أصبح مستشارو روبو أحدث الاتجاهات التكنولوجية في القطاع المالي. ويمكن لهذه المنصات الآلية أن تؤدي العديد من مهام إدارة الأموال التي كانت تتطلب في السابق اهتماما بشريا، مثل إعادة توازن المحفظة وخسائر الضرائب على الحصاد. ولكن نقاد هذه الخدمات الرقمية قد بدأوا بالفعل في التحدث عن حدودهم، وبدأت الهيئات التنظيمية بوضعها تحت المجهر. أصدرت هيئة تنظيم القطاع المالي (فينرا) تحذيرا مشتركا مع لجنة الأوراق المالية والبورصة فيما يتعلق بهذه البرامج، كما أن هناك المزيد من التدقيق والإجراءات التنظيمية في مكان قريب.

كيف تعمل

المستشارون روبو هي برامج الكمبيوتر الرقمية التي تقودها مجموعة من الخوارزميات. يمكن للعملاء الوصول إلى هؤلاء المستشارين عن طريق تسجيل الدخول إلى موقع الويب الخاص بهم ومن ثم الإجابة على مجموعة من الأسئلة. تختلف الاستبيانات اختلافا واسعا في الموضوع والتفاصيل، ولكن في معظم الحالات، يكون للبرنامج مزيج مسبق من المحافظ التي تتراوح من المحافظ جدا إلى العدوانية جدا، وسوف تعيين المحفظة المناسبة استنادا إلى إجابات المستخدم في الاستبيان. بعض مستشاري روبو مستقلون في حين أن البعض الآخر هي منتجات الملكية للشركات المالية. يمكن لبعض روبوس أيضا إدارة بنشاط الأصول في المنزل، في حين أن البعض الآخر ببساطة تقديم تعليمات التداول التي يجب على العملاء تتبع يدويا أينما عقدت محافظهم. (لمزيد من المعلومات، راجع: هل يمكن أن تثق حقا مستشار روبو؟ )

-

فينرا مخاوف

أصدرت فينرا والمجلس الأعلى للتعليم تحذيرا مشتركا بشأن مستشاري روبو في مايو من عام 2015، قائلين إن هذه الخدمات غالبا ما تقدم افتراضات أو توصيات بناء على معلومات خاطئة أو افتراضات خاطئة أو ظروف ليس لها تأثير على العميل. وقال أيضا إن الاستبيانات التي تستخدمها هذه المنصات يمكن أن تكون غير مكتملة وغامضة ومضللة ويمكن تصميمها بحيث تقود المستخدم إلى حلول تستخدم استثمارات خاصة مثل صندوق معين أو شركة استثمارية أخرى. قد تكون الافتراضات الاقتصادية التي يتم تضمينها في هذه النماذج أيضا خاطئة، وقد تكون مجموعة الخيارات الاستثمارية للاختيار من بينها غير موجودة في بعض المجالات.

- 3>>

تدرك فينرا أيضا أن هذه المنصات تفتقر إلى القدرة على إصدار أحكام بشري في خوارزميات إدارة الأصول، مما قد يؤدي إلى ضعف أداء المحفظة في بعض الحالات. وينتمي العديد من روبوس أيضا مع بنوك محددة، وسيط التاجر، أمناء الحفظ أو الكيانات المالية الأخرى التي تقدم منتجاتها من خلال هذه البوابات الرقمية. ثم دمجها في توصيات الاستثمار والمحفظة والحرف للمستخدمين. هذه الانتماءات يمكن أن تحد من قدرة روبو المستشار لتقديم المشورة غير منحازة بتكلفة منخفضة. في الواقع، العديد من هذه المنصات غير قادرة على تقديم خدماتها بتكلفة مخفضة، وبعضهم يتقاضى نفس المبلغ لعملائهم لأنها سوف تدفع ل C- حصة صناديق الاستثمار المشترك.(999)> فينانس سورفيلانس ديركتور دون كالونج: "من وجهة نظر فينرا، لقد وصلت إلى إلى الشركات، ويسألهم عما إذا كانوا يشاركون كمستشارين ربو، حول ضوابطهم. بالنسبة لمدير المراقبة الذي يقوم بتقييم نشاطك التجاري، سنتواصل معك ونطلب منك معلومات عن نشاطك التجاري، ويسألك عن عناصر التحكم الموجودة لديك. وسوف نتحدث لشركاتنا وفهم الضوابط لديك. " وتحقيقا لهذه الغاية، يطلب فينرا الآن أولئك الذين يرعاون هذه الخدمات قائمة من الأسئلة المتعلقة بكيفية تسجيل الكفيل البيانات التي يتم إدخالها في هذه البرامج، ونوع المشورة التي يتم تقديمها وقدرة العميل على والوصول وتحديث ملفاتهم الشخصية. فينرا في نهاية المطاف يريد معرفة بالضبط كيف روبوس يقيمون تحمل المخاطر وقدرتها على إخبار المستهلكين أنهم قد تحتاج في الواقع إلى أن تأخذ المزيد من المخاطر في الحالات التي يكون فيها ما يبرره. وهي تعتقد أن هذه البرامج تحتاج إلى أن تكون قادرة على تمييز عندما خدماتها ليست مناسبة لعميل معين، وهذه الأنواع من الضمانات ليست موجودة في الوقت الراهن لكثير من روبوس. قال كالونج أن الجهات الراعية بحاجة إلى متابعة العملاء الذين يغيرون ملفاتهم الشخصية من أجل معرفة سبب قيامهم بذلك، كما ينبغي عليهم أيضا لديها إجراءات صارمة للتفاعل مع العملاء الذين يقدمون إجابات غير منطقية أو متناقضة على استبياناتهم. وقال رون رويدز، المحامي، والدفاع الاستئماني ورئيس برنامج التخطيط المالي في جامعة كنتاكي الغربية، إن الرقابة التنظيمية ستركز بشكل كبير على هذه القضايا. "هناك الكثير من القلق من أن استبيانات تحمل المخاطر - حتى لو كانت 100 سؤال طويلة - مجرد لقطات في الوقت من الحالة العاطفية العملاء. وفي حين أنها قد تعكس المخاطر التسامح، فإنها حقا لا تعكس الحاجة إلى المخاطر. "

الخلاصة

لا يزال سوق روبو المستشار في مهده، ولكن فينرا وغيرها من المنظمين بالفعل أخذ علما بهذا الاتجاه. يقول كالونج أن الكثير من معايير الإشراف فينرا سوف تركز على نوع المشورة التي تعطى في المنصة، وقوة الضوابط الراعي ومستوى التفاعل البشري وراء الكواليس. الرعاة الذين يريدون البقاء في الامتثال يجب أن يكون لها واجهة الإنسان النشطة دعم خوارزميات بهم. (لمزيد من المعلومات، راجع:

ما هو التالي لسبو-مستشار الفضاء؟ )