المقايضة هي واحدة من أكثر الأشكال البسيطة والناجحة للمشتقات المتداولة خارج البورصة. هو عقد تسوية نقدية بين طرفين لتبادل التدفقات النقدية (أو "مقايضة"). وطالما أن القيمة الحالية للتدفقات متساوية، يمكن أن تنطوي المقايضات على أي نوع من التدفقات النقدية المستقبلية. وغالبا ما تستخدم لتغيير طابع الأصل أو الالتزام دون الاضطرار فعليا إلى تصفية هذا الأصل أو الالتزام. فعلى سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يملك أسهم عادية أن يتبادل العوائد من ذلك الاستثمار لتدفقات نقدية ذات دخل ثابت منخفض المخاطر - دون الاضطرار إلى تصفية وضعه في رأس المال.

AD:

الفرق بين العقد الآجل والمقايضة هو أن المقايضة تنطوي على سلسلة من الدفعات في المستقبل، في حين أن المستقبل يحتوي على واحد دفع.

اثنان من أبسط المبادلات هي:

مقايضة سعر الفائدة - هذا عقد لتبادل التدفقات النقدية التي قد تكون مرتبطة ببعض التزامات الدخل الثابت. إن مقايضات أسعار الفائدة الأكثر شعبية هي مقايضات ثابتة مقابل عائمة ، يتم بموجبها تبادل التدفقات النقدية للقرض بسعر فائدة ثابت للقروض ذات الفائدة المتغيرة.

AD:

مقايضة العملات - يشبه ذلك مقايضة أسعار الفائدة باستثناء أن التدفقات النقدية بعملات مختلفة. ويمكن استخدام مقايضات العملات لاستغلال أوجه القصور في أسواق الديون الدولية.

على سبيل المثال، افترض أن الشركة تحتاج إلى اقتراض 10 مليون يورو، وأفضل سعر يمكن أن تتفاوض عليه هو ثابت بنسبة 7٪. في الولايات المتحدة، والمقرضين تقدم 6. 45٪ على قرض مماثل. ويمكن للشركة أن تأخذ قرض الولايات المتحدة ثم تجد طرفا ثالثا على استعداد لمقايضته إلى قرض باليورو يعادل. وبقيامها بذلك، ستحصل الشركة على اليورو بأسعار أكثر ملاءمة. وغالبا ما تكون التدفقات النقدية منظمة بحيث تتم مزامنة المدفوعات أو تحدث في نفس التواريخ. وهذا يسمح بتدفق التدفقات النقدية مقابل بعضها البعض) طالما كانت التدفقات النقدية بنفس العملة (. وفي العادة، يتم خصم المبالغ الرئيسية (أو الاسمية) للقروض إلى الصفر، ومن المقرر أن تحدث مدفوعات الفائدة الدورية في نفس التواريخ بحيث يمكن أيضا أن يتم خصمها من بعضها البعض.

AD:

وكما هو واضح من المثال السابق، فإن المقايضات هي معاملات خاصة وتفاوضية ومعظمها غير منظمة (على الرغم من أن فاسب 133 بدأ في فرض بعض اللوائح).