سوق صناديق التداول المتداولة (إتف) يتطور باستمرار. وقد تطورت صناديق الاستثمار المتداولة من وسيلة لتخزين النقدية مؤقتا في فئات الأصول، لتصبح مجموعة متطورة من الأدوات التي يمكن استخدامها لمساعدة الناس على الاستثمار مثل المهنيين. هناك عدد من الفوائد لبناء محفظة مع صناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك الرسوم المنخفضة والسيولة، ومجموعات لا حدود لها تقريبا من الصناديق المدارة بنشاط وسلبية، والقدرة على الاستثمار مباشرة في الاستثمارات، وتجنب المقتنيات النقدية.

- <>>

انظر: الصناديق المتداولة في الأسواق

وبما أن صناديق الاستثمار المتداولة هي، في معظمها، استثمارا للتمويل، يمكن إنفاق المزيد من الوقت مع التركيز على توزيع الأصول ودراسة سنوات البحث التي يقدمها نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (كابم). كما أن لدى صناديق الاستثمار المتداولة مجموعة واسعة جدا من فئات الأصول التي تستخدم التنويع وتحسين المحفظة، وهي ميزات لم يتعرض لها العديد من المستثمرين في الماضي. وأخيرا، توفر صناديق الاستثمار المتداولة فرصة فعالة لاختيار أسلوب الإدارة - سواء كانت استراتيجية أو ديناميكية أو تكتيكية - والتمسك بها. مع كل هذه الفوائد، إتفس يأخذون لدغة من أعمال صناديق الاستثمار المشترك، والسماح للمستثمرين لبناء محافظ إتف جميع.

إتفس Vs. صناديق الاستثمار المشترك
تقوم شركات صناديق الاستثمار المشترك بدفع رسوم لإدارة الأصول على أساس المبلغ المستثمر في الصندوق. ويمكن أن تتراوح رسوم الصناديق التعاونية التقليدية من بضع نقاط أساس لصندوق المؤشرات إلى أكثر من 2 في المائة للصناديق الدولية المتخصصة؛ إذا كان مدير الصندوق ناجحا مع مرور الوقت، نادرا ما يتم التشكيك في الرسوم المفروضة. عندما يذهب أداء الجنوب لمدير الصندوق، والبنود الأولى التي تخضع للتدقيق على حد سواء الرسوم والنقدية في متناول اليد. تساؤلات حول سبب دفع المدير إلى فقدان المال أو إدارة الوضع النقدي، والمديرين النشطين يقاتلون المؤشر لطالما كان المؤشر حولها. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة هي شكل من أشكال صندوق الاستثمار المشترك، إلا أن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. ونظرا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول مثل الأسهم، فإن هناك تكلفة معاملات مرتبطة بتداولها، ولكن على عكس صناديق الاستثمار المشتركة، فإنها لا تزداد مع المبلغ المستثمر.

- 3>>

تخصيص الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة
إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة موجودة في أثناء تطوير نموذج كابم، كان من الممكن تبسيط عملية الاختبار والبحث. وتستند املدخالت إىل عوائد املؤرشات النظرية بطبيعتها. على سبيل المثال، يكاد يكون من المستحيل تكرار معظم فهارس السندات، بسبب أحجامها والرسوم المرتبطة بالصناديق المشتركة التي تحاول تكرارها. صناديق الاستثمار المتداولة هي الحل الأمثل ليس فقط لاختبار النظريات مثل كابم، ولكن في الواقع الاستثمار وفقا لمبادئ كابم وفرضية السوق الفعالة مع الاستثمارات في الحياة الحقيقية. وبما أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها رسوم منخفضة، فهي سائلة جدا ويمكنها أن تكرر المؤشرات بشكل وثيق، فإن الاستثمار وتحسين المحافظ أسهل بكثير من استخدام الصناديق التعاونية التقليدية.

لسنوات، أدى توزيع الأصول المعركة بين التقاط الأسهم والالتزام بخطة. في حين أن النتائج تختلف على مدى فترات زمنية، فإن الأدلة قوية أن الإدارة النشطة تسود أقل من نصف الوقت، وفقا لروغر G. إبوتسون وبول D. كابلان 2000 دراسة في المحللين الماليين مجلة ، "هل الأصول سياسة التخصيص شرح 40 أو 90 أو 100 في المئة من الأداء؟ " مع هذه المعلومات في متناول اليد، ينبغي للمستثمرين الأفراد قضاء المزيد من الوقت على اختيار الأصول عموما بدلا من الوقوع في الأسهم الفردية للامتلاك.

