عادة ما يستخدم المستثمرون ثلاثة تقنيات أساسية لتقييم الشركات. الأول هو نموذج مقارن حيث يتم مقارنة مقياس سوق الأوراق المالية للشركة مع الشركات المنافسة، أو المعاملات المماثلة حيث تم شراء منافسيه. والثاني هو من خالل تحليل التدفقات النقدية المخصومة حيث يتم وضع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يتم خصمها مرة أخرى إلى المستقبل للحصول على قيمة مخزونية مقدرة. وأخيرا، يفترض نموذج التكلفة تصفية الشركة وإرسال أي عائدات متبقية إلى المساهمين. في ما يلي الطرق لمعرفة ما إذا كان المخزون أقل من قيمتها باستخدام هذه التقنيات.
انخفاض التقييم من المنافسين
يمكن أن تكون الشركة بأقل من قيمتها إذا كانت تتداول تحت شركات مماثلة. على سبيل المثال، إذا كان سعره أقل إلى الأرباح أو السعر إلى القيمة الدفترية من منافسه، فإنه يمكن أن يكون صفقة جيدة. بالطبع، يمكن أن يكون لهوامش ربح أقل، أو مستويات دين أعلى، أو أن يكون النمو أبطأ من منافسيه. السيناريو المثالي هو العثور على شركة أكثر ربحية، وتنمو بشكل أسرع، وأكثر إدارة متحفظة التي يتم تداولها في مضاعف أقل من الأرباح أو التدفق النقدي من مجموعة النظراء.
القيمة الجوهرية أعلى من القيمة السوقية
يمثل نهج التدفقات النقدية المباشرة جوهر تقييم المخزون. إذا تم خصم التدفقات النقدية المستقبلية للسهم الواحد إلى اليوم، والقيمة أعلى بكثير من حيث يتداول السهم عندها، فمن المرجح أن يكون السهم بأقل من قيمتها. قد يستغرق تقدير التدفقات النقدية بعض الوقت، وكلما كان التفاوت أكبر في القيمة كلما كان ذلك أفضل، مما يساعد على تعويض مخاطر أن تقديرات التدفقات النقدية قد تم إيقافها أو لم تتحقق كما هو متوقع.
- <>>الشركة تستحق المزيد من القتلى
إذا كانت القيمة الدفترية للسهم الواحد، أو حقوق المساهمين مقسومة على الأسهم القائمة، أعلى من سعر السهم الحالي، فإنه يمكن تخفيض قيمتها بأقل من قيمتها. هذه هي القيمة النظرية الموجودة إذا تم بيع جميع أصول الشركة واستخدمت العائدات لسداد التزاماتها. هذه القيمة المتبقية سوف تذهب إلى المساهمين.
الخلاصة
هناك العديد من الطرق للتحقيق في ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها. ببساطة، إذا كانت الشركة تنمو بشكل أسرع مما تتوقعه السوق، أو قيمتها الجوهرية الحالية ليست ممثلة بشكل جيد في سعر السهم، فمن الممكن شركة بأقل من قيمتها هو رهان جيد لبعض المستثمرين.
في وقت كتابة هذا التقرير، ريان C. فهرمان لم يكن يملك أسهم في أي من الشركات المذكورة في هذه المقالة.
كيفية البحث عن الامتيازات بأقل من قيمتها
البحث عن امتياز أقل من قيمتها؟ وهنا دليل سريع على ما هو ساخن وما هو الرهان جيدة.
هل يتم احتساب قيمة "ريت إيد" بأقل من قيمتها؟
التي تعتبر مؤخرا مخزونا متعثرا، وتعلم ما إذا كان أو لم يكن ريت إيد مقومة بأقل من قيمتها حاليا.
2 قيم الاستثمار العقاري بأقل من قيمتها للإضافة إلى محفظتك (أهب، كلني)
هذه المساكن العقارية قد تقدم عائدات إجمالية عالية محتملة.