تم بيعها كحل هجين يضيف المزيد من الجاذبية إلى صناديق التداول المتداولة التي تتتبع منافسيها ببساطة المؤشرات، ما يسمى صناديق "بيتا الذكية" التي تستثمر في القطاعات بمساعدة ما قبل البيع، فإن قواعد الفرز المحددة التي تبرز التعرض البسيط لفئات الأصول أو الصناعات أخذت تأخذ حصتها في السوق بسرعة.

وفقا لبيانات من بلومبرغ، بيتا الذكية ضربت تاريخيا السوق الأوسع، على الرغم من مع المزيد من المخاطر. إلا أن الخطر لم يثني المستثمرين عن النظر أو إضافة أموال بيتا ذكية إلى محافظهم. ووفقا لدراسة استقصائية أجرتها مؤسسة فوتسي راسل، فقد تضاعف عدد المستثمرين الذين يقومون الآن بتقييم بيتا الذكية في غضون سنتين فقط. وكان أكبر نمو من حيث قطاع المستثمرين مع أولئك الذين لديهم أقل من 1 مليار دولار تحت الإدارة - في عام 2016، 26٪ من المستثمرين تقرير لامتلاك بيتا الذكية، مقارنة مع 9٪ فقط في عام 2014. وأفادت قطاعات أخرى نمو أكثر تواضعا، ولكن كان لدى عدد أكبر بكثير من المستثمرين في تلك المجموعات بالفعل بيتا ذكية في محافظهم.

- 1>>

سمارت بيتا ستراتيجيس

فكرة بيتا الذكية جذابة: لحساء عوائد على الأموال التي تتبع المؤشرات بإضافة حفنة من شاشات إضافية إلى قائمة الأوراق المالية صندوق معين قد شراء. وتشمل الاستراتيجيات الشائعة وزن الأصول بالتساوي المدرجة في المؤشر بدلا من استخدام الترجيح في الأسعار أو الرسملة، مع الترجيح المماثل لما يسمى ب "مجموعات المخاطر" للشركات المماثلة بدلا من الأسهم الفردية، أو الجمع بين الترجيح المتساوي والوزن الأقصى. ويمكن بناء المحافظ باستخدام مقاييس أخرى، مثل القيمة الدفترية أو عائد توزيعات األرباح أو التقلبات، من أجل تحقيق أداء أفضل من السوق. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما هو الفرق بين ألفا وبيتا ؟).

-

" الذكية بيتا للمستثمرين الذين يعتقدون أن الأسواق غير فعالة بطرق محددة جدا، وأنها يمكن أن تحدد العوامل مع عوائد إيجابية تعديل المخاطر" رونالد كان ومايكل ليمون، استراتيجيين مع بلاك روك، Inc. (بلك بلكبلاكروك Inc479 11 + 0 88٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، كتب في ورقة بيضاء 2014. وأضافوا أن "استراتيجيات بيتا الذكية يمكن أيضا أن تناشد المستثمرين الذين عادة ما يستثمرون في استراتيجيات نشطة، ولكن حجم صندوقهم كبير جدا مقارنة بقدرة الاستراتيجيات الأكثر نشاطا. "

شعبية

وبالفعل فإن الأموال تحظى بشعبية كبيرة لدى المؤسسات التي تستخدمها للتعرض الرخيص للخصائص المرغوبة، وكذلك مع المستثمرين الأفراد الذين يحاولون توفير المال على الرسوم. (لمزيد من المعلومات، راجع: اختيار مؤشر إتف الصحيح للوصول إلى أهدافك ).

تقدر قيمة الأصول المتداولة في صندوق بيتا الذكية بقيمة 478 مليار دولار في جميع أنحاء العالم وفقا لمورنيستار، وتقدرها بلاك روك لتصل إلى تريليون دولار و 2 دولار. 4 تريليونات بحلول عام 2020 و 2025 على التوالي. وقال أندرو أنغ، رئيس استراتيجيات الاستثمار عامل في بلاك روك ل بزنيس واير تسارع ارتفاع بيتا الذكية من قبل المتقدمة في مجال التكنولوجيا وتحليل البيانات، ويجعل الحلول الاستثمارية متاحة مرة واحدة فقط للمؤسسات الكبيرة في متناول جميع المستثمرين.

الرسوم

فكرة واحدة وراء استراتيجيات بيتا الذكية هي أنها يمكن أن تتقاضى رسوما أعلى من استراتيجيات الاستثمار السلبية للغاية التي وضعت إتفس على الخريطة، في حين لا تزال تقوض الأموال المدارة بنشاط. يمكن أن يكون لدى إتف بيتا الذكية رسوم تصل إلى ثلاثة أضعاف ما يصل إلى مؤشر السوق المرجح المرجح إتف، ولكن الرسوم لا تزال أقل بكثير من الصناديق المدارة بنشاط. (لمزيد من المعلومات، راجع: صناديق الاستثمار المتداولة النشطة: التكلفة الأعلى مقابل القيمة المضافة ).

قد يواجه المستثمرون أيضا تكاليف تداول أعلى من صناديق الاستثمار الأوروبية الأخرى. والسبب هو أن بيتا الذكية لا تزال جديدة نسبيا، قد تكون صغيرة الحجم وكثيرا ما تستخدم كاستثمارات شراء وعقد والتي يمكن أن يعني كل انخفاض حجم التداول واتساع نطاق طلب العطاءات، وقال تقرير مورنينغستار.

الخلاصة

يجب على المستشارين الماليين والعملاء تقييم أموال بيتا الذكية بقدر ما يقومون بتقييم المنتجات المتداولة بنشاط. بدلا من أن تكون الرهانات البسيطة على مؤشر معين، تمثل الأموال قرارات واعية لمتابعة استراتيجيات محددة، سواء كانت تركز على الشركات التي تدفع أرباحا عالية أو الشركات التي تميل إلى شراء الكثير من الأسهم. فئة بيتا الذكية هي الآن كبيرة جدا أن يكون أي شيء واحد. وهذا يجعلها مختلفة عن قطاع صناديق المؤشرات الأوروبية بشكل عام، والتي كانت فكرتها الأساسية هي أن المستثمرين يمكنهم اختيار صندوق ونسيانه فعليا. ويتعين على المستشارين الذين يشيرون إلى العملاء تجاه هذه المنتجات أن يراقبوهم، كما أنهم سيبقون على صندوق يدار بشكل نشط يركز على فئة معينة من الصناعة أو الأصول. (للمزيد من المعلومات، راجع: صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل فعلي: المخاطر والمزايا للمستثمرين ).