مديري المال العظيم مثل النجوم الصخرية في العالم المالي. في حين أن وارن بافيت هو اسم العائلة لكثيرين، لالمهوسون المهوس، غراهام، تمبليتون ولينش تؤدي إلى محادثات مطولة على فلسفات الاستثمار والأداء.

أكبر مديري الصناديق الاستثمارية المتبادلة تنتج عوائد طويلة الأجل، وضرب السوق وساعد العديد من المستثمرين الأفراد على بناء بيض عش كبير.

المعايير قبل أن نصل إلى القائمة، دعونا نلقي نظرة على المعايير المستخدمة لاختيار الخمسة الأوائل:

• الأداء على المدى الطويل : نحن نعتبر هؤلاء المديرين الذين لديهم تاريخ طويل من أداء الضرب في السوق.
• المديرين المتقاعدين فقط : نحن نعتبر فقط أولئك المديرين الذين أنهوا حياتهم المهنية.
• لا توجد أموال "تتم إدارتها من قبل فريق" : لم يتم تقييمها لأن الفرق قد تتغير في منتصف الطريق من خلال النتائج. إلى جانب ذلك، كما قال جون تمبليتون، "أنا لست على علم بأي صندوق مشترك تديره لجنة كان لها سجل متفوق، إلا عن طريق الخطأ".
• مساهمات : قام كبار المديرين أيضا بتقديم مساهمات إلى وصناعة الاستثمار، فضلا عن شركاتهم الخاصة.

بنيامين جراهام
"والد التحليل الأمني" في الصدارة. قد لا يفكر كثيرون في بنجامين غراهام كمدير صندوق، لكنه مؤهل لأنه أدار المعادل الحديث لصندوق مشترك مغلق مع شريكه جيروم نيومان من 1936-1956.

نمط الاستثمار : استثمار قيمة عميقة. (لمزيد من المعلومات عن قيمة الاستثمار، اقرأ استراتيجيات انتقاء الأسهم: قيمة الاستثمار و قيمة الاستثمار باستخدام المؤسسة متعددة .

- 3>>

أفضل استثمار : جيكو (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نك: برك A) ، لكل سهم. الغريب، أصبح شراء جيكو أنجح استثمار له، على الرغم من أنه لم يصلح في استراتيجية خصمه العميق بشكل جيد للغاية. وقد تم بيع معظم مواقف غراهام في أقل من عامين، لكنه امتلك أسهم جيكو لعقود. وكانت استثماراته الرئيسية العديد من حالات المراجحة منخفضة المخاطر.

مساهمات رئيسية : كتب "تحليل الأمن" مع زميله البروفيسور ديفيد دود (1934)، "تفسير البيانات المالية" (1937)، وفي وقت لاحق "المستثمر الذكي" (1949)، الذي ألهم وارن بافيت للبحث عن غراهام ودراسة تحت له في كولومبيا وبعد ذلك للعمل له في مؤسسة غراهام نيومان.

ساعد غراهام أيضا في بدء ما سيصبح لاحقا معهد كفا. بدأ غراهام في وول ستريت في عام 1914 - قبل وقت طويل من تنظيم أسواق الأوراق المالية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) ورأى ضرورة الحصول على شهادة المحللين الأمنيين - وبالتالي امتحان كفا. (لمزيد من المعلومات حول امتحان كفا، راجع التحضير لامتحانات كفا .)

بالإضافة إلى بافيت، غراهام أيضا توجيه العديد من التلاميذ الذين ذهبوا إلى أن يكونوا وظائف استثمارية رائعة من تلقاء نفسها، ولكن اسمائهم ليست في نظر الجمهور. (للمزيد من المعلومات عن غراهام، اقرأ المستثمر الذكي: بنيامين جراهام و 3 مبادئ الاستثمار الأكثر الخالدة .

العائد المقدر : تختلف التقارير بسبب الفترة الزمنية (2000) أن صندوق غراهام، مؤسسة غراهام نيومان، حصل على 21٪ سنويا أكثر من 20 عاما ". إذا استثمر أحدهم 10 آلاف دولار في عام 1936 ، واحد يحصل على متوسط ​​$ 2، 100 في السنة على مدى السنوات ال 20 المقبلة، واسترداد واحد الأصلي 10، 000 $ في نهاية المطاف. "

السير جون تمبلتون
وفقا مجلة فوربس، تمبليتون هو "عميد الاستثمار العالمي" وكان فارس من قبل ملكة انكلترا لمساهماته. كان تمبليتون خير، رودس سشولار، كفا تشارترهولدر و متبرع ل أوكسفورد ونيفرزيتي الذي كان رائدا في الاستثمار العالمي ووجد أفضل الفرص في حالات الأزمات.

نمط الاستثمار : مناقضة عالمية ومستثمر قيمة.

