قد تعرف أن السندات هي إحدى الطرق للحصول على دخل من استثماراتك. قد تعرف أيضا أنها يمكن أن تساعدك على تنويع محفظتك لأنها غالبا ما تتحرك في الاتجاه المعاكس للأسهم. ولكن بعض الناس قد يبقون بعيدا عن السندات لأنهم لا يفهمون كيف تعمل هذه الاستثمارات، أو أن هيكل التسعير قد حولهم إلى الفكرة. هنا نذهب على الملاحظات التجزئة، والتي غالبا ما تعمل كبديل جيد لصناديق السندات أكثر مربكة.
السندات يمكن أن تكون مربكة
مع الفائدة المستحقة، علامات، العمولات وتغيير الأسعار، السندات الاستثمار ليس من السهل دائما. وفي عام 2003، أصدرت الرابطة الوطنية لتجار الأمن نتائج دراسة استقصائية لمحو الأمية بلغت 55 سؤالا. وأظهرت نتائج المسح أن 71٪ فقط من المشاركين فهموا مفهوم السندات و 39٪ فقط كانوا يعرفون العلاقة العكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة. هذه الأرقام قد تفسر لماذا بعض الناس تجنب السندات.

التنويع ليس دائما سهل
إذا كنت لا تفهم تسعير السندات، باستخدام السندات لتنويع قد يكون من الصعب تحقيقه. القيمة الاسمية النموذجية لسندات الشركات هي $ 1، 000، ولكن إذا كنت تشتري واحدة في السوق الثانوية، قد تدفع أكثر أو أقل من هذا المبلغ. ويعتمد السعر على عدة عوامل منها أسعار الفائدة السائدة والتصنيفات الائتمانية. إن استيعاب هذه العوامل المعقدة يمكن أن يشكل حواجز في محاولة استخدام السندات استراتيجيا. (إذا كنت تريد البدء بالتعلم، راجع أساسيات السندات و مفاهيم السندات المتقدمة .

على هذا النحو، للحصول على بعض التنويع باستخدام السندات، العديد من المستثمرين الاستثمار في صناديق الاستثمار السندات. يمكنك أن تبدأ مع كمية صغيرة وتلقي التنويع. ومع ذلك، فإن المشكلة هي أنك لا تعرف بالضبط ما الدخل سوف تتلقى بينما كنت تملك الصندوق (لأنك تملك وحدات من سلة من السندات بدلا من السندات الفعلية، التي كنت تملك إذا كنت قد اشتريت السندات نفسك) . هناك أيضا رسوم الجارية التي تدفعها لشركة الصندوق لإدارة الاستثمار الخاص.

عندما تنخفض أسعار الفائدة، من السهل تجاهل هذه الرسوم لأن قيمة أسهم الصندوق ترتفع (تذكر أسعار السندات وأسعار الفائدة لها علاقة عكسية). ولكن عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن أن تستهلك النفقات جزءا أكبر من عوائدك. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد لدى صندوق السندات تاريخ استحقاق، لذلك ليس هناك نقطة في الوقت عندما كنت متأكدا من الحصول على الاستثمار الأصلي الخاص بك (كما كنت عندما كنت تملك السندات مباشرة).
وأخيرا، تمثل صناديق السندات أيضا مشكلة ضريبية محتملة. العديد من أصحاب صناديق السندات الخاضعة للضريبة ليست سعيدة جدا عندما تحصل على شكل 1099 من أموالهم. وكثيرا ما يدرك هؤلاء المساهمون أنهم ليس لديهم سيطرة كاملة على الوقت الذي يجب أن يأخذوا فيه مكاسب رأسمالية (قصيرة أو طويلة الأجل) وكيف يمكنهم الحصول على ضرائب حتى لو لم يبيعوا أي من أسهمهم.

على سبيل المثال، عندما تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع، يمكن أن تنخفض قيمة سهم صندوق السندات. وقد يتسبب ذلك في ذعر أصحاب الأموال الآخرين وبيعهم. وعندئذ يحتاج مديرو الصناديق إلى النقد لتلبية عمليات الاسترداد، ولذلك يتعين عليهم بيع السندات التي قد تكون محل تقدير، ويجب أن يجتازوا هذا النمو لكل مساهم، حتى ولو تم إعادة استثمار الأموال في أسهم مالية إضافية. وهكذا، ينتهي المساهمون الذين بقوا في الصندوق بتوزيع لم يرغبوا فيه حتى الآن، ولكن عليهم أن يدفعوا الضريبة المرتبطة بذلك التوزيع. ولجعل الأمور السيئة أسوأ، قد يضطرون إلى دفع الضرائب بينما تنخفض قيمة أموالهم.

