a:

يمكن أن تعني إدارة المحفظة أشياء مختلفة قليلا في سياقات منفصلة، ​​ولكنها تشير عموما إلى عملية الخلط وتحقيق التوازن بين الاستثمارات المختلفة ضمن محفظة استنادا إلى أهداف وتفضيلات المستثمر. وتشمل هذه العملية تخصيص الأصول؛ أبحاث الاستثمار؛ وخلق أهداف يمكن تحديدها؛ تقييم المخاطر والعائدات؛ وتوظيف الموارد نحو الغايات المستهدفة.

"نهاية الربع" ​​تشير إلى إبرام واحد من أربعة فترات محددة مدتها ثلاثة أشهر على التقويم المالي. وتنتهي الأرباع الأربعة في آذار / مارس، أو الربع الأول؛ يونيو، أو Q2؛ سبتمبر، أو Q3؛ وديسمبر، أو Q4. وتعتبر هذه الأوقات مهمة للمستثمرين. العديد من الشركات والمحللين والوكالات الحكومية ومجلس الاحتياطي الاتحادي جميع الإفراج عن البيانات الجديدة الهامة حول مختلف الأسواق أو المؤشرات الاقتصادية في نهاية الربع.

هناك اعتقاد واسع النطاق بأن العديد من صناديق التحوط وصناديق التقاعد وشركات التأمين تقوم دائما بإعادة التوازن في محافظها في نهاية كل ربع سنة. وفي حين أن هذا الاعتقاد مثير للجدل إلى حد ما ويفتقر عموما إلى إثبات واسع الانتشار، فإنه يعزز المفهوم القائل بأن نهاية الربع مهمة.

حتى لو لم يقم اللاعبون الماليون الرئيسيون دائما بإعادة التوازن في نهاية الأرباع، فإن العديد من المستثمرين يستخدمون هذا الوقت لإعادة تقييم إدارة محافظهم الخاصة. ويتم ذلك من خلال إعادة التوازن عن طريق تغيير الأصول التي تشمل المحفظة أو بوضع أهداف جديدة للمحفظة. ليس فقط فكرة جيدة للمستثمرين لمراقبة استثماراتهم من وقت لآخر ولكن نادرا ما هو جديد جدا، معلومات قابلة للتنفيذ صدر كما في نهاية الربع.

إعادة التوازن تشمل البيع الدوري وشراء الأصول ضمن محفظة للحفاظ على نسبة مستهدفة. النظر في المستثمر الذي يريد مخزون نمو 50٪، 25٪ مخزون الدخل و 25٪ نسبة محفظة السندات. إذا، خلال الربع الأول، فإن أسهم النمو تتفوق على الاستثمارات الأخرى بشكل كبير، قد يقرر المستثمر بيع بعض الأسهم النمو أو شراء المزيد من الأسهم والسندات الدخل لإعادة المحفظة مرة أخرى إلى 50-25-25 الانقسام.

إعادة التوازن التقليدي ينطوي على تداول المكاسب من الأصول ذات الأداء الجيد، من خلال بيع عالية، لمزيد من الأصول منخفضة الأداء، عن طريق شراء منخفضة، في نهاية كل ربع سنة. من الناحية النظرية، وهذا يعمل على حماية محفظة من كونها معرضة جدا أو الضالة بعيدا جدا عن استراتيجيتها الأصلية. غير أن ربط عمليات إعادة التوازن إلى نهاية الأرباع يعتمد على أحداث تقويمية تعسفية قد لا تتزامن مع تحركات السوق. ومع ذلك، فإن التقاء التقارير الجديدة التي تظهر في نهاية الأرباع عادة ما يسبب ردود فعل السوق وينبغي أن يكون مصدر قلق لمعظم المشاركين.

ليس المستثمرون الأفراد فقط الذين ينظرون في جعل التحركات محفظة في نهاية أرباع. وإدارة الحافظة مهمة أيضا لصناديق الاستثمار المشترك والصناديق المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار المتداولة. وبصفة عامة، هناك شكلان من أشكال إدارة حافظة الصناديق: نشطة وسلبية. وعادة ما تربط الأموال السلبية محافظها بمؤشرات السوق وتشتمل على تغييرات أقل مقابل رسوم إدارية أقل. الأموال النشطة لديها مدير أو فريق من المديرين الذين يتخذون نهجا أكثر استباقية لضرب عائدات متوسط ​​السوق. ويمكن أن تكون هذه األموال نشطة جدا خالل نهاية األرباع، خاصة إذا كان من الضروري تعديل محافظها لتلبية أهدافها واستراتيجياتها المعلنة سابقا.