استراتيجيته كانت لشراء الاستثمارات عندما، في كلماته، ضربوا "نقطة التشاؤم القصوى". وكمثال على هذه الاستراتيجية، اشترى تمبليتون أسهم كل شركة تداول أوروبية عامة بأقل من دولار واحد للسهم في بداية الحرب العالمية الثانية، بما في ذلك العديد من التي كانت في حالة إفلاس. وقد فعل ذلك بمبلغ 10 آلاف دولار من الأموال المقترضة. بعد أربع سنوات، باعها مقابل 40 ألف دولار. وقد مول هذا الربح غزوه في مجال الاستثمار. سعى تمبليتون أيضا من قصص النجاح الأساسية غير المقدرة في جميع أنحاء العالم. أراد أن يعرف البلد الذي كان مستعدا للتحول قبل أن يعرف الجميع القصة.

أفضل الاستثمارات :

• أوروبا، في بداية الحرب العالمية الثانية
• اليابان، 1962
• فورد موتورز (نيس: F)، 1978 (كان بالقرب من الإفلاس) > بيرو، 1980s.
• مخزونات التكنولوجيا المخفضة في 2000
• مساهمات رئيسية

: بنيت جزءا كبيرا من موارد فرانكلين اليوم (فرانكلين تمبليتون إنفستمينتس). تم تسمية تيمبليتونكوليج في سيدبوسينسشول أوكسفوردونيفرزيتي أيضا بعده. العائد المقدر

: كان يدير صندوق تمبلتون للنمو من 1954 إلى 1987. كل 10 آلاف دولار استثمرت في أسهم الفئة أ في عام 1954 كان من الممكن أن ينمو إلى أكثر من مليوني دولار بحلول عام 1992 (عندما باع الشركة) أو إعادة توزیع الأرباح، أو عائد سنوي بنسبة 14. 5٪. T. روي السعر، الابن

T. دخلت روي سعر وول ستريت في 1920s وأسس شركة استثمارية في عام 1937، لكنه لم يبدأ أول صندوق له حتى وقت لاحق بكثير. وباع السعر الشركة لموظفيه في عام 1971، وذهب في نهاية المطاف الجمهور في منتصف 1980s. ويقول: "ما هو جيد بالنسبة للعميل هو أيضا جيدة للشركة".
نمط الاستثمار

: القيمة والنمو على المدى الطويل. السعر المستثمرة في الشركات التي يعتقد أنها تتمتع بإدارة جيدة، وكانت في "حقول خصبة" (الصناعات الجذابة طويلة الأجل)، وكانت قادة الصناعة.وقال انه يريد الشركات التي يمكن أن تنمو لسنوات عديدة لأنه يفضل عقد الاستثمارات لعقود.

أفضل الاستثمارات

: ميرك (رمزها في بورصة نيويورك: مرك) في عام 1940؛ أفيد أنه قدم أكثر من 200 مرة استثماره الأصلي. كوكا كولا (ناسداك: كوك)، 3M (نيس: م)، أفون برودوكتس (نيس: أف) عب < نيس: عب) استثمارات ملحوظة أخرى. الرئيسية المساهمات

: كان السعر من أول من يدفع رسوما على أساس الأصول الخاضعة للإدارة وليس عمولة لإدارة الأموال. واليوم، هذه ممارسة شائعة. كما كان السعر رائدا في نمط نمو الاستثمار من خلال السعي إلى شراء وعقد على المدى الطويل والجمع بين هذا مع تنويع واسع. أسس مدير الاستثمار المتداول علنا ​​ T. روي <السعر> (ناسداك: ترو) في عام 1937. (لمزيد من المعلومات حول نمو الاستثمار، راجع استراتيجيات انتقاء الأسهم: نمو الاستثمار ) النتائج ليست مفيدة جدا حيث كان يدير عددا من الأموال، ولكن تم ذكر اثنين في كتاب نيكي روس "دروس من أساطير وول ستريت" (2000). وقد بدأ أول صندوق له في عام 1950 وكان أفضل أداء 10 سنوات من العقد - ما يقرب من 500٪. تم تأسيس صندوق النمو الناشئ في عام 1960، وكان أيضا من أبرز أداء زيروكس

(نيس: زركس)، H & R بلوك (نيس: هرب) تكساس إنسترومنتس < (رمزها في بورصة نيويورك: تسن) (وهو أيضا عقد طويل الأمد لشركة فيليب فيشر). جون نيف انضم نيف المولود في أوهايو إلى شركة ويلينغتون ماناجيمنت Co. في عام 1964، وبقي مع الشركة لأكثر من 30 عاما في إدارة ثلاثة من أموالها. وكان أحد تكتيكات الاستثمار جون نيف المفضل للاستثمار في الصناعات الشعبية من خلال مسارات غير مباشرة، على سبيل المثال، في سوق هوتبيلدر هوت قد كان قد بدا لشراء الشركات التي زودت المواد إلى بناة المنازل. نمط الاستثمار : القيمة، أو انخفاض الربحية / الربحية، والاستثمار ذات العائد المرتفع.

