توفر السندات القابلة للتحويل أسعار فائدة ثابتة للمستثمرين، بالإضافة إلى إمكانية النمو من خلال التعرض للأسهم. وبسبب خيار تبادل هذه السندات في مراكز أسهم، فإن السندات القابلة للتحويل تميل إلى أداء أفضل من سندات الخزانة والسندات الاستثمارية في بيئات معدلات الارتفاع. وبالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل الثابت، فإن إدراج سندات قابلة للتحويل في هذا المزيج من خلال استخدام الصناديق المتداولة في البورصة يمكن أن يضيف عنصرا للنمو، مما يمكن أن يوفر تحوطا ضد ارتفاع الأسعار.

- 1>>

كتاب التمهيدي على سندات قابلة للتحويل

سندات قابلة للتحويل هي أدوات دين الشركات التي تدفع سعر فائدة ثابت وتوفر للمستثمرين خيار تحويل السندات لعدد محدد من الأسهم المشتركة أو المفضلة من الأسهم الأساسية. فعلى سبيل المثال، يمكن تحويل سندات قابلة للتحويل بقيمة اسمية قدرها 000 1 دولار ونسبة تحويل قدرها 50 إلى 50 سهم من الأسهم الأساسية.

تقسيم سعر الشراء للسند بنسبة التحويل يعطي سعر التعادل للتحويل إلى الأسهم الأساسية. في هذا المثال، إذا تم شراء السند بقيمته الاسمية البالغة 000 1 دولار، فإن نسبة التحويل البالغة 50 ستضع سعر التعادل للأسهم الأساسية عند 20 دولارا.

أي تقدير لأسعار الأسهم الأساسية أكثر من 20 $ سيزيد من القيمة الجوهرية للسند. ويمكن تحديد هذه القيمة بضرب نسبة التحويل حسب سعر السهم. مع سعر السهم في 25 $، على سبيل المثال، فإن نسبة التحويل من 50 زيادة القيمة الجوهرية للسندات إلى $ 1، 250.

- 3>>

إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتبع سلسلة من رفع أسعار الفائدة على مدى السنوات القليلة القادمة، فإن إمكانات النمو والدخل تجعل سندات الاستثمار القابلة للتحويل إضافة معقولة لمحافظ الدخل الثابت. وفيما يلي ملخص لثلاثة صناديق تحويل إتف، اعتبارا من 16 مارس 2016.

و سبدر باركليز تحويل للأوراق المالية إتف

مع الأصول تحت إدارة $ 2. 16 مليار دولار، و سبدر باركليز للتحويل للأوراق المالية إتف (نيزاركا: سوب كوبسبدر بلمبرغ Brc52. 03 + 0 81٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أكبر بكثير من الأموال الأصغر سنا في هذا الفئة. ويتبع الصندوق مؤشرا مرجحا للسوق لا يشمل سوى أكبر مصدري السندات القابلة للتحويل، مما يحد من حيازاته للسندات التي يبلغ الحد الأدنى لحجمها 500 مليون دولار. قام الصندوق بدفع عائد توزیع قدره 32. 32٪ یعود جزئیا إلی متوسط ​​استحقاقھ البالغ 13 سنة.

جعلت نسبة النفقات التنافسية 0. 4٪ وتداول ضيق النطاق 0. 04٪ جعل هذا الصندوق غير مكلفة لعقد وشراء وبيع. وقد وفر المتوسط ​​اليومي للحجم البالغ 39 مليون دولار، استنادا إلى 45 يوما من أيام التداول، سيولة كافية للحرف الكبيرة.ويبلغ العائد السنوي للصندوق لمدة ثلاث سنوات 6٪.

إتشاريس كونفيرتيبل بوند إتف

مع تاريخ التأسيس من 2 يونيو 2015، إتشاريس للتحويل إتف السندات (نيزاركا: إكفت إكفتيشس تحويل BD55. 70 + 0. 18٪ كريتد ويث هيستوك 4 .6 < ) لم تكتسب بعد مزيدا من الجاذبية مع المستثمرين كما يتضح من مبلغ 17 مليون دولار أمريكي في أوم. وتأتي حيازات الصندوق من مجموعة أوسع من السندات القابلة للتحويل من صندوق سبدر باركليز للتحويل للأوراق المالية، لأنها تستمد من قضايا أكبر من 250 مليون دولار. ويتبع الصندوق مؤشرا مرجحا للقيمة السوقية، ولكنه يحد من وضعه في السندات التي تدفع فوائد نقدية، مع استبعاد الصفرتين، والتحويلات الإلزامية، والمفاتيح المفضلة.

حافظت مؤسسة إيشاريس للتحويل على سندات قصيرة الأجل على تعرض قصير الأجل بمتوسط ​​استحقاق للسندات قدره 1. 54 سنة ومدة 1. 3. كان لدى الصندوق أدنى نسبة حساب لصناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة القابلة للتحويل عند 0. 35٪ يمكن أن تحدي المستثمرين مع انتشار التداول التي بلغ متوسطها 2. 64٪، والتي كانت أكبر بكثير من العائد توزيعها من 1.68٪. وكان العائد من عام لآخر هو -5. 11٪.

صندوق الاستثمار الأول للأوراق المالية القابلة للتحويل من سسي إتف

بصفته أصغر سندات قابلة للتحويل إتف، فإن أول صندوق استئماني سسي للأوراق المالية القابلة للتحويل إتف (نسداق: فكفت ففتفت سسي ستر Conv.29 26+ 0٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) يختلف عن الصناديق الأخرى في هذه المجموعة من خلال اتباع نهج إدارة نشط، مقابل مقارنه. ونتيجة لذلك، كانت نسبة مصروفات مؤسسة المتداولين المتعددين مضاعفة الصناديق الأخرى في هذه المجموعة عند 0. 95٪.

كما هو الحال مع مؤسسة إتشارز للتحويلات المالية، سعى هذا الصندوق لجذب المستثمرين منذ تاريخ إنشائه في 4 نوفمبر 2015، مع 4 دولارات فقط. 77 مليون درهم في أوم ومتوسط ​​تداول يومي قدره 14،380 دولار. وبدأ الصندوق في دفع أرباح شهرية قدرها 3 سنتات في يناير 2016، والتي على أساس سنوي سيؤدي إلى عائد توزيع بنسبة 1. 53٪. ويعود تاريخ هذا الصندوق إلى عام واحد. 5٪.

الخلاصة

صناديق الاستثمار المتداولة القابلة للتحويل تقدم للمستثمرين استراتيجية يمكن أن تولد النمو والدخل خلال فترات التوسع الاقتصادي وارتفاع معدلات الفائدة. ولكن ضمن هذه المجموعة، قد يرغب المستثمرون الذين يبحثون عن التعرض لسندات قابلة للتحويل في تجنب صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر حجما عندما يحاولون الحصول على قوة دفع، ويركزون الاهتمام على صندوق باركلايز للأوراق المالية القابلة للتحويل للأوراق المالية، وهو أكبر وأكبر وأكبر صندوق مدفوع في المجموعة .