أكبر مركز لتكاليف التشغيل لشركات الطيران، في المتوسط، هو نفقات وقود الشركات والمصروفات المتعلقة بشراء النفط.

عندما تتزايد أسعار النفط في الاقتصاد العالمي، من الطبيعي أن تنخفض أسعار أسهم شركات الطيران. وعندما تنخفض أسعار النفط في الاقتصاد، من الطبيعي أيضا أن ترتفع أسعار أسهم شركات الطيران. إن تكاليف الوقود تشكل جزءا كبيرا من النسبة المئوية للنفقات العامة لشركة الطيران، حيث أن أسعار النفط المتقلبة تؤثر بشكل كبير على صافي أرباح الشركة.

ولحماية أنفسهم من تكاليف النفط المتقلبة، وأحيانا حتى الاستفادة من الوضع، تقوم شركات الطيران عادة بمراقبة التحوط للوقود. وهي تقوم بذلك عن طريق شراء أو بيع السعر المستقبلي للنفط من خلال مجموعة من المنتجات الاستثمارية، وحماية شركات الطيران من ارتفاع الأسعار.

شراء عقود النفط الحالية

في هذا السيناريو التحوطي، يتعين على شركة الطيران أن تؤمن بأن الأسعار سترتفع في المستقبل. وللتخفيف من هذه األسعار المرتفعة، تشتري الشركة كميات كبيرة من عقود النفط الحالية لتلبية احتياجاتها المستقبلية.

هذا مشابه لشخص يعرف أن سعر الغاز سيزداد على مدى ال 12 شهرا القادمة وأنه سيحتاج إلى 100 غالون من الغاز لسيارته على مدى ال 12 شهرا القادمة. وبدلا من شراء الغاز حسب الحاجة، قرر شراء كل 100 غالون بالسعر الحالي، الذي يتوقع أن يكون أقل من أسعار الغاز في المستقبل.

شراء خيارات الاتصال

عندما تقوم الشركة بشراء خيار اتصال، فإنها تسمح للشركة بشراء مخزون أو سلعة بسعر محدد ضمن نطاق زمني محدد. وهذا يعني أن شركات الطيران قادرة على التحوط ضد ارتفاع أسعار الوقود عن طريق شراء الحق في شراء النفط في المستقبل بسعر المتفق عليه اليوم.

على سبيل المثال، إذا كان السعر الحالي للبرميل هو 100 دولار، إلا أن شركة طيران تعتقد أن الأسعار ستزداد، ويمكن لشركات الطيران شراء خيار اتصال بقيمة 5 دولارات تمنحها الحق في شراء برميل النفط مقابل 110 دولار خلال 120 يوما. إذا ارتفع سعر برميل النفط إلى ما فوق 115 $ في غضون 120 يوما، فإن الشركة في نهاية المطاف توفير المال.

تنفيذ تحوط طوق

مماثلة لاستراتيجية خيار الاتصال، يمكن لشركات الطيران أيضا تنفيذ التحوط طوق، الأمر الذي يتطلب من الشركة لشراء كل من خيار الاتصال وخيار الخيار. عندما يسمح خيار المكالمة للمستثمر بشراء مخزون أو سلعة في تاريخ مستقبلي للسعر المتفق عليه اليوم، يسمح خيار الخيار للمستثمر بالقيام بالعكس: بيع مخزون أو سلعة في تاريخ مستقبلي للسعر المتفق عليه اليوم.

يستخدم التحوط طوق خيار خيار لحماية شركة طيران من انخفاض في أسعار النفط إذا كانت هذه الشركة تتوقع ارتفاع أسعار النفط.في المثال أعلاه، إذا زادت أسعار الوقود، فإن شركة الطيران تفقد 5 $ لكل عقد خيار المكالمة. تحمي طوق حماية شركة الطيران ضد هذه الخسارة.

عقود مبادلة المشتريات

وأخيرا، يمكن لشركة الطيران تنفيذ استراتيجية مقايضة للتحوط من احتمال ارتفاع تكاليف الوقود. المقايضة تشبه خيار الاتصال، ولكن مع إرشادات أكثر صرامة. في حين أن خيار الاتصال يعطي شركة الطيران الحق في شراء النفط في المستقبل بسعر معين، فإنه لا يتطلب من الشركة أن تفعل ذلك.
مقايضة، من ناحية أخرى، أقفال في شراء النفط بسعر مستقبلي في تاريخ محدد. إذا انخفضت أسعار الوقود بدلا من ذلك، فإن شركة الطيران لديها القدرة على فقدان أكثر بكثير مما كان عليه مع استراتيجية خيار الاتصال.