معظم المستثمرين على دراية بالسوق السائل، حيث يتم تداول الأسهم والصناديق المشتركة علنا، وكل شخص تقريبا لديه نفس المعلومات. عدد قليل من الناس على دراية فرص الاستثمار في السوق غير السائلة، حيث الصفقات يحدث ببطء أكثر والمال هو مربوط لفترات طويلة من الزمن. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين، مع المعلومات الصحيحة، أن يستفيدوا من السوق غير السائلة لزيادة العائدات على المدى الطويل وإنشاء محافظ أكثر استقرارا وتنوعا.

<1>>

قياس السيولة

ببساطة، فإن السيولة المالية هي مقياس لمدى سرعة تداول شيء ما وتحويله إلى نقد. مالك الأسهم، على سبيل المثال، يمكن بسهولة استدعاء وسيط أو استخدام منصة على الانترنت لتجارة الأسهم مقابل المال. المعاملات السائلة جدا يمكن أن تتم في ثوان. صاحب المنزل عادة ما يستغرق أشهر للاتصال وسيط، قائمة الممتلكات، والتفاوض مع المشترين، والحصول على موافقة البنك، وأخيرا الحصول على المال للمنزل؛ المنازل هي استثمار غير سائلة للغاية.

تقريبا أي مستثمر يفضل السيولة ويدفع علاوة عليه (أو، على العكس، يتطلب خصم لتفترض شيئا غير سائلة). الناس يفضلون شيئا فوريا ومعروفا - النقد في متناول اليد - إلى احتمال غير مؤكد من النقد في المستقبل.

الاستثمارات الليكيد

على الرغم من أنها لا تشترك في نفس النوع من الصدارة في الصحافة المالية، لا يوجد نقص في الأصول غير السائلة. وبطبيعة الحال، فإن تعريف "السيولة" أمر صعب، لأنه مصطلح نسبي. سندات الشركات غير سائلة مقارنة بالأسهم، على سبيل المثال. ولهذه الأغراض، اعتبر أن "السيولة" تعني فئة الأصول التي تتداول بشكل غير متكرر ولها دوران منخفض.

الأمثلة الكلاسيكية للاستثمارات غير السائلة هي العقارات (السكنية أو المشتركة)، والمعادن الثمينة والفن. ومع ذلك، هناك أيضا مشتقات من الصناديق الكلاسيكية التي تعتبر غير سائلة. وتشمل هذه األموال صناديق االستثمار العقاري، واالستحواذ على األموال، وصناديق رأس المال االستثماري، وصناديق التحوط التي لها فترات تأمين) بمعنى أن المستثمرين يوقعون على حقهم في السحب والتصفية لفترة من الوقت (. وغالبا ما لا تسدد صناديق رأس المال الخاص أو صناديق رأس المال الاستثماري لمدة خمس أو عشر سنوات.

هذه الأصول تميل إلى التجارة في معاملات السوق الخاصة أيضا، مما يعني أن المستثمرين لديهم للتعامل مع قواعد وأنظمة مختلفة. وهم جميعا يتاجرون في األسواق الثانوية ويميلون إلى مشاركة عدد أقل بكثير في تلك األسواق، مما يعني أن فروق التسعير والطلب تتجه إلى الاتساع.

مزايا إيليكيديتي

الاستثمارات غير المشروعة تميل إلى تقديم المزيد من العائدات المحتملة لباك الخاص بك. ويتعين على الأصول غير المليئة أن تتنافس مع الأصول السائلة للدولارات الاستثمارية، والعائد الأعلى هو العلاوة اللازمة لموازنة مرونة الخيارات السائلة.

تميل الاستثمارات غير المشروعة إلى أن تكون - ولكنها ليست دائما - ملموسة وحقيقية. يمكنك لمس جسديا شريط من الذهب أو استئجار منزل، والذي يوفر كل من القيمة الوظيفية والعاطفية. وتميل هذه الأصول أيضا إلى أن تكون أكثر قدرة على مقاومة قوى التضخم.

تميل الاستثمارات مثل العقارات والذهب إلى وجود علاقة صفرية أو سلبية مع الأصول الاستثمارية التقليدية المتداولة علنا. إذا كانت الأسهم وصناديق الاستثمار تتضارب، فإن المستثمرين الذين لديهم بدائل في محافظهم قد يكونون قادرين على الاعتماد عليها كتحوط.

بعض المستثمرين قد يستفيدون أيضا من عدم السيولة إذا كان يجبرهم على أن يكونوا أكثر انضباطا مع مسرحياتهم على المدى الطويل. على سبيل المثال، مالك منزل أو مستثمر صندوق الأسهم الخاصة هو أقل احتمالا لخفض الطعم والخروج من السوق خلال الانكماش.

عندما يتم إدخال إليكيديتي

معظم المستثمرين يشاركون بالفعل في شكل من أشكال عدم السيولة. جميع أصحاب العقارات لديهم قدم في السوق غير السائلة، ولكن أيضا كل عامل يساهم في الجيش الجمهوري الايرلندي أو 401 (ك)؛ تفرض هذه الخطط عقوبة بنسبة 10٪ على عمليات السحب المبكر، مما يؤدي إلى إزالة أي تحويل فوري فوري.

جميع الاستثمارات غير السائلة تفرض تكاليف على المستثمرين فيما يتعلق بالمرونة التكتيكية والقيود النقدية، لذلك فهي ليست مناسبة تماما لتكون أول أو أكبر قطعة من محفظة متوازنة طويلة الأجل. ومع ذلك، فإن أقساط التأمين المدفوعة على الأصول غير السائلة يمكن عادة أن تعظم على المدى الطويل فقط، لذلك هناك بعض الضغوط لبدء عندما كنت أصغر سنا.

في الواقع، أظهرت دراسة أجريت عام 2011 بشأن السيولة وأسلوب الاستثمار أن الأسهم الأقل سيولة تفوق أداء الأسهم السيولة بنسبة 3٪ سنويا على مدى 40 عاما.

من المنطقي إدخال السيولة عندما يكون لديك أفق استثماري طويل نسبيا ويكفي ما يكفي من المال ليتمكن من تحمل جزء من النقد لفترة طويلة من الوقت. كما أن السوق غير السائلة هو مصدر ممتاز للموجودات غير المترابطة لتنوع المحفظة. وميكن لألفراد ذوي املالءة املالية العالية الوصول بسهولة أكبر إلى األسهم اخلاصة أو االستفادة من أسواق االستحواذ أو صناديق التحوط، إال أن املستثمرين غير املعتمدين ال يزالون يجدون الفرص ويجنيون عالوة عدم السيولة في قطاعات مثل التمويل اجلماعي أو العقارات.