المساهمين الناشطين، الذين يطلق عليهم أيضا المستثمرين النشطين، هم مستثمرون واسعون يستخدمون قوتهم الاستثمارية للتأثير على الشركات العامة. في حين أن أهدافهم يمكن أن تختلف على نطاق واسع، والاستراتيجيات التي يستخدمها المساهمون نشطاء عموما مماثلة.

ربح مجلس الإدارة المقاعد

يبحث المساهمون الناشطون عن فرص إيجاد وإيجاد قيمة سوقية في الشركات التي يرون أنها سيئة الإدارة أو حيث توجد فرصة للنمو ولا يزال يتعين استغلالها. عندما ترى هذه الفرصة، فإن الخطوة الأولى هي شراء جزء كبير من الشركة واستخدام القوة التصويتية للحصول على مقاعد في مجلس الإدارة. (لمزيد من المعلومات، راجع: ناشطون المستثمرون: شيء جيد أو سيء؟ )

- 1>>

ومن الأمثلة على ذلك عندما اشترى المستثمر الملياردير كارل إيكان أسهم شركة الإنترنت ياهو Inc. (يهو) في عام 2008. إيكان يعتقد أن ياهو كان أقل من قيمتها بشكل كبير، ويعتقد أن الشركة سوف تعطي المساهمين أفضل (مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 47 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

تجمع إيكان حصة كبيرة في الشركة وخلصت إلى اتفاق للسيطرة على ثلاثة من أحد عشر مقعدا لمجلس الإدارة، أو 27٪ من قوة التصويت. إكان كان في نهاية المطاف غير قادر على إجبار بيع لمايكروسوفت، لكنه نجح في إجبار تغيير القيادة في ياهو. المستثمر إيكان يحصل على 3 مقاعد المجلس في صفقة ياهو. )

دفع تكلفة القطع العميقة

في أواخر عام 2014، بنك نيويورك ميلون (بك بكبانك أوف نيويورك ميلون Corp. 35 + 0. 04٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وأضاف إد حديقة للمجلس، المؤسس المشارك لصندوق التحوط تريان إدارة الصندوق. وجاء هذا التحرك بعد أن قام صندوق التحوط بتأسيس حصة قدرها 2٪ من أسهم البنك وضغط بهدوء على إدارة مبادرات خفض التكاليف. (لمزيد من المعلومات، انظر: بني ميلون هو آخر شركة لتحقيق العائد للمستثمر النشط. )

هذا النوع من النشاط شائع جدا. كما صناديق التحوط رمي حول استثماراتها دولار، لديهم القدرة على التأثير على التغيير الحقيقي حتى في الشركات فورتشن 500 كبيرة. وتشمل بعض الأهداف الشعبية لتدابير خفض التكاليف ما يلي:

• حفلات العطلات ذات التكلفة العالية
• طائرات وطائرات هليكوبتر الشركات
• سفر من الدرجة الأولى للعاملين
• ملاذات تنفيذية فاخرة
• ترقيات مكتب الشركة
• وبطبيعة الحال، المديرين التنفيذيين ليسوا سعداء دائما أن يكون المستثمر الملياردير يطرق بابهم يقول لهم كيفية إدارة أعمالهم. وغالبا ما تكون هذه األنواع من األنشطة موضع نزاع ومثيرة للجدل، مما يؤدي إلى رفع الدعاوى القضائية والدم السيئ بين اإلدارة والمستثمرين.

<>> <> <> <>> <> <> <> <> <> <> <> <> <>> <>> مثل كارل إيكان في القصة أعلاه، غالبا ما يدفع المساهمون الناشطون الشركات إلى أنشطة الاندماج والاستحواذ التي يعتقدون أنها سوف تجلب قيمة أكبر من الأعمال. وحدث مثال حديث على ذلك عندما اتخذت شركة "ستاربوارد فالو" النشطة المستثمرون خطوات لإجبار عملية الدمج بين سلاسل التوريد المكتبية ستابلز Inc. (سبلز) و أوفيس ديبوت Inc. (أودب أودبوفيس ديبوت Inc3 22-0٪ 31 < كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ).

في هذه الحالة، كتب أحد المحللين في وول ستريت تقريرا يشرح فوائد اندماج اثنين من المحلات التجارية الكبيرة لتوريد المكاتب، وفي الوقت الذي زادت فيه أسهم ستابلز أكثر من 50٪. سمات الميمنة الكثير من هذه الزيادة إلى الاندماج المضاربة.

ناشط المستثمر لزيادة الضغط دفع للاندماج من السلع الأساسية ومكتب مستودع. ) صندوق التحوط تراكمت 6. حصة 1٪ في ستابلز وحوالي 10٪ من مكتب مستودع قبل الإفراج عن رسالة عامة الضغط على إدارة لاستكشاف الجمع بين الشركتين، وذكر أنه إذا لم يتم الرد على مكالماتهم، فإنها تسعى إلى معركة وكيل للسيطرة على المجلس. يجب أن يؤخذ هذا التهديد على محمل الجد من قبل منافسي الإمدادات المكتبية، كما أجبرت ستاربوارد المجلس في العام الماضي فقط من مطعم داردن (دري

مطاعم دريداردن Inc82 40 + 0 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، صاحب أوليف غاردن، يارد هاوس، كابيتال غريل وغيرها من العلامات التجارية للمطعم.

داردن لوسيس مجلس كامل في اكتساح الناشطين.

) الخلاصة ناشط الاستثمار ليست ظاهرة جديدة، وأنها لن تذهب في أي مكان قريبا. من مديري الشركات في الثمانينيات إلى مديري صناديق التحوط الناشطين اليوم، يثبت نشاط المساهم النشط أن يكون مسليا ومثيرا للجدل للمستثمرين على الهامش. من الممكن الاستفادة من هذه الأنواع من التحركات. إذا كنت تشاهد المستثمرين الناشطين شعبية وصناديق التحوط، وسوف نرى عندما تقدم الإشعارات العامة المطلوبة من قبل لجنة الاتصالات الفدرالية الكشف عن حصة كبيرة جديدة في أي شركة عامة. قد تكون قادرا على اتخاذ قرارات استثمارية بناء على هذه الأخبار للاستفادة من المكاسب المحتملة التي يجبرها المستثمر النشط، ولكن تذكر أن المستثمرين الناشطين يفشلون بشكل منتظم أيضا. (للمزيد من المعلومات، انظر: صناديق التحوط الناشطة: اتبع مسار الربح. )

على الأقل، قد تجد نفسك ملفوفة في دراما المعارك الوكيل، والمفاوضات عالية المخاطر وتغييرات كبيرة في الشركات في جميع أنحاء العالم.