في مقالنا الأخير، أشرنا إلى وجود تباعد بين الرؤوس الصغيرة راسل 2000 و S & P 500. وانخفضت القيمة الصغرى بمعدل أسرع من مؤشر S & P 500 مما أدى إلى الاختلاف وتعزيز التقلبات الضمنية. ومع ذلك، فقد تضييق الاختلاف في حين أن راسل إعادة اكتساب قدمها تمشيا مع تحليلنا الأخير. باستخدام الموجة إليوت قمنا بتعريف مستويات التجارة لدينا وسوف تتحرك إلى تجارة طويلة من خلال بيع التقلبات المرتفعة في سوق الخيارات.

- 1>>

في مقالنا في 1 أغسطس، ناقشنا ضعف الأداء النسبي لرأس راسيل 2000 مقارنة مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقد اجتذب هذا الاهتمام كثيرا في السوق حيث أشار العديد من المحللين إلى أن ارتفاع الأسهم كان محكوما نتيجة قبعات صغيرة الاختلاف إلى قبعات كبيرة. من خلال تحليلنا، توقعنا أن الاختلاف بين مؤشر ستاندرد آند بورز وراسل سيبدأان في إعادة محاذاة، كما جعلت حالة أن سوق الثور المثير للإعجاب في الأسهم لا يزال سليما، ومن المقرر أن يستأنف الاتجاه الصاعد.

ومنذ ذلك الحين، بدأت علاقة S & P / راسل في إعادة محاذاة، وبدأت الأسواق العامة في التعافي كما هو متوقع. ونحن سوف نلقي نظرة على الوضع الحالي للراسل 2000 وكذلك الأسواق الأوسع وتظهر لك الخطوة القادمة لدينا في الأسواق.

في المقالة السابقة، وصفنا حساب نسبة الصك لقياس القوة النسبية أو الضعف بين سوقين. قمنا بحساب إتسيل 2000 إتف "إوم إوميش روس 2000148. 61-0. 07٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 "و S & P 500 إتف" سبي سبيسبدر S & P500 إتف وحدات الثقة 258. 45 + 0. 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 "نسبة قسمة سعر إيمو بسعر سبي للوصول إلى نسبة 0. 5700. من خلال التحليل الفني، توقعنا أن النسبة كانت في الواقع في الدعم و كان من المقرر أن يتحرك أعلى. وبعبارة أخرى، فإن أداء رسل النسبي في مؤشر ستاندرد أند بورز كان على وشك الانتهاء، وستعود العلاقة نحو المستويات الطبيعية. باستخدام أسعار الإغلاق في 12 أغسطس ^ث ، من إوم $ 112. 57 و سبي 193 دولارا. 53، لدينا نسبة جديدة من 0. 5800. وقد انتقلت نسبة أعلى من مستوى 0. 5700 في المادة قبل أسبوعين، كما هو متوقع. منح هذا ليس خطوة كبيرة ونحن نستهدف خطوة إلى الوراء فوق مستوى 0. 6000، ولكن حقيقة أن النسبة تتحرك أعلى له آثار هامة على الأسواق الأوسع. فالقبعات الصغيرة تلعب اللحاق مع قوة ناسداك في الجلسات الأخيرة، على الرغم من التوترات العالمية والبيانات الاقتصادية الأوروبية الفقيرة، ونحن نرى S & P الانتقال إلى 2000 في الأسابيع والأشهر المقبلة.

انتقلنا إلى تحليل رسل 2000 و إوم، وقد أضفنا سعر إوم المعروض على المقياس الأيسر مع مؤشر راسل 2000 على المقياس الصحيح.منذ 1 أغسطس ^ست المقالة، قمنا بتحديث تحليل الموجة إليوت لدينا لتعكس هيكل السعر الحالي. كمراجعة، تحليل موجة إليوت هو نمط ونسبة الاعتراف منهجية الجذور في نظرية داو الكلاسيكية. الموجة إليوت يحدد 5 مراحل من درجة أعلى الانتهاء اتجاه السوق. 3 موجات الاتجاه وموجات تصحيح 2. نحن نرى إوم تتبع خارج المثلث إليوت، والتي هي واحدة من الموجات التصحيحية ضمن الاتجاه الصعودي أعلى درجة. المثلث يأخذ شكل توحيد جانبي ويهدف إلى إظهار السوق في مرحلة الدمج. ويتألف المثلث من 5 أرجل تحمل اسم "أبسد" ويمكن تقسيمها على أنها ارتفاعين منخفضين (يطلق عليهما الموجة B والموجة D) وثلاثة أرفع من المستويات المنخفضة (تسمى الموجة A والموجة C و E -موجة). لضمان الحفاظ على نمط المثلث سليمة، يجب أن يكون كل ارتفاع لاحق أقل وينبغي أن يكون كل انخفاض لاحق أعلى. ولتوضيح ذلك، يجب ألا يتحرك هذا الارتفاع المستمر في الموجة D فوق الموجة B، كما أن الموجة B تحركت فوق ارتفاع / أصل الموجة A. وبمجرد الانتهاء من انخفاض موجة E، في مكان ما فوق أدنى موجة C، ويعتبر نمط السعر التصحيحي كاملة ومن المتوقع كسر فوق أعلى نمط.

