إن ارتفاع اهتمام المستثمرين بالتداول عالي التردد (هفت) مهم لمهنيي الصناعة للتوصل إلى السرعة باستخدام مصطلحات هفت. وهناك عدد من المصطلحات هفت أصولها في صناعة شبكات الكمبيوتر / النظم، والتي من المتوقع أن يكون ذلك بالنظر إلى أن هفت يقوم على بنية الكمبيوتر بسرعة لا يصدق والبرنامج للدولة من بين الفن. نناقش بإيجاز أدناه 10 شروط هفت الرئيسية التي نعتقد أنها ضرورية للحصول على فهم لهذا الموضوع.

الموقع المشترك

تحديد موقع أجهزة الكمبيوتر المملوكة لشركات هفت والتجار المملوكة في نفس الأماكن التي توجد فيها خوادم الكمبيوتر في البورصة. وهذا يتيح لشركات هفت الوصول إلى أسعار الأسهم بعد انقسامها الثاني قبل بقية الجمهور المستثمر. وقد أصبح الموقع المشترك نشاطا مربحا للتبادل، الذي يفرض على شركات هفت الملايين من الدولارات من أجل امتياز "الوصول إلى الكمون المنخفض. "

- 2>>

كما يوضح مايكل لويس في كتابه "فلاش بويس"، فإن الطلب الكبير على المشاركة في الموقع هو أحد الأسباب الرئيسية التي أدت إلى توسيع بعض البورصات لمراكز البيانات بشكل كبير. وبينما احتل مبنى بورصة نيويورك القديم 46 ألف قدم مربع، فإن مركز بيانات يورونكست في ماهوه بولاية نيوجيرسي أكبر بنحو تسعة أضعاف، وهو 398 ألف قدم مربع.

تجارة الفلاش

نوع من تداول هفت حيث سيؤدي التبادل إلى "فلاش" معلومات حول طلبات الشراء والبيع من المشاركين في السوق إلى شركات هفت لبضع أجزاء من الثانية قبل أن يتم توفير المعلومات للجمهور. يعتبر تداول الفلاش مثيرا للجدل لأن شركات هفت يمكن أن تستخدم هذه الحافة المعلوماتية للتداول قبل الأوامر المعلقة، والتي يمكن أن تفسر على أنها تشغيل الجبهة.

U. وقد حث السناتور تشارلز شومر لجنة الأوراق المالية والبورصة في يوليو 2009 على حظر التداول بالفضة، قائلا إنه أنشأ نظاما من مستويين حيث تلقت مجموعة متميزة معاملة تفضيلية، في حين تم وضع المستثمرين من الأفراد والمؤسسات في وضع غير مؤات ومحرومين من سعر عادل لمعامالتهم.

الكمون

الوقت الذي ينقضي من لحظة إرسال إشارة إلى إيصالها. وبما أن الكمون المنخفض يساوي سرعة أسرع، فإن التجار ذوي التردد العالي ينفقون بشكل كبير للحصول على أسرع أجهزة الكمبيوتر والبرمجيات وخطوط البيانات، وذلك لتنفيذ الأوامر بأسرع ما يمكن والحصول على ميزة تنافسية في التداول.

وأكبر محدد للكمون هو المسافة التي يتعين على الإشارة السفر إليها، أو طول الكبل المادي (عادة الألياف البصرية) الذي يحمل البيانات من نقطة إلى أخرى. وبما أن الضوء في الفراغ يسير على مسافة 186 ميلا في الثانية أو 186 ميلا في الثانية، فإن شركة هفت ذات الخوادم الموجودة في موقعها الصحيح داخل التبادل سيكون لها زمن استجابة أقل بكثير - وبالتالي حافة تجارية - من شركة منافسة تقع على بعد أميال.

ومن المثير للاهتمام، أن عملاء تبادل الموقع المشترك يحصلون على نفس الكمية من طول الكابل بغض النظر عن مكان وجودهم داخل مباني الصرف، وذلك لضمان أن لديهم نفس الكمون.

تحویلات السیولة

تبنت معظم البورصات نموذج "صانع الصانیع" لدعم سیولة المخزون. في هذا النموذج، يحصل المستثمرون والتجار الذين يضعون أوامر الحد عادة على خصم صغير من الصرف عند تنفيذ أوامرهم لأنهم يعتبرون قد ساهموا في السيولة في الأسهم، ط. ه. انهم سيولة "صناع. "

وعلى النقيض من ذلك، يعتبر أولئك الذين وضعوا في أوامر السوق" المتقاعدين "من السيولة وتحمل رسوم متواضعة من قبل تبادل لأوامرهم. في حين أن الحسومات هي عادة كسور من المائة للسهم الواحد، فإنها يمكن أن تضيف ما يصل إلى مبالغ كبيرة على الملايين من الأسهم المتداولة يوميا من قبل التجار عالية التردد. وتوظف العديد من شركات التمويل السريع هف استراتيجيات تجارية مصممة خصيصا لالتقاط أكبر قدر ممكن من حسومات السيولة.

محرك مطابقة

خوارزمية البرمجيات التي تشكل نواة نظام التداول في البورصة وتطابق باستمرار أوامر الشراء والبيع، وهي وظيفة كان يقوم بها متخصصون في الطابق التجاري. وبما أن محرك مطابقة يطابق المشترين والبائعين لجميع الأسهم، فمن الأهمية بمكان لضمان سلاسة أداء تبادل. ويتواجد المحرك المطابق في أجهزة الكمبيوتر في البورصة وهو السبب الرئيسي الذي يجعل شركات هفت تحاول أن تكون قريبة من خوادم الصرف كما يمكن.

