a:

حساب معدل العائد الداخلي (إر) للاستثمار المحتمل يستغرق وقتا طويلا وغير دقيق. يجب إجراء حسابات إر عن طريق التخمينات، والافتراضات، والخطأ والخطأ. أساسا، يبدأ حساب إر مع اثنين من التخمينات العشوائية في القيم الممكنة وتنتهي إما التحقق من صحة أو الرفض. إذا رفض، التخمينات الجديدة ضرورية.

الغرض من معدل العائد الداخلي

معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يكون فيه صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية من الاستثمار مساويا للصفر. وظيفيا، يتم استخدام إر من قبل المستثمرين والشركات لمعرفة ما إذا كان الاستثمار هو استخدام جيد لأموالهم. قد يقول خبير اقتصادي أنه يساعد على تحديد تكاليف فرص الاستثمار. ويقول إحصائي مالي أنه يربط القيمة الحالية للمال والقيمة المستقبلية للأموال في استثمار معين.

لا ينبغي الخلط بين هذا وبين عائد الاستثمار. العائد على الاستثمار يتجاهل قيمة الوقت من المال، مما يجعلها أساسا عدد الاسمي بدلا من رقم حقيقي. قد یبلغ عائد الاستثمار المستثمر معدل النمو الفعلي من البدایة إلی النھایة، ولکنھ یحتاج إلی إر لعرض العائد الضروري لإخراج جمیع التدفقات النقدیة وتلقي کل القیمة من الاستثمار.

فورمولا فور إنترنال ريت أوف ريتورن

الصيغة الجبرية الممكنة ل إر هي: إر = R1 + ((NPV1 x (R2 - R1)) / (NPV1 - NPV2))؛ حيث R1 و R2 هي معدلات الخصم التي تم اختيارها عشوائيا، و NPV1 و NPV2 هي أعلى وأعلى صافي القيم الحالية، على التوالي.

وهناك العديد من المتغيرات الهامة في اللعب هنا: مقدار الاستثمار، وتوقيت الاستثمار الكلي والتدفقات النقدية المرتبطة بها مأخوذة من الاستثمار. وهناك حاجة إلى صيغ أكثر تعقيدا للتمييز بين فترات التدفقات النقدية الصافية.

الخطوة الأولى هي جعل التخمينات على القيم المحتملة ل R1 و R2 لتحديد صافي القيم الحالية. معظم المحللين الماليين ذوي الخبرة لديهم شعور ما يجب أن تكون التخمينات.

إذا كانت القيمة NPV1 المقدرة قريبة من الصفر، فإن إر يساوي R1. يتم إعداد المعادلة بأكملها حتى مع العلم أنه في إر، نبف يساوي الصفر. هذه العلاقة أمر بالغ الأهمية لفهم معدل العائد الداخلي.

هناك طرق أخرى لتقدير معدل العائد الداخلي. ومع ذلك، يتم اتباع نفس العملية الأساسية لكل منها: توليد التخمينات حول القيم المخفضة، وإذا كان صافي القيمة الحالية بعيد جدا ماديا عن الصفر، خذ تخمين آخر وحاول مرة أخرى.

الاستخدامات والقيود المحتملة

يمكن حساب إر واستخدامها لأغراض تشمل تحليل الرهن العقاري، استثمارات الأسهم الخاصة، قرارات الإقراض، العائد المتوقع على الأسهم أو العثور على العائد حتى تاريخ الاستحقاق على السندات.

نماذج إر لا تأخذ تكلفة رأس المال في الاعتبار. ويفترضون أيضا أن جميع التدفقات النقدية الداخلة المكتسبة خلال عمر المشروع يعاد استثمارها بنفس معدل العائد الداخلي. ويتم احتساب هاتين المسألتين في معدل العائد الداخلي المعدل (مير).