a:

تحدث خيارات النسخ الاحتياطي عندما تمنح الشركات خيارات لمديريها التنفيذيين التي تتوافق مع يوم حيث كان هناك سعر سهم أقل بكثير. ويشتبه في أن هذه الحالات ليست من قبيل المصادفة وأن مجلس الإدارة أو المديرين التنفيذيين منحوا خيارات استنادا إلى تاريخ سابق لجعل هذه الخيارات أكثر ربحية.

للوهلة الأولى، تمثل خيارات الاتصال الطريقة المثلى لربط مستوى التعويض التنفيذي لأداء الشركة لأنه مع زيادة سعر سهم الشركة، وكذلك العائد الذي ستحصل عليه السلطة التنفيذية. ومع ذلك، فإن هذا المفهوم ليس مثاليا، وهناك طرق يمكن للمديرين التنفيذيين الاستفادة من الطريقة التي تمنح الخيارات من أجل كسب المال. وعادة ما يتم اختيار سعر الإضراب للخيار عن طريق أخذ سعر الإغلاق للسهم في اليوم الذي تم فيه منح الخيار، وحساب متوسط ​​أسعار اليوم المرتفعة والمنخفضة أو عن طريق أخذ سعر الإغلاق من تداولات اليوم السابق.

على سبيل المثال، لنفترض أنه 16 أغسطس 2006، وسعر إغلاق سهم شيز كورب هو 45 $. في 1 يونيو 2006، كان سعر سهم شيز في أدنى مستوى له في ستة أشهر من 25 $. من الناحية الفنية، أي خيارات الممنوحة اليوم يجب أن تحمل سعر الإضراب من 45 $. غير أنه سيتم منح الخيارات في الوقت الحالي (16 أغسطس / آب)، لكن يومها المدرج في القائمة سيكون الأول من يونيو لإعطاء الخيارات سعر إضراب أقل. خيارات باكتدينغ يهزم الغرض من ربط تعويض التنفيذي لأداء الشركة، لأن حامل الخيارات قد شهدت بالفعل مكاسب.

في الماضي، كانت الخيارات الممنوحة مطلوبة فقط ليتم الإفصاح عنها للجنة الأوراق المالية والبورصات خلال شهرين من الخيارات التي تمنح، مما يعطي الشركات نافذة للتراجع. وبسبب إعمال قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002، تم تغيير القاعدة وأصبح يتعين على الشركات الآن الإبلاغ عن منح الخيارات في غضون يومي عمل، مما أدى إلى إزالة هذه الثغرة على نحو فعال.

يعتبر منح خيارات بأسعار إضراب أقل من سعر سهم السوق الحالي قانونيا من الناحية الفنية، ولكن قد يكون خرق الخيارات خيارا مخالفا لخطة خيار الشركة، وثيقة معتمدة تسلط الضوء على سياسة خيارات الشركة. في بعض الحالات، يمكن اعتبار النسخ الخلفي عملا من أعمال الغش وقد يؤدي تحقيق لجنة الأوراق المالية الأمريكية (سيك).

للحصول على مزيد من المعلومات حول الخيارات، راجع برنامج أساسيات الخيارات و استراتيجيات توزيع الخيارات .