a:

تواجه الشركات الصغيرة التحدي المستمر المتمثل في زيادة رأس المال بأسعار معقولة لتمويل العمليات التجارية. ويأتي تمويل الأسهم بأشكال مختلفة، بما في ذلك رأس المال الاستثماري، وطرح عام أولي، وقروض تجارية، وإيداع خاص. ويجوز للشركات الراسخة اختيار طريق الطرح العام الأولي لرفع رأس المال من خلال بيع أسهم أسهم الشركة. غير أن هذه الاستراتيجية يمكن أن تكون معقدة ومكلفة، وقد لا تكون مناسبة للأعمال التجارية الأصغر حجما والأقل رسوخا.

كبديل لطرح عام أولي، يمكن للشركات التي ترغب في تقديم أسهم للمستثمرين إكمال الاستثمار في الاكتتاب الخاص. هذه الاستراتيجية تسمح للشركة لبيع أسهم أسهم الشركة لمجموعة مختارة من المستثمرين من القطاع الخاص بدلا من الجمهور. إن الإيداع الخاص له مزايا على طرق تمويل الأسهم الأخرى، بما في ذلك المتطلبات التنظيمية الأقل عبئا، وانخفاض التكلفة والوقت، والقدرة على البقاء شركة خاصة.

المتطلبات التنظيمية للإيداع الخاص

عندما تقرر الشركة إصدار أسهم في طرح عام أولي، تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من الشركة تلبية قائمة طويلة من المتطلبات. إن إعداد التقارير المالية المفصلة أمر ضروري بمجرد إصدار الطرح العام الأولي، ويجب أن يكون أي مساهم قادرا على الوصول إلى البيانات المالية للشركة في أي وقت. وينبغي أن توفر هذه المعلومات إفصاحا كافيا للمستثمرين حتى يتمكنوا من اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.

يتم عرض مواضع خاصة لمجموعة صغيرة من المستثمرين المختارين بدلا من الجمهور. لذلك، فإن الشركات التي تستخدم هذا النوع من التمويل لا تحتاج إلى الامتثال لنفس التقارير والإفصاح اللوائح. وعوضا عن ذلك، فإن صفقات تمويل الاكتتاب الخاص معفاة من لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة بموجب اللائحة د. وهناك قلق أقل من لجنة الأوراق المالية والبورصة فيما يتعلق بمستوى المعرفة الاستثمارية للمستثمرين المشاركين. لأن المستثمرين الأكثر تطورا (مثل صناديق التقاعد وشركات صناديق الاستثمار وشركات التأمين) شراء غالبية أسهم الاكتتاب الخاص.

التكلفة والوقت المحفوظان

صفقات التمويل بالأسهم مثل العروض العامة الأولية ورأس المال الاستثماري غالبا ما تستغرق وقتا لتكوينها ووضع اللمسات الأخيرة عليها. هناك عمليات تدقيق واسعة النطاق من قبل سيك والشركات الرأسمالية المغامرة التي الشركات التي تسعى هذا النوع من رأس المال يجب أن تمتثل قبل تلقي الأموال. يمكن أن يستغرق استكمال جميع المتطلبات اللازمة ما يصل إلى عام، والتكاليف المرتبطة بذلك يمكن أن تكون عبئا على الأعمال التجارية.

إن طبيعة الاكتتاب الخاص تجعل عملية التمويل أقل استهلاكا للوقت وأقل تكلفة بكثير بالنسبة للشركة المستقبلة.ونظرا لعدم وجود تسجيل للأوراق المالية، فإن رسوما قانونية أقل ترتبط بهذه الاستراتيجية مقارنة بخيارات التمويل الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإن العدد الأصغر للمستثمرين في الصفقة يؤدي إلى انخفاض المفاوضات قبل أن تتلقى الشركة التمويل.

وسائل خاصة خاصة

أكبر فائدة للإيداع الخاص هي قدرة الشركة على البقاء شركة خاصة. ويسمح الإعفاء بموجب المادة دال للشركات برفع رأس المال مع الاحتفاظ بسجلات مالية خاصة بدلا من الإفصاح عن المعلومات كل ربع سنة إلى الجمهور الشرائي. كما أن الأعمال التجارية التي تحصل على الاستثمار من خلال الاكتتاب الخاص ليست مطلوبة أيضا للتخلي عن مقعد في مجلس الإدارة أو وضع إداري لدى مجموعة المستثمرين. بدلا من ذلك، لا تزال السيطرة على العمليات التجارية والإدارة المالية مع المالك، على عكس صفقة رأس المال الاستثماري.