يعرف التضخم بأنه زيادة مطردة في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات. وتقاس هذه النسبة كنسبة مئوية من الزيادة السنوية على النحو المبين في الرقم القياسي لأسعار الاستهلاك، الذي يعده بصفة عامة مكتب الإحصاءات في الولايات المتحدة على أساس شهري. ومع ارتفاع التضخم، تناقص القوة الشرائية، وتتأثر قيم الأصول الثابتة، وتعدل الشركات تسعيرها للسلع والخدمات، وتتفاعل الأسواق المالية، ويؤثر ذلك على تكوين المحافظ الاستثمارية.

تعليمي: كل شيء عن التضخم

التضخم، إلى حد ما أو آخر، هو حقيقة من حقائق الحياة. ويتأثر المستهلكون والشركات والمستثمرون بأي اتجاه تصاعدي في الأسعار. في هذه المقالة، سوف ننظر إلى عناصر مختلفة في عملية الاستثمار المتضررة من التضخم وتظهر لك ما تحتاج إلى أن تكون على بينة من.
التقارير المالية وتغيير الأسعار
في الفترة من عام 1979 إلى عام 1986، قام مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) بتجربة "محاسبة التضخم"، مما يتطلب أن تتضمن الشركات معلومات عن الدولار الثابت والتكلفة الجارية (غير مدققة) ) في تقاريرها السنوية. وقد وضعت المبادئ التوجيهية لهذا النهج في بيان معايير المحاسبة المالية رقم 33، الذي ادعى أن "التضخم يسبب البيانات المالية التكلفة التاريخية لإظهار الأرباح الوهمية وتجنب تآكل رأس المال."

- 2>>

مع القليل من الضجة أو الاحتجاج، تم إلغاء سفاس رقم 33 بهدوء في عام 1986. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين الجادين أن يكون لديهم فهم معقول لكيفية تغيير الأسعار يمكن أن تؤثر على البيانات المالية، وبيئات السوق وعوائد الاستثمار.

القوائم المالية للشركات
في الميزانية العمومية، يتم تقييم الأصول الثابتة - الممتلكات والآلات والمعدات - على أساس أسعار الشراء (التكلفة التاريخية)، والتي قد تكون أقل بكثير من القيمة السوقية الحالية للأصول. ومن الصعب التعميم، ولكن بالنسبة لبعض الشركات، يمكن إضافة هذا الفرق التاريخي / الحالي للتكلفة إلى أصول الشركة، مما من شأنه أن يعزز وضع أسهم الشركة ويحسن نسبة الدين / حقوق الملكية.

وفيما يتعلق بالسياسات المحاسبية، فإن الشركات التي تستخدم آخر تقييم للمخزون، أوال، أوال) ليفو (، هي أكثر مطابقة للتكاليف واألسعار في بيئة تضخمية. دون الدخول في جميع التعقيدات المحاسبية، ليفو يقلل من قيمة المخزون، المبالغة في تكلفة المبيعات، وبالتالي يخفض الأرباح المبلغ عنها. يميل المحللون الماليون إلى أن يكونوا مثل تأثير أقل أو متحفظ على المركز المالي للشركة والأرباح التي تنشأ عن تطبيق التقييمات ليفو بدلا من أساليب أخرى مثل الأول في، أولا خارج (فيفو) ومتوسط ​​التكلفة. (لمعرفة المزيد، اقرأ تقييم المخزون للمستثمرين: فيفو و ليفو .)

مارك إت سينتيمنت
كل شهر،تقرير مكتب إحصاءات العمل في وزارة التجارة عن مؤشرين رئيسيين للتضخم: مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. هذه المؤشرات هي أهم اثنين من القياسات للتضخم التجزئة والجملة، على التوالي. ويراقبها المحللون الماليون عن كثب ويحصلون على الكثير من اهتمام وسائل الإعلام.

مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين يمكن أن يتحرك الأسواق في أي من الاتجاهين. لا يبدو المستثمرون في ذهنهم حركة صاعدة (منخفضة أو معتدلة التضخم المبلغ عنها) ولكن قلقا جدا عندما ينخفض ​​السوق (ارتفاع أو تسارع التضخم المبلغ عنها). الشيء المهم أن نتذكر حول هذه البيانات هو أن اتجاه كل من المؤشرات على مدى فترة طويلة من الزمن هو أكثر أهمية للمستثمرين من أي إصدار واحد. وينصح المستثمرون بهضم هذه المعلومات ببطء وعدم الإفراط في التفاعل مع تحركات السوق. اقرأ المزيد الرقم القياسي لأسعار المستهلك: صديق للمستثمرين .

أسعار الفائدة
واحدة من أكثر القضايا المبلغ عنها في الصحافة المالية هي ما يفعله مجلس الاحتياطي الاتحادي مع أسعار الفائدة . وتشكل الاجتماعات الدورية للجنة السوق المفتوحة الاتحادية حدثا إخباريا رئيسيا في مجتمع الاستثمار. وتستخدم اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة المعدل المستهدف للأموال الاتحادية كأحد أدواتها الرئيسية لإدارة التضخم وسرعة النمو الاقتصادي. إذا كانت الضغوط التضخمية في مرحلة البناء والنمو الاقتصادي يتسارع، فإن مجلس الاحتياطي الفدرالي رفع المعدل المستهدف للأموال الفيدرالية لزيادة تكلفة الاقتراض وإبطاء الاقتصاد. إذا حدث العكس، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يدفع سعر الفائدة المستهدف أقل. (لمزيد من المعلومات، اقرأ الاحتياطي الفيدرالي .)

كل هذا منطقي بالنسبة للاقتصاديين، ولكن سوق الأسهم أكثر سعادة بكثير من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة من ارتفاع واحد، مما يترجم إلى منخفضة إلى معتدلة التوقعات التضخمية. ما يسمى ب "غولديلوكس" - ليست عالية جدا، وليس منخفضا جدا - معدل التضخم يوفر أفضل الأوقات للمستثمرين الأوراق المالية.

قوة الشراء في المستقبل
من المفترض عموما أن الأسهم، لأن الشركات يمكن أن ترفع أسعارها للسلع والخدمات، هي تحوط أفضل ضد التضخم من الاستثمارات ذات الدخل الثابت. وبالنسبة لمستثمري السندات، فإن التضخم، مهما كان مستواه، يأكل بعيدا عن مدرستهم ويقلل من القوة الشرائية في المستقبل. وكان التضخم ترويض إلى حد ما في التاريخ الحديث؛ ومع ذلك، فمن المشكوك فيه أن المستثمرين يمكن أن تأخذ هذا الظرف أمر مفروغ منه. وسيكون من الحكمة بالنسبة للمستثمرين الأكثر تحفظا الحفاظ على مستوى معقول من الأسهم في حافظاتهم لحماية أنفسهم من آثار التآكل للتضخم. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الحد من آثار التضخم .)

الاستنتاج
التضخم سيكون دائما معنا. انها حقيقة اقتصادية للحياة. وهي ليست جوهرية أو سيئة جوهريا، ولكنها بالتأكيد تؤثر على البيئة الاستثمارية. ويحتاج المستثمرون إلى فهم آثار التضخم وبناء حوافظهم وفقا لذلك. هناك شيء واحد واضح: فبناء على الظروف الشخصية، يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على مزيج من استثمارات الأسهم والاستثمارات ذات الدخل الثابت مع عوائد حقيقية كافية لمعالجة القضايا التضخمية.