جدوى التوليفات في تداول الخيارات تتيح فرصا مربحة في سيناريوهات مختلفة. سواء كان ذلك أسعار الأسهم الأساسية صعودا، نزولا أو البقاء مستقرة، واختيار مجموعات الخيار المناسب بشكل مناسب توفر احتمال الربح المحتملة. (تريد أن تعرف المزيد عن معنى "محايد السوق"، راجع "الحصول على نتائج مع صناديق السوق المحايدة".)

تقدم هذه المقالة "خيارات قطاع"، واحدة من استراتيجيات التداول محايدة السوق مع احتمال الربح على سعر أي من الجانبين حركة. "قطاع" ينشأ كما نسخة معدلة قليلا من سترادل. توفر سترادل إمكانات ربح متساوية على جانبي حركة السعر الأساسية (مما يجعلها استراتيجية محايدة في السوق "مثالية")، في حين أن القطاع هو استراتيجية محايدة "هبوطية" في السوق توفر ضعف الربح المحتمل على حركة السعر الهبوطي مقارنة مع حركة السعر التصاعدي المكافئة . (تعرف على نظيره: "خيارات الشريط: استراتيجية صاعدة محايدة صاعدة.")

توفر خيارات ستريب خيارات غير محدودة للربح على حركة السعر التصاعدي للأرباح الكامنة ومحدودية الربح المحتملة على حركة السعر الهبوطي. وتقتصر المخاطر / الخسائر على إجمالي علاوة الخيار المدفوعة (بالإضافة إلى الوساطة والعمولة).

البناء:

تكلفة بناء موقع خيار الشريط عالية حيث يتطلب شراء 3 خيارات:

1. شراء 1 رقم * أتم كال
2. شراء 2 عدد * أجهزة الصراف الآلي

يجب شراء جميع الخيارات الثلاثة على نفس الأساس، بنفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية.

دالة المردود مع مثال:

افترض أنك تقوم بإنشاء وضع خيار شريط على سهم يتداول حاليا حول 100 دولار. بما أن أتم (أت-ذي-ماني) يتم شراء الخيارات، يجب أن يكون سعر الإضراب لكل خيار أقرب سعر متاح للسعر الأساسي. ه. $100 دولار.

فيما يلي وظائف العائد الأساسي لكل من مواضع الخيارات الثلاثة. يمثل الرسم البياني الأزرق 100 $ سعر الإضراب لونغ كال الخيار (نفترض 6 $ التكلفة). يمثل الرسمان البيانيان الأصفر والوردي المتداخلان الخيارين لونغ بوت (بتكلفة 7 دولارات لكل منهما). سنأخذ في الاعتبار السعر (أقساط الخيار) في الخطوة الأخيرة.

الآن، دعونا نضيف كل هذه المواقف معا، للحصول على وظيفة صافي العائد التالي (اللون الفيروز):

وأخيرا، دعونا نأخذ الأسعار بعين الاعتبار. التكلفة الإجمالية ستكون ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). منذ كل شيء خيارات طويلة ط. ه. المشتريات، وهناك خصم صافي من 20 $ لإنشاء هذا الموقف. وبالتالي، فإن وظيفة صافي العائد (الرسم البياني الفيروز) سوف تتحول بنسبة 20 $، مما يتيح لنا براون الملونة وظيفة صافي العائد مع أخذ الأسعار في الاعتبار:

سيناريوهات الربح والمخاطر:

هناك مجالين الربح لخيارات قطاع ط . ه. حيث تظل وظيفة المردود براون فوق المحور الأفقي.في هذا المثال خيار الشريط، فإن موقف تكون مربحة عندما يتحرك السعر الأساسي فوق 120 $، أو قطرات أقل من 90 $. وتعرف هذه النقاط بنقاط التعادل لأنها "علامات حدود خسارة الربح" أو نقاط "لا ربح ولا خسارة".

بشكل عام: 20 = $ 120

• التعادل نقطة العليا = سعر الإضراب الدعوة / يضع + صافي القسط المدفوع

= $ 100 + $، لهذا المثال

• السفلى التعادل نقطة = سترايك (99)> $ 100 - ($ 20/2) = $ 90، لهذا المثال

الربح والمخاطر الملف من خيار قطاع:

ما وراء نقطة التعادل العليا ط . ه. على حركة السعر التصاعدي من الكامنة، والتاجر لديه إمكانات الربح غير محدود، نظريا السعر يمكن أن تتحرك إلى أي مستوى صعودا تقدم أرباحا غير محدودة. لكل حركة نقطة سعر واحد من الكامنة، فإن التاجر الحصول على نقطة ربح واحدة - ط. ه. وزيادة الدولار واحد في سعر السهم الأساسي سيزيد من العائد بمقدار دولار واحد.

