من بين جميع الطرق التي يمكن للمستثمر أن يجعل (أو يفقد) المال، وصندوق البحث هو واحد من أقل معروفة وأكثر إثارة للاهتمام.

بحث الأموال منذ عام 1984، ولكن في الآونة الأخيرة يبدو أن هناك ارتفاعا في الاهتمام بها من المستثمرين، وخاصة المستثمرين من الأغنياء والمغامرين. قد يكون ذلك لأنهم مختلفون أساسا عن أموال بدء التشغيل التي تبحث دائما عن الشيء الكبير المقبل في مجال التكنولوجيا، وفي كثير من الأحيان، العثور على آخر خطأ كبير في الاستثمار.

يحدد صندوق البحث شركة ذات سجل حافل، يبدو أن لديها إمكانات قوية للنمو. فإنه يكتسب الشركة ومن ثم يأخذ المسؤول عن ذلك، وحقنها مع النقدية التي تحتاج إلى توسيع.

العملية باختصار

يوفر المستثمرون في البداية فقط نقدا كافيا للبحث الأولي عن شركة. هذا الاستثمار متواضع نسبيا، حيث يبلغ متوسطه أقل من 500000 دولار أمريكي في المجموع للبحث الذي من المحتمل أن يستغرق حوالي عام ونصف. كل مستثمر قد يساهم بأقل من 25 إلى 35 ألف دولار.

حالما يتم تحديد الشركة، يقوم كل مستثمر بتقييم عملية الاستحواذ المقترحة ويقرر ما إذا كان سيحصل على حصة أكبر في إكمالها، ومدى أهمية حصة كبيرة. أولئك الذين يختارون الاستثمار الحصول على ملكية جزء من الشركة، مع "تصعيد" في قيمة حوالي 50٪ كمكافأة على التزامهم. أولئك الذين ينخفضون أيضا الحصول على حصة، مع "تصعيد" مماثل لتعويضهم عن استثمارهم في البحث الأولي. وبمجرد اكتمال عملية الشراء، يتولى مشغل صندوق البحث مهام الرئيس التنفيذي، مع اثنين أو أكثر من مستثمري الصندوق في المجلس لتقديم المشورة والتوجيه.

لذلك، على الأقل في البداية، المستثمر لا يأخذ حصة في أي شركة معينة أو مفهوم الأعمال التجارية، وغالبا ما لا حتى في صناعة معينة. الرهان هو على الحكم التجاري ومهارات تنظيم المشاريع للشخص الذي يدير صندوق البحث. عادة، هذا الشخص هو الشباب، ولها خبرة إدارية قليلة أو معدومة وحصل على ماجستير في إدارة الأعمال مؤخرا.

العائد المحتمل

انها ليست محفوفة بالمخاطر كما يبدو. بلغ معدل العائد الإجمالي على الاستثمار قبل الضرائب على 134 بحثا تم تمويلها وتم تحليلها من قبل كلية ستانفورد للدراسات العليا في الأعمال 34٪. العائد المستهدف هو عادة 30٪ إلى 35٪. (تم الانتهاء من حوالي 200 عملية بحث ممولة في الولايات المتحدة وكندا منذ إنشاء هذا المفهوم).

كريس هندريكسن، الذي شارك في تأسيس صندوق بحث مباشرة من كلية إدارة الأعمال في ستانفورد، أخبر فوربس أنه اختار هذا الطريق لأنه يفضل إلى "تسريع السيارة بدلا من بناء السيارة. "هو وشريكه اكتسب في نهاية المطاف و" تسارع "فري، وهي الشركة التي توفر خدمات المراقبة عن بعد التي تمكن بعض المرضى من البقاء في المنزل بدلا من في المستشفى.

المستثمر هو الدافع وراء "شخص (أ) الذي هو جائع، موهوب ومركزة و (ب) الذي يستمع (ويطرح الأسئلة) ويظهر بعض التواضع"، يكتب البروفيسور روب جونسون، من الجامعة من مدرسة نافارا لإدارة الأعمال، في تحليل لماذا تنجح صناديق البحث.

كما لاحظتم، هناك نوعان من النقاط الرئيسية التي يمكن للمستثمر أن يفقد كل شيء، أو معظمها. قد لا يجد الباحث شركة تستحق الاستحواذ أو قد لا يتمكن من إغلاق الصفقة. أو، يمكن الحصول على شركة ثم تفشل، على الرغم من الجهود المثلى للباحث.

تؤكد أليسون غريسولد، وهي كاتبة مالية، أن صندوق البحث هو ابن عم أكثر أمانا إذا كان ابن عم أقل باردة لصندوق بدء التشغيل. يقول: "عائدات المستثمر على صناديق البحث تحوم فوق 30٪ وهي أكثر موثوقية بكثير من تلك الموجودة في عالم الشركات الناشئة - النجاحات نادرا ما تكون مربحة، ولكن الفشل أقل شيوعا بكثير"، كما يكتب في سليت. كوم.

صندوق البحث لا يجعل نفسه سريع. وعادة ما يكون الأفق الزمني من خمس إلى سبع سنوات، بدءا من بداية البحث وحتى إنجاز خطة الأعمال. يمكن للمستثمر أن يتقاضى في وقت سابق "فرص الخروج". "ومن المتوقع أن يلتصق رجل الأعمال حتى يتم تحقيق الخطة ويحصل على معظم مكافأة إلا إذا كان نجاحا.

ويعود الفضل في هذا المفهوم بشكل عام إلى الأستاذ الدكتور إرفينج غروسبك، أستاذ الدراسات العليا بجامعة ستانفورد، على الرغم من أنه يقول إنه ساعد فقط على رعاية أول صندوق بحث في الثمانينيات.

الخلاصة

صندوق البحث قد يستأنف أكثر من رجل أعمال من ذوي الخبرة والناجحة الذين يتمتعون التحدي المتمثل في توجيه نظيره الأصغر سنا ومساعدة الأعمال التجارية الأخرى تحقيق إمكاناتها. خصوصا عندما يكون هناك احتمال عودة بالقرب من 35٪.

تتوفر ثروة من المعلومات عن أموال البحث عبر الإنترنت في موقع جامعة ستانفورد للدراسات الريادية.

لمزيد من المعلومات عن الاستثمار في مشاريع ريادة الأعمال، راجع كيف تستثمر في شركات خاصة و 5 بدائل لبدء نشاطك التجاري.