a:

تذكر أن نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (نسبة بيج) نسبة السعر / الأرباح (نسبة السعر إلى الربحية) مقسومة على معدل نموها. ويعبر الرقم الناتج عن مدى تكلفة سعر السهم بالنسبة لأداء أرباحه.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تقوم بتحليل تداول الأسهم مع نسبة ربحية السهم إلى 16. افترض أن ربحية السهم للسهم الواحد (إبس) كانت وستستمر في النمو بنسبة 15٪ سنويا. من خلال أخذ نسبة P / E (16) وتقسيمها بمعدل النمو (15)، يتم حساب نسبة بيج لتكون 1. 07. ولكن الأمور ليست دائما واضحة جدا عندما يتعلق الأمر بتحديد معدل النمو الذي ينبغي استخدامه في الحساب. لنفترض بدلا من ذلك أن الأسهم قد حققت أرباحا بنسبة 20٪ سنويا في السنوات القليلة الماضية، ولكن كان من المتوقع على نطاق واسع أن تنمو الأرباح بنسبة 10٪ فقط سنويا في المستقبل المنظور. لحساب نسبة بيج، يلزمك أولا تحديد الرقم الذي ستدخله في الصيغة. هل يمكن أن تأخذ معدل النمو المتوقع في المستقبل (10٪)، ومعدل النمو التاريخي (20٪) أو أي نوع من المتوسط ​​من الاثنين.

دعونا نوضح الطريقتين الشائعتين. الأول هو استخدام معدل النمو تطلعي للشركة. وسيكون هذا الرقم معدل نمو سنوي (أي نمو الإيرادات المئوية سنويا)، ويغطي عادة فترة تصل إلى خمس سنوات. وباستخدام هذه الطريقة، إذا كان من المتوقع أن يحقق السهم في المثال نموا في الأرباح المستقبلية بنسبة 10٪ سنويا، فإن نسبة بيغ الأمامية ستكون 1.6 (16 مقسوما على 10). قد تشاهد أيضا أشخاصا يستخدمون طريقة أخرى، حيث يتم الإبلاغ عن نسبة بيج المتبقية للسهم، ويتم حسابها باستخدام معدلات النمو المرتفعة. ويمكن اشتقاق معدل النمو المتأخر من السنة المالية الأخيرة، أو الأشهر الإثني عشر السابقة أو أي نوع من المتوسط ​​التاريخي المتعدد السنوات. وبالعودة مرة أخرى إلى السهم في مثالنا، إذا كانت الشركة قد حققت أرباحا بنسبة 20٪ سنويا على مدى السنوات الخمس الماضية، يمكننا استخدام هذا الرقم في الحساب، وسوف يكون السهم بيغ 0. 8 (16 مقسمة 20).

لا يعتبر أحد هذين النهجين لحساب حساب بيج خاطئا - فالأساليب المختلفة توفر ببساطة معلومات مختلفة. وكثيرا ما يساور المستثمرون القلق بشأن السعر الذي يدفعونه لسهم فيما يتعلق بما ينبغي أن يكسبونه في المستقبل، لذلك كثيرا ما تستخدم معدلات النمو إلى الأمام. ومع ذلك، فإن نسب بيج الإضافية يمكن أن تكون مفيدة أيضا للمستثمرين، وتتجنب مسألة التقدير في معدل النمو نظرا لأن معدلات النمو التاريخية هي حقائق صعبة.

بغض النظر عن نوع معدل النمو الذي تستخدمه في نسب بيج، فإن الأمر الأكثر أهمية هو تطبيق الطريقة نفسها على جميع الأسهم التي تنظر إليها، للتأكد من دقة مقارناتك. يجب عليك أيضا أن تضع في الاعتبار أن نسب بيج سوف تختلف حسب الصناعة ونوع الشركة، لذلك ليس هناك معيار عالمي لنسب بيج الذي يحدد ما إذا كان المخزون أقل من أو مبالغ فيها. عموما، ومع ذلك، فإن نسبة بيج أقل من 1 تشير إلى استثمار جيد، في حين أن نسبة أكثر من 1 تشير إلى أقل من صفقة جيدة. تذكر أن نسب بيج لا تخبرك بأي شيء عن الآفاق المستقبلية للشركة (أي شركة مؤكدة على الإفلاس من المرجح أن تكون نسبة بيج منخفضة جدا، ولكن هذا لا يعني أنها استثمار جيد).

لمزيد من القراءة، تحقق من نقل أكثر من P / E، جعل الطريق ل بيج و كيف نسبة بيج يمكن أن تساعد المستثمرين .