ارتبطت توزيعات األرباح للسهم الواحد التي دفعها أعضاء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالدورات االقتصادية بين عامي 1999 و 2015، مع فترة نمو قوية استمرت من عام 2009 إلى عام 2015. وقد كان مؤشر S & P 500 إتف (نيزاركا: سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258 85 + 0 16٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) دفعت أعلى أرباح على الإطلاق في الربع الأخير من عام 2015. هذا تباطأ الاتجاه مع ارتفاع أسعار الطاقة والسلع الأساسية من الضعف الكلي العالمي، مما دفع توقعات التوسع الأكثر تواضعا في عام 2016. ومع ذلك، فإن التوقعات العامة لا تزال إيجابية حيث تواصل أكبر الشركات الأمريكية الاستفادة من تحسن الاقتصاد والمستهلكين المتفائلين.

-

الاتجاهات العامة

نمت توزيعات الأرباح التي يدفعها أعضاء مؤشر ستاندرد اند بورز 500 باطراد منذ الركود الذي انتهى في عام 2009، حيث أدى انخفاض أسعار الفائدة وتحسين النتائج المالية إلى دفع الشركات الكبيرة إلى إعادة رأس المال إلى المساهمين . فقد حققت موؤششات ستاندرد اند بورز 500 اأرباحا بقيمة 104 مليار دولر اأمريكي يف الربع الرابع من عام 2015 م، مما يجعلها اأكرب ربع اأشعار دفع يف العقد املاشي. وأدى ذلك أيضا إلى دفعات مدتها 12 شهرا إلى 415 مليار دولار أمريكي، وهو ما يزيد بنسبة 50 في المائة تقريبا عن متوسط ​​السنوات العشر.

كانت الأرباح المرتفعة مدفوعة بارتفاع توزيعات الأرباح المدفوعة لكل شركة وارتفاع نسبة الشركات التي تدفع أرباحا. وحقق ما يقرب من 420 عضوا في المؤشر أرباحا في الربع الرابع من عام 2015، بعد أن كان أقل من 370 عضوا في عام 2009. كما يقوم نحو 420 من أعضاء الهيئة بزيادة أرباحهم المدفوعة لكل سهم. وتمثل نسبة العائد على الأرباح بنسبة 9٪ أعلى مستوى منذ عام 2009، عندما كانت قريبة من 50٪ وسط نتائج أرباح أقل. وتذبذبت أعداد دافعي الأرباح والشركات التي ترفع أرباحها مع الدورة الاقتصادية خلال الفترة ما بين 1999 و 2015.

- 3>>

على الرغم من تحقيق مستويات قياسية جديدة من خلال النمو المستمر، فقد انخفضت معدلات نمو الأرباح لكل سهم في الربع الرابع من عام 2015. توسع سنوي على أساس سنوي بنسبة 9. 5٪ فقد انخفض هذا المعدل في نطاق رقم واحد منذ عام 2011. وكان التباطؤ الكبير في قطاع الطاقة عاملا رئيسيا يساهم في الانخفاض النسبي، على الرغم من أن المواد لعبت أيضا دورا هاما. وبلغ إجمالي توزيعات أرباح األسهم 3٪ فقط، حيث ساهم انخفاض عدد األسهم بشكل كبير في ارتفاع توزيعات األرباح للسهم الواحد.

انخفض عدد الأسهم بين شركات ستاندرد اند بورز 500 بسبب نشاط إعادة شراء أسهم واسعة النطاق. وقد نمت عمليات إعادة شراء الأسهم أسرع بكثير من الأرباح النقدية بعد الركود الذي انتهى في عام 2009، مدعوما بتكلفة منخفضة لرأس المال وبرامج إعادة شراء كبيرة معتمدة من مجلس الإدارة. وبلغ إجمالي إعادة شراء الأسهم 137 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2015، أي ما يمثل 57٪ من إجمالي عمليات التوزيع.وكانت أقل من 20٪ من إجمالي التوزيعات في أوائل عام 2009.

اتجاهات القطاع

أدت البيانات المالية وتكنولوجيا المعلومات إلى دفع جميع القطاعات إلى إجمالي أرباحها المدفوعة في عام 2015. دفعت البيانات المالية 18 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع و 72 مليار دولار أمريكي في حين أن تكنولوجيا المعلومات دفعت 17 مليار دولار كل ثلاثة أشهر و 59 مليار دولار على مدى 12 شهرا. وتابعت السلع الأساسية الاستهلاكية تكنولوجيا المعلومات مع 55 مليار دولار على مدى 12 شهرا. وشهدت خدمات الرعاية الصحية والمالية أسرع نمو للسهم الواحد، حيث بلغت نسبة الزيادة في الأرباح 14٪ عن أرباح السهم الواحد. وكان قطاع الطاقة بطيئا، حيث لم يطرأ سوى نمو بنسبة 2٪ على توزيعات األرباح، بينما شهد قطاع المواد انخفاضا سنويا.

توقعات

توقعات المحللين تدعو إلى 5. 5٪ توزيعات الأرباح لكل سهم ل S & P 500 في عام 2016، وهو تباطؤ كبير. إن ما يسمى بكساد الأرباح هو العامل الأساسي المحدد لهذا التباطؤ. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح الإجمالية لشركات ستاندرد اند بورز 500 في عام 2016 بعد بداية صعبة لهذا العام، مما يجعل من الصعب الحفاظ على أرباح نقدية وإعادة شراء أسهم. ويعزى انخفاض توقعات الأرباح إلى قطاع الطاقة، والدولار الأمريكي القوي، وضعف الأسواق الدولية.

قطاع المواد هو الفئة الوحيدة التي يتوقع أن تشهد تسارع معدلات نمو الأرباح لكل سهم في عام 2016، ولكن هذا هو إلى حد كبير وظيفة من انتعاش من أبيسمال 2016. ومن المتوقع أن يكون النمو في قطاع المواد 2 فقط 3٪. ومن المتوقع أن تواصل البيانات المالية والرعاية الصحية معدلات نموها القوية اعتبارا من عام 2015، وإن كان ذلك بمعدل أقل. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح الأسهم في كل قطاع باستثناء الطاقة، حيث ينبغي أن تستمر أسعار النفط والغاز المنخفضة في التأثير على الأرباح والتدفقات النقدية وقدرة العديد من الشركات على الحفاظ على مدفوعاتها الحالية.