تحت نقطة التعادل الأدنى، i. ه. على الحركة السعرية لأسفل من الكامنة، والتاجر لديه احتمال الربح محدودة والأسعار الكامنة لا يمكن أن تذهب أقل من 0 $ (أسوأ سيناريو حالة الإفلاس). ومع ذلك، لكل حركة نقطة سعر نزولي واحد من الكامنة، فإن التاجر الحصول على نقطتين الربح.

هذا هو المكان الذي تقدم فيه التوقعات الهبوطية لخيار القطاع ربحا أفضل على الجانب الهبوطي مقارنة مع الاتجاه الصعودي، وهذا هو المكان الذي يختلف فيه الشريط عن المدى المعتاد الذي يوفر إمكانية ربح متساوية على أي من الجانبين.

الربح في قطاع الخيار في الاتجاه الصعودي = سعر الكامنة - سعر الإضراب الدعوة - ​​صافي القسط المدفوع

- وساطة و لجنة إذا افترضنا الغايات الكامنة في $ 140، ثم الربح = $ 140-100 $ - 20 $ - الوساطة

= $ 20 - الوساطة

الربح في الخيار قطاع في الاتجاه الهبوطي = 2 × (سعر الإضراب من يضع - السعر للإستثمارات) - صافي القسط المدفوع

- وساطة و لجنة

وإذا افترضنا أن ينتهي الكامنة في 60 $، ثم الربح = 2 * (100 $ - 60 $) - 20 $ - الوساطة = $ 60 - الوساطة

المخاطرة أو منطقة الخسارة هي المنطقة التي تكمن وظيفة مكافأة BROWN بالأسفل المحور الافقي. في هذا المثال، فإنه يقع بين هذين نقاط التعادل ط. ه. فإن هذا الموقف سيكون خسارة صنع عندما يبقى السعر الأساسي بين 90 $ و 120 $. سوف تختلف قيمة الخسارة خطي اعتمادا على حيث السعر الأساسي.

ماكسيموم لوس إن ستريب أوبتيون ترادينغ

= نيت أوبتيون بريميوم بيد + كومبراج & كوميسيون في هذا المثال، الحد الأقصى للخسارة = $ 20 + الوساطة

أشياء يجب أخذها في الاعتبار:

مما يجعلها مثالية للتاجر تتوقع خطوة سعرية كبيرة في سعر السهم الأساسي، غير مؤكد حول الاتجاه، ولكن أيضا يتوقع احتمال أعلى من حركة السعر الهبوطي. قد يكون هناك تحرك سعر كبير المتوقع في أي من الاتجاهين، ولكن هناك احتمالات أكثر أنه سيكون في الاتجاه النزولي.

سيناريوهات الحياة الحقيقية مثالية للتداول الخيار الخيار تشمل

إطلاق منتج جديد من قبل شركة

• تتوقع أرباح جيدة جدا أو سيئة للغاية أن تبلغ الشركة
• نتائج مناقصة المشروع التي شركة قد وضعت عرض
• إطلاق المنتج قد يكون النجاح / الفشل، قد تكون الأرباح جيدة جدا / سيئة للغاية، قد يكون الفوز / فقدت من قبل الشركة - كل قد يؤدي إلى تقلبات سعر كبير غير مؤكد من الاتجاه.

خط بوتوم

تتناسب إستراتيجية خيار الشريط بشكل جيد مع المتداولين على المدى القصير الذين سيستفيدون من التقلبات العالية في حركة السعر الأساسية في أي من الاتجاهين. وینبغي علی تجار الخیار طویل الأجل تجنب ذلك، لأن شراء ثلاثة خیارات علی المدى الطویل سیؤدي إلی ارتفاع کبیر یتجاوز قیمة تضاؤل ​​الوقت، والتي تتلاشى بمرور الوقت. كما هو الحال مع أي استراتيجية تجارية أخرى قصيرة الأجل، فمن المستحسن للحفاظ على هدف واضح الربح والخروج من الموقف بمجرد تحقيق الهدف. على الرغم من أن وقف الخسارة بنيت بالفعل في هذا الموقف الشريط (بسبب الحد الأقصى للخسارة القصوى)، نشط خيارات شريط التجار الحفاظ على مستويات وقف الخسارة الأخرى على أساس حركة السعر الأساسي والتقلبات الإرشادية. التاجر يحتاج إلى إجراء مكالمة على الاحتمال صعودا أو هبوطا، وبالتالي حدد حزام أو قطاع المواقف.