جدول المحتويات:
عموما، ينخفض التحدب مع زيادة الغلة (هندسيا، منحنى العائد يميل إلى تسطيح عند أعلى الغلة). السندات مع كوبونات أقل لديها درجات أعلى من التحدب، في حين أن السندات عالية القسيمة لديها درجات أقل من محدب. السندات صفر القسيمة لديها أعلى تحدب. هذه العلاقات صالحة فقط عند مقارنة السندات التي لها نفس الفترات والمردود حتى النضج.
- 1>>أسعار القسيمة والناتج
يتم إصدار سندات القسائم غير الصفرية مع دفع فائدة متكررة مذكورة بمبلغ محدد بالدولار. هذا هو المعروف باسم القسيمة، ودفع القسيمة هو نفسه بغض النظر عن كيفية سعر السندات تقلب.
العائد هو العلاقة بين القسيمة وسعر السندات. كوبونات هي أكثر جاذبية نسبيا عندما يكون سعر السندات منخفضة؛ يكون دفع الفائدة الفعلية - أو العائد - أعلى في هذه الظروف.
تميل السندات ذات مدفوعات القسائم العالية إلى تحقيق عوائد أعلى. من الممكن أن يكون لسندات القسيمة أقل عائد أعلى من السندات أعلى قسيمة، ولكن السندات أعلى القسيمة تقدم السند صاحب عائد نسبي أفضل على استثماره.
العائد والتحدب
يشير تعادل السندات إلى العلاقة بين عائده وسعره. إن السندات ذات التحدیات العالیة أکثر حساسیة للتغیرات في أسعار الفائدة وینبغي أن ترى تقلبات أکبر في الأسعار عندما تتحرك أسعار الفائدة.
العكس هو الصحيح بالنسبة للسندات محدبة محدبة؛ فإن أسعارها لا تتقلب بقدر ما تتغير أسعار الفائدة. عند رسم بياني على مؤامرة ثنائية الأبعاد، يجب أن تولد هذه العلاقة شكل U طويل المنحدر (وبالتالي اسم "محدب").
سندات منخفضة القسيمة و صفر القسيمة، والتي تميل إلى انخفاض العائد، لديها أعلى تقلب أسعار الفائدة. من الناحية الفنية، وهذا يعني أن المدة المعدلة للسند يتطلب تعديل أكبر لمواكبة التغيير العالي في السعر بعد تحرك سعر الفائدة. انخفاض أسعار القسائم يؤدي إلى انخفاض الغلة، وانخفاض الغلة تؤدي إلى درجات أعلى من محدب.
ما هو الفرق بين سعر القسيمة والسند إلى النضج؟
تعرف على الفرق بين سعر القسيمة للسندات وعائدها حتى تاريخ الاستحقاق، وكيف تؤثر القيمة الاسمية ومعدل القسيمة وسعر السوق على الربحية.
متى يكون سعر القسيمة والسندات حتى الاستحقاق هو نفسه؟
معرفة متى يساوي العائد السندات إلى الاستحقاق سعر القسيمة الخاصة به، والتعرف على المكونات الأساسية للسندات وكيف تؤثر على القيمة السوقية والعائد.
ما الفرق بين السندات صفر القسيمة والسندات العادية؟
الفرق بين السندات صفر القسيمة والسندات العادية هو أن السندات صفر القسيمة لا تدفع القسائم، أو مدفوعات الفائدة، إلى حامل السندات في حين أن السندات نموذجية تجعل هذه المدفوعات الفائدة. حامل السندات صفر القسيمة فقط يتلقى القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق.