يمثل إعادة تشكيل مؤشرات راسل كل سنة في يونيو أحد أكبر العوامل الدافعة على المدى القصير في الطلب على الأسهم الأمريكية المحددة. وتركز استراتيجيات التداول المتقدمة للمشاركين في السوق من صناديق التحوط للمستثمرين الأفراد على التنبؤ الدقيق للعضوية وتحولات الطلب اللاحقة. يمكن للمستثمرين الدهاء على دراية العملية التنبؤ بالمخزون الذي قد يتحرك داخل أو خارج المؤشرات، على الرغم من أن العملية ليست بسيطة مثل تحديد أكبر 2 ألف شركة في السوق. ويمكن أن يساعد تحليل اتجاهات التسعير فيما بين أنماط وأحجام الأسهم المستثمرين على تحديد المستفيدين المحتملين أو المستأجرين المحتملين عند إعادة تشكيل المؤشرات.

- <>>

راسل ريكونستيتوتيون

كل عام في مايو ويونيو، تصدر مؤشرات راسل قائمة محدثة من المكونات لمؤشراتها المختلفة، وخاصة رسل 2000 و راسل 1000. العديد من الصناديق المتداولة في البورصة و يتم إنشاء صناديق استثمار مشتركة لتتبع هذه المؤشرات، لذلك فإن إعادة التوازن في المؤشرات الرسمية تجبر هذه الأموال على التعامل مع كميات كبيرة من الأسهم التي تتحرك داخل أو خارج المؤشر. وهذا يدفع التغيرات الرئيسية في الطلب على الأسهم، مما يولد تقلبا كبيرا. وتأخذ منهجية مؤشر راسل الولايات المتحدة في الاعتبار رسملة السوق، وبلد المنشأ، وأهلية الإدراج في البورصة، وسعر السهم، وتوافر الأسهم، وحجم التداول وهيكل الشركة.

- <

تقييم رأس المال المتوسط ​​والمتوسط ​​

يشير تحليل سلة من مقاييس التقييم إلى أن الأسهم الصغيرة والمتوسطة تتداول بأسعار كبيرة مقارنة بمتوسطاتها التاريخية البالغة 30 عاما اعتبارا من يونيو 2016 ، وبلغت نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 16. 7٪ 9٪ أعلى من المتوسط ​​التاريخي 15، على الرغم من أنها وصلت إلى أعلى مستوى لها في عام 2012. 3 في عام 2013. كما تتداول القبعات الصغيرة بنسبة 3٪ وهو ما يمثل نقطتين مئويتين من المتوسط ​​التاريخي و 28 نقطة مئوية تحت مستوى الدورة. ويبدو أن توقعات النمو النسبي الأدنى تعتبر عاملا هاما في التقييم النسبي، حيث أن مؤشر بيج يتخطى المتوسط ​​التاريخي. أما بالنسبة للصفقات المتوسطة، فيتم تداولها بنسبة 3٪ مقابل نظرائها الأصغر حجما على أساس بي عند 17. 5، مع عكس الخصم الطبيعي التاريخي. ومن المهم أيضا أن نلاحظ أن منتصف القبعات هي 8٪ أكثر تكلفة من القبعات الضخمة، أقل بكثير من 27٪ قسط الذروة ولكن لا يزال فوق التكافؤ عرضت تاريخيا.

-

سعر النمو

تحليل التقييم من قبل بنك أوف أميركا ميريل لينش، الذراع المصرفي للشركات والاستثمارات لبنك أوف أميركا كوربوريشن (نيس: باك باكبانك أوف أميركا Corp. 18- 2. 5٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، تشير إلى أن تسعير النمو جذابة بالنسبة للمستويات التاريخية. أما الشركات ذات نمط النمو فتتداول بشكل عام على شكل أسهم ذات قيمة عالية، إلا أن الأقساط ضيقة بالنسبة للمستويات التاريخية لكل من القبعات الصغيرة والقبعات المتوسطة التي تبلغ 15٪ و 12٪ على التوالي.وهذه األرقام هي األقل تراجعا منذ عام 2010. وتجاوزت األسهم الصغيرة قيمة مخزونات النمو من تاريخ إلى آخر، وهي ظروف لم تعقد إال خالل ثالث سنوات من العقد السابق. وهذا يشير إلى أن السوق تتوقع نموا أبطأ مما يتوقعه المحللون. وقد تجاوزت مخزونات النمو نظرائها من القيمة منذ عام 2009، مما أدى إلى موجة من تحسن الظروف الاقتصادية وسياسة نقدية فضفاضة. واعتبارا من یونیو / حزیران، جلبت توقعات عام 2016 ارتفاع أسعار الفائدة علی الاحتیاطي الفیدرالي، والاضطراب في أسواق الطاقة والسلع، وضعف بعض الاقتصادات العالمیة الرئیسیة. وحفزت هذه الظروف رغبة المستثمرين في وجود أسهم عالية الجودة ومنخفضة التذبذب مع تقلص تحمل المخاطر. كما أدت التقييمات الغنية لأسهم التكنولوجيا المتطورة إلى دفع المستثمرين نحو أسهم الطاقة والمالية التي يتم تداولها عند تخفيض القيمة الدفترية.

الآثار المترتبة على إعادة التوازن

تستند دائرة مؤشر راسل إلى عدة عوامل، على الرغم من أن القيمة السوقية هي العامل الأساسي. ومن شأن الأداء القوي بين الأسهم المتوسطة أن يمنع الأعداد الصغيرة من الانتقال إلى مؤشرات أعلى بأعداد كبيرة. وقد يكون من المرجح أيضا أن تتحرك أسهم القيمة إلى المؤشرات، في حين يرجح أن تنخفض مخزونات النمو على الهامش. وتعتبر مخزونات النمو التي تندرج في المؤشرات ضعيفة بشكل خاص، لأنها عادة ما تكون أكثر تقلبا. ويمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أيضا أن تتعرض الشركات التي عانت بسبب التقلبات العالمية في الاقتصاد الكلي لخطر الاستبعاد. وتتعرض المواد الأساسية وشركات الطاقة للخطر بوجه خاص، نظرا لأن أسعار المواد الخام قد أضرت بالخطوط القاعدية.