توفر الميزانية العمومية للشركة لمحة عن الأصول التي تمتلكها، والمطلوبات التي تتحملها، وأيا كان ما يمكن تركه عند طرح الأصول من الخصوم التي تمثل رأس مال المالك أو حقوق المساهمين. جنبا إلى جنب، تحليل الميزانية العمومية للشركة يدل على قوتها المالية، ما إذا كان يمكن أن تفي بالتزاماتها وكيف تنمو رأس مال أصحابها. وفيما يلي تحليل أكثر تفصيلا لجانب الأصول من المعادلة.

- 1>>

نظرة عامة على الأصول

تستخدم الشركة أصولها لتوليد الأرباح والخسائر (صافي الدخل) للمساهمين. شركة صحية سوف تنمو باستمرار أصولها، من خلال إعادة استثمار الأرباح مرة أخرى في الأعمال التجارية. وستتضمن قائمة ميزانيات أصول أساسية رفيعة المستوى مزيجا من الأصول الحالية وغير المتداولة مجموعها للإشارة إلى إجمالي أصول الشركة.

الأصول المتداولة هي تلك التي يمكن بيعها بسرعة بدلا من ذلك، أو تحديدا خلال عام. في الواقع، من المرجح أن تتحول إلى نقد وتتكون من بنود رأس المال العامل، والتي تتكون عادة من المواد الخام التي تحولت إلى المنتجات النهائية التي تباع من قبل الشركة. تتكون الموجودات غير المتداولة من بنود يحتمل بيعها أو استخدامها بعد سنة أو أكثر. كما يشار إليها منطقيا بأنها أصول طويلة الأجل.

- 999 ->

الأصول المشتركة

فيما يلي معرض للوجبات السريعة العملاقة ماكدونالدز (رمزها في بورصة نيويورك: مسد ماكدونالدز Corp.70 07 + 0 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) الميزانية العمومية.

ماكدونالدز هي شركة عملاقة ومتنوعة عالميا تبلغ قيمتها السوقية نحو 100 مليار دولار. وهي تدير الأعمال التجارية الجميلة التي تدير المطاعم وتقدم الوجبات الأساسية التي تتكون من الهامبرغر والبطاطا المقلية ومجموعة متزايدة من العناصر الصحية مثل السلطات والعصائر.

يتم تنظيم الميزانية العمومية وفقا لتقديرات المدة التي يتوقع أن تستمر فيها الأصول.

• الأصول المتداولة (أقل من سنة) تأتي أولا وتتألف من نقدية وأوراق مالية قابلة للتداول، وآخرها في الأساس النقد المعادل (البنود التي يمكن تحويلها بسرعة وتحويلها بسهولة إلى نقد) مثل صناديق سوق المال أو غيرها قصيرة جدا الأوراق المالية. ماكدونالدز تحويل ما عملائها في خط شراء (الهامبرغر، يهز، والسلطات، وما إلى ذلك) في مطعمها إلى النقد بسرعة، مما يعني القليل من المخاطر على المخزون أو الحسابات المستحقة.
• قد تبدو نفقات الدفع المسبق أكثر تعقيدا ولكنها مجرد نفقات تشغيلية تم دفعها مسبقا. التأمين المسبق الدفع هو مثال جيد لأنه قد يتم دفع أقساط لمدة ستة أشهر مقدما، وهذا يعني أنها مدفوعة مسبقا لعدة أشهر قبل أن يتم الاعتراف بها كمصروف.
• تتكون أصول ماكدونالدز الأخرى من استثماراتها في الشركات التابعة التي تملك وتساعد في تشغيل مطاعمها في البلدان في جميع أنحاء العالم.
• الشهرة هي فئة أكثر تعقيدا. وتعرف ماكدونالدز بأنها "الزيادة في التكلفة على صافي الأصول الملموسة والأصول غير الملموسة التي يمكن تحديدها لمؤسسات المطاعم التي تم الحصول عليها. إن الشهرة التجارية للشركة، وهي أصل غير ملموس ليس له أي خصائص مادية (وتشمل أيضا العلامات التجارية، أو الأسماء التجارية، أو علاقات العملاء)، ينتج في المقام الأول عن مشتريات مطاعم ماكدونالدز من أصحاب الامتيازات وزيادة الملكية في الشركات التابعة أو الشركات التابعة لها. "هذا الجزء الأخير يتعلق باستثماراته في الشركات التابعة، والنوايا الحسنة عموما يعني أن ماكدونالدز قد دفعت أكثر لعمليات الاستحواذ منها مما هو مبين في ميزانياتها العمومية.
• الفئة المتنوعة هي منطقة شاملة وتشمل المشتقات التي تستخدمها للتحوط من مخاطر العملات ومخاطر السلع الأساسية، مثل شراء اللحوم والبطاطا لبورجرها والبطاطا المقلية.
• على الجانب الطويل الأجل لمعادلة الأصول (سنة أو أكثر)، تتكون ممتلكات ومعدات ماكدونالدز من مطاعمها البدنية وجميع المعدات داخلها. وهي تقوم بتخفيض هذه الأصول على مر الزمن، والتي تتراكم في الميزانية العمومية والشبكات في الفئة الفرعية النهائية في ميزانيتها العمومية.

