شهدت صناعة إعادة التأمين العالمية تقلصا والھوامش، وانخفاض الطلب علی السیاسات الکارثیة خلال النصف الأول من عام 2016. وتواصل الجھات التنظیمیة ممارسة تأثیرھا علی عملیة اتخاذ قرار إعادة التأمین، وقد یکون عدم الیقین بشأن القواعد المستقبلیة مشکلة لعام 2017 وما بعده. ومع ذلك، ساعدت الخسائر الكارثية المنخفضة نسبيا وزيادة الكفاءة على تعويض تأثير العوامل السلبية. ظلت الرسملة بين شركات إعادة التأمين الكبرى قوية.

-

حجم وتوجهات

ارتفع إجمالي رأس المال العالمي لإعادة التأمين في الربع الأول من عام 2016 إلى 580 مليار دولار، أي بزيادة 3٪ عن نهاية عام 2015. وقد استمد معظم النمو من الأرباح المحتجزة والاستثمارات غير المحققة المكاسب. وظل الطلب على إعادة التأمين ثابتا بعد الربع الأول وحتى يونيو ويوليو. وكان إصدار السندات الكارثية الجديدة رقما قياسيا قدره 2 دولار. 2 مليار دولار في الربع الأول، لكنه انخفض إلى 800 مليون دولار فقط في الربع الثاني.

- على الرغم من التباطؤ العام في الطلب على سياسة إعادة التأمين الكارثية، شهدت شركات إعادة التأمين الأمريكية تجديدات قوية من شركات التأمين مع التعرض لخسائر كبيرة في الأعاصير في الولايات الجنوبية، ولا سيما صندوق إعصار فلوريدا الكارثية (فف). وتشمل أسواق التأمين المباشر الأخرى ذات الطلب الكارثي القوي أستراليا ونيوزيلندا.

انخفاض هوامش الربح

كتب بريان شنايدر، المدير الأول في شركة فيتش راتينغز، أن أرباح إعادة التأمين "ستنخفض في عام 2016 عبر قطاع إعادة التأمين العالمي". حافظت شركة فيتش على توقعات هبوطية على إعادة التأمين منذ أوائل عام 2014، وذلك بفضل ارتفاع المنافسة في السوق وانخفاض الطلب على اتفاقيات إعادة التأمين. في حين أن هذا قد يكون أخبارا جيدة لشركات التأمين المباشرة وعملائها، الذين قد نرى مجموعة أوسع وأرخص من خدمات إعادة التأمين، فإنه يشكل مشكلة للشركات إعادة التأمين القائمة ومساهميها.

نشرت وكالات تصنيفات أخرى أيضا توقعات سلبية في سوق إعادة التأمين. ويرجع بعضها إلى عوامل الاقتصاد الكلي، مثل تأثير الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة على المحافظ الاستثمارية لشركة إعادة التأمين، التي غالبا ما يكون لها مكونات السندات ذات العائد المرتفع. وهناك أيضا توقع عام بأن المطالبات ضد إعادة التأمين الكارثية ستعود في نهاية المطاف إلى المستويات العادية. وكانت المطالبات الكارثية في عام 2015 أقل بنسبة 75٪ من متوسط ​​السنوات العشرين من 1995 إلى 2014.

رسملة وتنظيم

لا تتوقع شركة فيتش أسواقا لينة لتهديد السلامة الأساسية لمعيدي التأمين ". ومن المتوقع أن تظل الرسملة قوية، "وأشار شنايدر،" كما إعادة التأمين بنشاط إدارة رأس المال لظروف السوق الحالية ". وعلى وجه الخصوص، استخدم مقدمو إعادة التأمين عمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية لتحقيق وفورات الحجم.

الكتابة بالأحرف الكبيرة بنفس الدرجة من الأهمية في سوق إعادة التأمين كما هو الحال في صناعة التأمين المباشر.ويتعين على معيدي التأمين أن يحافظوا على احتياطيات رأسمالية كافية للوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بالمطالبة، وأن يحتفظوا أيضا برأس مال كاف لإرضاء المنظمين. التنظيم هو قضية سائدة لمقدمي إعادة التأمين، وهناك الكثير من عدم اليقين بشأن القواعد المستقبلية. وكما أشارت ديلويت في استعراضها التنظيمي لعام 2016، "نحن نشهد مستويات غير مسبوقة من التفاعل بين مختلف منظمي التأمين - مع دفع قوي للمعايير العالمية في مجموعة واسعة من المجالات من متطلبات رأس المال إلى إدارة المخاطر".

كما لاحظت ديلويت أن شركات إعادة التأمين لديها المزيد من المنظمين للتعامل مع لهجة أكثر عدوانية من أي وقت مضى. ويرتبط بعض ذلك بالاضطرابات الناجمة عن الركود العالمي في الفترة 2008-2009، ولكن جزء آخر هو نتيجة لمختلف الهيئات التنظيمية التي تتسابق من أجل السلطة. وتشمل الآثار السلبية المحتملة لزيادة التنظيم زيادة التكاليف الرأسمالية والضرر بالسمعة.

في تقرير ويليس ري العالمي لإعادة التأمين والمخاطر، قال ما يقرب من 50٪ من شركات إعادة التأمين التي شملتها الدراسة إن تصنيفات رأس المال التنظيمي، وليس التصنيفات المقدمة من وكالات تصنيف أخرى أو تعليقات من شركات التأمين المباشرة، كانت "أهم قرارات قياس رأس المال لإعادة التأمين على رأس المال "و" المحرك الرئيسي لقياس كفاءة رأس المال في إعادة التأمين ". وكان التركيز على الرقابة التنظيمية أقوى بكثير في أوروبا من أمريكا الشمالية. فقط 2٪ من شركات إعادة التأمين الأوروبية ذكرت تقييم تأثير وكالات التصنيف أكثر من المنظمين. ما يقرب من ثلث شركات إعادة التأمين في أمريكا الشمالية تقدر وكالات التصنيف أكثر من غيرها.