الانتقال إلى الرسم البياني اليومي لراسل 2000 و إوم، نرى نمط المثلث في التقدم. على وجه التحديد نحن في موجة C من مثلث مع ارتفاع D- موجة المتوقع نحو 1190 في مؤشر راسل 2000 و 119 $ في إوم. بعد أن يتم تأمين ارتفاع الموجة D، نتوقع انخفاضا طفيفا أكثر في الموجة E قبل أن يقوم راسل بتشغيل نحو 1250 في نهاية العام.

الانتقال إلى تكتيكات التجارة، فإنه من الصعب كمستثمر في الأسهم على التوالي، صناديق الاستثمار المتداولة، صناديق الاستثمار المشترك وخاصة خيارات الدعوة طويلة لكسب المال عندما تتوقع حركة جانبية في الكامنة خلال الأشهر القليلة المقبلة. ومع ذلك، من خلال استخدام استراتيجيات الخيار معينة، يمكنك استخدام الطبيعة المحتملة نطاق محددة من راسل في الأشهر المقبلة لصالحك. كمراجعة سريعة، وتتكون أسعار الخيار من جزأين، قيمة الجوهرية والخارجية. القيمة الجوهرية هي "القيمة الحقيقية" للخيار وهو المبلغ الذي يكون به المخزون الأساسي فوق سعر الإضراب لخيار المكالمة (وأقل من سعر الإضراب مع خيارات الشراء). القيمة الخارجية هي النصف الباطئي أكثر من سعر الخيار ويعتقد كمزيج من الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية والتقلب المتوقع من الكامنة في الوقت حتى انتهاء الصلاحية. وكلما زاد التقلب المتوقع أو الضمني، كلما ازدادت تكلفة عقد الخيار هذا. ويميل التقلب إلى الارتفاع خلال عمليات بيع الأسهم في البورصة بالمقارنة مع التداولات الحادة في سوق الأسهم.

الآن، بعد العودة إلى شركة راسل، أدى بيع الصيف القوي الذي جعل الجميع متحمسين إلى زيادة التقلبات الضمنية في خيارات إوم مما يجعل كل من يضع ويدعو أكثر تكلفة. إذا كنا واثقين في عدد الموجات إليوت لدينا أن C- الموجة في مكانها، ينبغي أن نبدأ في التجمع نحو أهداف الموجة D المذكورة أعلاه. لذا، هل حان الوقت لشراء خيارات الاتصال؟بالتأكيد لا. وكما ذكرت أعلاه، فإن البيع في النصف الأول من الصيف زاد من التقلب، مما يجعل خيارات الاتصال أكثر تكلفة. حتى إذا كان راسيل يتجمع من هنا، فإن التقلبات الضمنية تترك السوق وخفض قيمة خيارات المكالمة الخاصة بك يمكن أن تجعلك تخسر المال، على الرغم من كونها صحيحة في اتجاه السوق. لماذا ا؟ قد تكون المكاسب في الأساس كبيرة بما فيه الكفاية لتعويض ضغط التقلب الذي يقلل قيمة خيار المكالمة. فما هو التاجر للقيام به؟

لماذا لا تستخدم ضغط التقلب لصالحك بما يتماشى مع تحليلنا لمثلث موجة إليوت الجارية؟ إذا كنا واثقين من أن أدنى مستويات الموجة A من 1080 في راسيل لن يتم اختبارها من خلال نهاية العام على الأقل، دعونا نبدأ في هيكلة تجارة الخيارات القصيرة حول هذا المستوى والتي سوف تستفيد من 1) ضغط تقلب في إوم و 2) ارتفاع محتمل لتوحيد جانبي للشهرين المقبلين.

وبالانتقال إلى أسواق الخيارات، سنتطرق إلى مفهوم يعرف بالانحراف المعياري على طول منحنى التوزيع العادي. دون أن نذهب عميقا في ذلك (ونحن سوف ضرب بالتأكيد في مقال آخر)، يمكننا أن ننظر إلى مستوى -1 الانحراف المعياري في أسعار الخيار سبتمبر كما لدينا مستوى التجارة 1060 في راسل و 105. 50 في إوم. A -1 مستوى الانحراف المعياري يعني أساسا هناك احتمال 84٪ أن إوم لن تغلق تحت هذا المستوى عند انتهاء الصلاحية. عند الجمع بين ذلك مع تحليل موجة إليوت وأعتقد أن النسبة المئوية يذهب أعلى. ومع تصاعد التقلب في خيارات إوم بعد عملية البيع، فإن الائتمان المستلم سيكون أعلى مما هو عليه في بيئة السوق العادية.

لذلك، نحن نتطلع إلى بيع -1 الانحراف المعياري يضع في إوم في 106 $. 00 مع انتهاء شهر سبتمبر لائتمان قدره $ 0. 71. إذا كان السوق إما مسيرات أو مجرد توحيد على مدى 37 يوما القادمة، وسوف نقدم الائتمان الكامل. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الحد من خطر غير محدود من أن يكون خيارا قصيرا، يمكنك ببساطة شراء ضربة أقل وضع (105 $، 104 $، الخ) لخلق انتشار الذي يحد من المخاطر الخاصة بك ولكن أيضا يقلل من العائد الخاص بك. خيارات أسواق خلق فرص رائعة حتى في أوقات من تعزيز الأسعار المتوقعة.