أصول أخرى من الملاحظة

في كثير من الحالات، يتم شرح أصول الشركة بوضوح بما فيه الكفاية لمعرفة ما هي بالضبط. على سبيل المثال، قد تقوم شركة أصغر بإدراج اللوازم المكتبية في ميزانيتها في الفئة الحالية. وستتواجد الأوراق المالية طويلة الأجل مثل الأسهم والسندات لعدد من الشركات، ولا سيما الشركات المالية مثل البنوك وشركات التأمين التي هي مستثمرون نشطون. وستحتفظ الشركات المالية عموما بمزيج كبير من الأوراق المالية القصيرة الأجل والطويلة الأجل، وتتألف الفئة الأولى من تلك المتاحة للبيع بسهولة والثانية على المدى الطويل أو في السنة الماضية.

على الجانب الأكثر تعقيدا، الأصول الضريبية المؤجلة تبدو مخيفة ولكنها ليست أكثر من الضرائب التي تم تكبدها بالفعل ولكن لم يتم الاعتراف بها بعد في بيان الأرباح والخسائر. وميكن أن يكون توقيت املدفوعات الضريبية طويل األجل بطبيعته، األمر الذي يؤثر على وقت تشغيله رسميا من خالل بيان الدخل.

كيفية تحليل

التحليل الأكثر ثاقبة في الميزانية العمومية هو تحليل مشترك الحجم الذي يحقق في العناصر المختلفة كنسبة مئوية من الرقم المشترك. وبالنسبة للموجودات، فإن استخدام مجموع الأصول كمقام وكل فئة أخرى كبند للسطر يساعد على النظر إليها من حيث النسبة المئوية. وبمجرد حساب هذه الأرقام، يمكن للمستثمر أو المحلل أن يقارنها بمرور الوقت لشركة واحدة. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تشير الزيادة في الحسابات المستحقة القبض على مر الزمن إلى أن الشركة تواجه مشكلة في جمع الأموال النقدية من عملائها. إن الانخفاض الكبير المفاجئ في المصاريف المدفوعة مسبقا يمكن أن يشير أيضا إلى أن الشركة في أزمة نقدية ومحاولة قطع الزوايا من خلال عدم دفع ثمن العديد من البنود مقدما. ويمكن استخدام هذا التحليل نفسه لمقارنة شركة الموضوع لمنافسيها.

ويمكن أيضا تحويل بنود الميزانية إلى نسب، مما سيساعد المحلل أو المستثمر في التحقيق في السيولة (القدرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل مع الأصول قصيرة الأجل)، الملاءة (القدرة على تمويل الديون طويلة الأجل مع الأرباح ) وكيفية إدارة رأس مال المساهمين.ومن هذا المنظور، تشكل الموجودات جزءا من المعادلة ويجب أن تكون مختلطة مع الخصوم وحقوق المساهمين. وفيما يلي لمحة عامة عن ماكدونالدز التي تشير إلى قوة مالية قوية مقارنة مع المنافسين على أساس السيولة، ولكن الاتجاهات الأضعف على أساس الملاءة.

نسبة	شركة	الصناعة	القطاع
كويك راتيو (مرك)	1. 61	1. 17	1. 29
النسبة الحالية (مرك)	1. 65	1. 3	1. 6
لوت ديبت تو إكيتي (مرك)	88. 13	41. 51	35. 31
إجمالي الدين إلى حقوق الملكية (مرك)	88. 13	60. 27	65. 8
تغطية الفائدة (تم)	26. 79	54. 4	13. 2

الخلاصة

الوجبات الجاهزة للمستثمرين هي أن فهم كيفية مراجعة أصول الشركة هو جزء قيم من التحليل الأمني. لا يمكن أن يكون التحليل في فراغ حيث يجب تحليل الشركة مع مرور الوقت، مثل ربع سنوي أو على مدى عدد من السنوات من خلال النظر في البيانات المالية التاريخية. كما يجب مقارنة الشركة مع المنافسين الرئيسيين، والتي يمكن أن تساعد في كشف التناقضات أو مجالات لمزيد من التحليل.