ركزت شركة نيف على الشركات ذات نسب الأرباح المنخفضة (نسبة السعر إلى الربحية) وعوائد توزيعات الأرباح القوية. وبيع عندما تدهورت أساسيات الاستثمار أو سعر استيفى سعره المستهدف. وكان علم النفس من الاستثمار جزءا هاما من استراتيجيته.
كما أنه يود إضافة عائد توزيعات الأرباح إلى نمو الأرباح وتقسيم ذلك من خلال نسبة السعر إلى الربحية للحصول على نسبة "تحصل على ما تدفعه". على سبيل المثال، إذا كان عائد توزيعات الأرباح 5٪ وكان نمو الأرباح 10٪، فإنه سيضيف هذين الرقمين معا ويقسم على أساس نسبة السعر إلى الربحية. إذا كان هذا هو 10، ثم أخذ 15 ("ما تحصل عليه" عدد) وتقسيمها بنسبة 10 ("ما تدفعه مقابل" رقم). في هذا المثال النسبة هي 15/10 = 1. 5. أي شيء أكثر من 1. 0 اعتبرت جذابة.

أفضل استثمار : في 1984/1985، بدأت نيف في الحصول على حصة كبيرة في شركة فورد للسيارات. بعد ثلاث سنوات، كان قد ارتفع إلى ما يقرب من أربعة أضعاف ما كان مدفوعا في الأصل.

مساهمات رئيسية

: كتب كتابا استثماريا عن كيفية تغطية كتابه الذي يغطي كامل مسيرته المهنية بعد عام بعنوان "جون نيف أون إنفستمنت" (1999).

النتائج : كان جون نيف يدير صندوق وندسور لمدة 31 سنة تنتهي عام 1995 وحصل على عائد 13.7٪، مقابل 10. 6٪ ل S & P 500 على مدى تلك الفترة الزمنية. وهذا يمثل مكسبا يزيد عن 55 مرة من الاستثمار الأولي الذي تم في عام 1964.

بيتر لينش تخرج من كلية وارتون في بنسلفانيا لإدارة الأعمال، يمارس لينش ما أسماه "السعي الحثيث". زار الشركة بعد الشركة لمعرفة ما إذا كان هناك تغيير طفيف للأفضل أن السوق لم تلتقط حتى الآن. إذا كان يحب ذلك، وقال انه تريد شراء قليلا، وإذا حصلت على قصة أفضل، وقال انه تريد شراء أكثر، في نهاية المطاف امتلاك الآلاف من الأسهم في ما أصبح أكبر صندوق مشترك تدار بنشاط في العالم، وصندوق الإخلاص ماجلان.

نمط الاستثمار : النمو والانتعاش الدوري

يعتبر لينش عموما مستثمرا للنمو على المدى الطويل، ولكن يشاع أنه حقق معظم مكاسبه من خلال الانتعاش الدوري التقليدي وقيمة اللعب.
أفضل الاستثمارات

: بيب بنين

(نيس: بي)، دونكين 'دوغنوتس، ماكدونالد's (نيس: مسد)؛ كانوا جميعا "تينباغجرز"

الرائد مساهمات : جعلت لينش فديليتي الاستثمارات إلى اسم الأسرة. كما كتب العديد من الكتب، وهي "واحد حتى على وول ستريت" (1989) و "الضرب في الشارع" (1993). وأبدى الأمل في أن يفعلوا ذلك بنفسك المستثمرين قائلا "استخدام ما تعرفه وشراء للتغلب على غورس وول ستريت في اللعبة الخاصة بهم." النتائج

: لينش اقتباس على نطاق واسع قوله ان $ 1، 000 في ماجلان في مايو 31، 1977، كان من المفترض أن تكون قيمتها 28 ألف دولار بحلول عام 1990. الاستنتاج جمع هؤلاء كبار مديري المال ثروات كبيرة ليس فقط لأنفسهم، ولكن لأولئك الذين استثمروا في أموالهم أيضا. شيء واحد لديهم جميعا المشتركة هو أنهم في كثير من الأحيان أخذت نهج غير تقليدية للاستثمار وذهب ضد القطيع. كما يعرف أي مستثمر من ذوي الخبرة، وتزوير المسار الخاص بك وإنتاج عوائد طويلة الأجل، وضرب السوق ليست مهمة سهلة. على هذا النحو، فإنه من السهل أن نرى كيف هؤلاء المستثمرين الخمسة منحوتة مكانا لأنفسهم في التاريخ المالي.

لمزيد من المعلومات عن صناديق الاستثمار، راجع ميزة خاصة: صناديق الاستثمار

.