بينغينغ

يشير إلى تكتيك دخول أوامر صغيرة قابلة للتسويق - عادة ل 100 سهم - من أجل التعرف على أوامر مخبأة كبيرة في برك مظلمة أو التبادلات. في حين يمكن أن تفكر في بينغينغ على أنها مماثلة لسفينة أو غواصة إرسال إشارات السونار للكشف عن العوائق القادمة أو سفن العدو، في سياق هفت، يستخدم بينغينغ للعثور على "فريسة" خفية. <هاو's هاو - بوي-سيد تستخدم الشركات أنظمة التداول الخوارزمية لتفكيك الطلبات الكبيرة إلى كميات أصغر بكثير وتغذيها بشكل مطرد في السوق وذلك للحد من تأثير السوق على الطلبيات الكبيرة. من أجل الكشف عن وجود مثل هذه الطلبيات الكبيرة، شركات هفت تضع العطاءات والعروض في 100 حصة الكثير لكل الأسهم المدرجة.

بمجرد حصول شركة على "بينغ" (أي يتم تنفيذ أمر صغير هفت) أو سلسلة من بينغ أن ينبه هفت إلى وجود أمر الشراء من جانب كبير، قد تشارك في نشاط التداول المفترسة التي تضمن ذلك وهو ربح ما يقرب من المخاطر على حساب شراء-سيدر، الذي في نهاية المطاف الحصول على سعر غير مواتية ل أمر كبير. وقد تم تشبيه بينغينغ "الطعم" من قبل بعض اللاعبين المؤثرين في السوق، وذلك لأن الغرض الوحيد هو جذب المؤسسات مع أوامر كبيرة للكشف عن أيديهم.

نقطة التواجد

النقطة التي يتصل بها المتداولون بتبادل. من أجل الحد من الكمون، والهدف من الشركات هفت هو الحصول على أقرب إلى نقطة وجود ممكن. انظر أيضا "الموقع المشترك."

التداول المفترس

ممارسات التداول التي يستخدمها بعض التجار ذوي التردد العالي لتحقيق أرباح خالية من المخاطر على حساب المستثمرين. في كتاب لويس، تبادل إيكس، الذي يسعى إلى مكافحة بعض براتسيس هفت شاد، ويحدد ثلاثة الأنشطة التي تشكل التداول المفترسة:

"بطيئة السوق التحكيم" أو "التحكيم الكمون"، حيث تعاملات عالية التردد تاجر دقيقة في أسعار الأسهم بين مختلف البورصات.

• "الجبهة الإلكترونية تشغيل"، الذي ينطوي على شركة هفت سباقات قبل أمر عميل كبير على تبادل، تغطي جميع الأسهم المعروضة في مختلف البورصات الأخرى (إذا كان أمر شراء) أو ضرب جميع العطاءات ( إذا كان أمر بيع)، ومن ثم حولها وبيعها إلى (أو شرائها من) العميل وجيب الفرق.
• "التحكيم التحكيم" ينطوي على النشاط هفت التي تحاول التقاط حسومات السيولة التي تقدمها التبادلات دون المساهمة حقا في السيولة. انظر أيضا "تحویلات السیولة. "
• معالج معلومات الأوراق المالية

التكنولوجيا المستخدمة لجمع بيانات الاقتباس والتجارة من مختلف البورصات، وجمع وتوحيد تلك البيانات، ونشر مستمر أسعار الأسعار في الوقت الحقيقي والحرف لجميع الأسهم. سيب يحسب الوطني أفضل المزايدة والعرض (نبو) لجميع الأسهم، ولكن نظرا لحجم الهائل من البيانات التي يجب التعامل معها، لديها فترة الكمون محدودة.

وكاميرا سيب في حساب نبو هو عموما أعلى من ذلك من الشركات هفت (بسبب أجهزة الكمبيوتر أسرع الأخير والموقع المشترك)، وهذا هو الفرق في الكمون - التي يقدرها لويس لتصل أحيانا تصل إلى 25 ميلي ثانية - وهذا هو في صلب النشاط هفت المفترسة. تقوم كل من مجموعة ناسداك أومكس و نيس يورونكست بتشغيل سيب نيابة عن 11 بورصة في الولايات المتحدة

الموجهات الذكية

التكنولوجيا التي تحدد أوامر التبادل أو الصفقات التي يتم إرسالها. يمكن برمجة أجهزة التوجيه الذكية لإرسال قطع من الطلبيات الكبيرة (بعد أن يتم تقسيمها بواسطة خوارزمية التداول) وذلك للحصول على تنفيذ تجاري فعال من حيث التكلفة. يمكن لجهاز التوجيه الذكي مثل جهاز التوجيه المتسلسل فعالة من حيث التكلفة توجيه أمر إلى بركة مظلمة ومن ثم إلى تبادل (إذا لم يتم تنفيذه في السابق)، أو إلى تبادل حيث من المرجح أن يحصل على خصم سيولة.

الخط السفلي

هفت وقد صنع الموجات والريش الكشكشة (لاستخدام استعارة مختلطة) في السنوات الأخيرة. ولكن بغض النظر عن رأيك حول التداول عالي التردد، فإن التعرف على هذه المصطلحات هفت تمكنك من تحسين فهمك لهذا الموضوع المثير للجدل.