ملاحظات البيع بالتجزئة عرض خيار آخر
هناك خيار آخر للمستثمرين الباحثين عن الدخل من السهل أن نفهم وغير مكلفة لشراء. ملاحظات البيع بالتجزئة هي الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي يمكنك شراؤها مباشرة من المصدر على قدم المساواة في $ 1 زيادات مع عدم وجود فوائد مستحقة أو العلامات المضافة. وهي التزامات ثانوية وغير ثابتة من قبل الشركة المصدرة. وتدعم الملاحظات ومدفوعات الفائدة المصاحبة الإيمان الكامل والائتمان من المصدر وتكون إما قابلة للاستدعاء أو غير قابلة للاستدعاء. وعادة ما توفر الملاحظات القابلة للاستدعاء عائدات أعلى وتشمل حماية المكالمة لفترة محددة (لمزيد من القراءة على الأوراق المالية القابلة للاستدعاء، راجع ميزات الاتصال: لا يتم القبض على الحرس . ). بمجرد شراء الملاحظات، سوف تتلقى دفعات منتظمة ذات فائدة ثابتة (شهرية أو ربع سنوية أو نصف سنوية) حتى الاستحقاق.

يتم تقديم الملاحظات الأسبوعية من قبل عدد محدود من المصدرين، وكثير منها هي من الدرجة الأولى، والشركات العالمية المعروفة. العروض صالحة لمدة أسبوع واحد وتشمل سلسلة من أسعار القسيمة، آجال الاستحقاق، ترددات دفع الفائدة، تواريخ المكالمات والتصنيفات الائتمانية. ومع ذلك، يحق للمصدرين تغيير العرض أو إلغائه دون إشعار مسبق. يمكنك الاستثمار في هذه الأوراق المالية من خلال وسيط الذي يمكن أن توفر لك مع النشرات الأسبوعية.

هذه الملاحظات هي مناسبة للحسابات الخاضعة للضريبة بالكامل، أو يمكنك وضعها في إيرا الخاص بك، حيث دخل الفائدة تراكم الضرائب المؤجلة. ويمكن للمستثمرين الذين يرغبون في إنشاء سلم (السندات) الدخل شراء ملاحظات التجزئة مع تواريخ النضج المختلفة والجداول الزمنية لفائدة الفائدة.

على الرغم من أنه قد يكون هناك سوق ثانوي لسندات التجزئة، فمن المفترض أن تبقى حتى الاستحقاق. لذلك، فهي ليست مناسبة إذا كنت تتطلع إلى تداولها لتحقيق مكاسب رأس المال (ولكن هذا هو نوع من استراتيجية الدخل الثابت الذي يعرض التعقيدات التي نوقشت أعلاه). ولكن مثل االستثمارات األخرى ذات الدخل الثابت، يمكن أن تتذبذب القيمة السوقية لسندات التجزئة حتى تاريخ االستحقاق.

وأخيرا، فإن معظم الملاحظات التجزئة لديها خيار الناجي فريدة من نوعها. هذه الميزة تعطي العقارات الخاصة بك القدرة على إعادة الملاحظات مرة أخرى إلى المصدر بالقيمة الاسمية. لذلك، فقط في حالة المذكرة يستحق أقل من القيمة الاسمية عند تموت، الورثة الخاص بك لا يزال يمكن إعادة الملاحظات للقيمة الاسمية.

الخط السفلي
إذا كنت ترغب في تضمين أو زيادة كمية الأصول الثابتة في محفظتك، فإن ملاحظات التجزئة يمكن أن تجعل الاستثمار أسهل.فهي بسيطة لفهم، ويمكن شراؤها بمبلغ معتدل، وتوفير دخل ثابت. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم غالبا ما يكونون أبسط بكثير من صناديق السندات، وهو أمر من المرجح أن يقدره أي مستثمر معوق الوقت.