سي: أكتيف vs. الاستثمار السلبي إتف

الاستراتيجية، الديناميكية، التكتيكية … مجرد اختيار واحد
الآن أن الأدوات المتاحة لتخصيص الأصول كفاءة، كل ما تبقى للقيام به هو اختيار نمط وتنفيذه.

النمط "الاستراتيجي" له مزاياه للمستثمرين الذين يرغبون في اتباع روتين مباشر. انها مسألة استخدام دلاء من الأصول ووضع جدول زمني لإعادة التوازن لهم. المفتاح مع النمط الاستراتيجي هو اتباع خطة إعادة التوازن وتجنب إغراءات الإفراط في رد الفعل.

"ديناميكي" و "تكتيكي"، من بين أنماط أخرى، وكلها لها نداءها أيضا، وخاصة لأولئك المستثمرين الذين لديهم سجل حافل من التنبؤ التحولات في اتجاهات الأداء. يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات تخصيص الأصول الخاصة بهم أكثر من ذلك مع صناديق الاستثمار المتداولة باستخدامهم لاستهداف القطاعات الفرعية لكل فئة من فئات الأصول.

هناك العديد من النظريات حول سبب نجاح عملية جمع الأسهم في بعض الوقت، بما في ذلك المنافسة الشديدة والتكاليف العالية وعدم توفر المعلومات القانونية لمساعدة المستثمرين على استغلال أوجه القصور في أسعار الأسهم. ومع وجود أنظمة مثل قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002، يصعب على محللي الأسهم العثور على فرص غير مكتشفة. وفي حين أن هناك أدلة واضحة على أن الإدارة النشطة يمكن أن تكون ناجحة نسبيا، فإن النجاح عادة ما يكون قصير الأجل، كما يتابع المحللون الآخرون لاستغلال نفس الفرص.

اختيار صناديق الاستثمار المتداولة
اختيار صناديق الاستثمار المتداولة أسهل بكثير من اختيار صناديق الاستثمار التقليدية. اختيار صناديق الاستثمار المشترك هو هدف متحرك مع العديد من الأجزاء المتحركة. ومعظم صناديق الاستثمار المتداولة، من ناحية أخرى، لها أهداف محددة جدا وهي شفافة تماما، باستثناء أقلية صغيرة من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط. وبسبب وجود سوق تنافسية تتسم بالكفاءة، فإن الفروق بين صناديق المؤشرات المتداولة المماثلة ستكون صغيرة، خاصة تلك التي تستهدف المؤشرات، لذا فإن اختيار أفضل صناديق الاستثمار المتداولة ينبغي أن يكون أكثر بساطة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن معظم البحوث المتاحة في صناديق الاستثمار المتداولة تكون كمية في الغالب، حيث لا يوجد حافز ضئيل للأطراف المهتمة ببيعها كمنتجات، لأن اللجان ضئيلة جدا.

الخلاصة
صناديق الاستثمار المتداولة هي واحدة من أفضل الابتكارات المقدمة للمستثمرين منذ صناديق الاستثمار التقليدية. تم تصميمها مع المستثمرين في الاعتبار، وبما أنها صناديق مؤشر في جوهرها، واستخدامها تكمل العديد من الدراسات التي تؤكد على تخصيص الأصول على المدى الطويل على اختيار الأسهم والإدارة النشطة. في حين أن هناك رسوم المعاملات المرتبطة بتداول صناديق الاستثمار المتداولة، وذلك باستخدام مزيج من السمسرة مخفضة ورسوم الصيانة الحد الأدنى، يمكن للمستثمرين الحفاظ على نسبة أكبر من أموالهم.وباستخدام صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن لمتوسط ​​المستثمر الفردي أن يكرر الأنماط والاستراتيجيات وأن يكون له نفس فرص الوصول إلى الاستثمارات التي يملكها المستثمرون المؤسسيون.