد أن القواعد المقترحة ستضع عقبات أمام عمليات الاستجابة العاجلة التي ستوجه إلى منتجات مثل المعاشات التقاعدية أو صناديق الاستثمار المتبادلة. (للمزيد من المعلومات، انظر: القاعدة الائتمانية الآتية: مستشار وتأثير العميل )

التأثير على المشورة الشرعية

هناك أسباب مشروعة لماذا يوصي مستشار رسوم فقط أن العميل أو العملاء المحتملين لفة رصيدهم 401 (ك) إلى إيرا. وتشمل ما يلي:

• أخذ توازن صغير نسبيا والجمع بينها وبين بقية أصول العميل من أجل التنفيذ الكامل للاستراتيجية الاستثمارية الموصى بها للعميل.
• أقل من الاستثمارات وحسابات العميل لمراقبة.
• الرغبة في العميل لتحويل الأموال من إيرا التقليدية إلى روث إيرا كجزء من التخطيط المالي والعقاري.
• قائمة استثمارية محدودة في خطة العميل 401 (ك) القديمة.

قد يؤدي التركيز على التضارب المحتمل في المصالح هنا إلى تخلي المستشارين الماليين عن تقديم التوصية لرفع هذه الأصول حتى عندما يكون هذا هو أفضل طريق للذهاب إلى العميل. (للمزيد من المعلومات، انظر: قاعدة الائتمان الائتماني: رياس انظر التأثير السلبي .)

فرصة التسويق؟

من المحتمل أن تستخدم رياس والمستشارين الماليين للرسوم فقط القواعد الائتمانية الائتمانية لوزارة العمل كفرصة تسويقية. على سبيل المثال، يمكن أن تكشف رياس عن شيء على غرار: "لقد كنا دائما معتمدين على معيار ائتماني. "قد تسأل رياس آفاق ما إذا كان مستشارهم قد شرح جميع الرسوم التي هي في الواقع جزءا لا يتجزأ من المنتجات المالية التي أوصيت لهم. أو قد يسألون ما إذا كان وسيطهم قد أبلغهم أن الرسوم على حساب التفاف في حساب الاستجابة العاجلة سوف تصعد استجابة للقواعد الائتمانية الجديدة.

بالإضافة إلى ذلك، قد تخلق هذه القواعد نقصا في المستشارين الماليين المؤهلين. وتم سن نوع مماثل من القواعد في المملكة المتحدة، ومنذ ذلك الحين حدث انخفاض ملحوظ في عدد المستشارين الماليين. > قواعد ضغط الرسوم كان هناك مستوى من ضغط الرسوم في رسوم المستشار المالي لعدد من منذ سنوات، وقد يؤدي ارتفاع مستوى الإفصاح الذي قد ينشأ عن هذه القواعد إلى تسريع ذلك. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون زيادة الكشف عن الرسوم نعمة لمستشاري روبو منخفضة التكلفة، وخاصة بين المستثمرين الذين لديهم حسابات أصغر. فانغوارد's بيرسونال أدفيسور هي خدمة هبوريد روبو التي توفر للعملاء فرصة العمل مع مستشار بشري بالتزامن مع تقنية روبو لمدة 30 نقطة أساس. قد يكون هذا خيارا جيدا للمستثمرين الأصغر حجما الذين يشعرون بأن دفع 100 نقطة أساس أو أكثر هو أكثر من اللازم.

الخلاصة

سيكون للقواعد الائتمانية الجديدة تأثير على الأعمال الاستشارية المالية بغض النظر عن كيفية تعويض المستشار. وكان التركيز على أولئك الذين يبيعون المنتجات المالية، ولكن رياس والمستشارين رسوم فقط سوف تتأثر كذلك. (لمزيد من المعلومات، راجع:

كيف يمكن للمستشارين التخطيط لتغييرات القواعد الائتمانية.

)