أصبحت صناديق التداول المتداولة (إكسفس) جزءا رئيسيا من المشهد الاستثماري وازدادت شعبيتها في النمو. وقد جعلت القدرة على شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة طوال يوم التداول، وانخفاض تكلفة العديد من صناديق الاستثمار المتداولة مؤشر وشفافيتها لهم المنتج الاستثماري المفضل لكثير من المستثمرين الأفراد والمستشارين الماليين.

وحتى الآن، لم تسجل صناديق الاستثمار المتداولة تقدما كبيرا في السوق 401 (k). روبو المستشار أعلنت شركة بترمنت أنها ستطلق منتج 401 (k). وسوف تستخدم جميع محافظ إتف المعروضة في خدمتهم الأساسية كحسابات تدار للمشاركين 401 (ك). وهم يعدون بتكلفة أعلى من 60 نقطة أساس للإدارة و 10 نقاط أساسية لمصروفات صندوق الاستثمار الأوروبي. وسوف ينخفض ​​هذا الرسم إلى 10 نقاط أساس للخطط التي تبلغ قيمتها مليار دولار أو أكثر في الأصول. في حين أن هذا النهج قد كسب بعض الجر في السوق، إلى حد كبير الضجيج المحيطة صناديق الاستثمار المتداولة في 401 (ك) خطط كان ذلك، الضجيج. تشارلز شواب Corp. (ششو ششوارلز شواب Corp. 67-0٪ 35 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أطلقت كل منتج إتف 401 (k) وكانت النتائج حتى الآن مختلطة بالتأكيد. (للمزيد من المعلومات، راجع: جميع إتف أونلين 401 (k) خطة .

حل في البحث عن مشكلة؟

توفر إتفس العديد من المزايا للمستثمرين. ومع ذلك، فإن العديد من هذه المزايا يبدو غير ذي صلة في وضع 401 (ك). إن القدرة على تداولها خلال يوم التداول من المحتمل أن لا تستأنف الكثير من رعاة الخطة الذين لا يريدون أن يجلس موظفوهم على حاسوبهم يشاهدون مقتنياتهم ويتعاملون معهم أثناء العمل. اعتمادا على المنصة، قد يكون خيار التداول في الوقت الحقيقي أو قد لا تكون متاحة لتخطيط المشاركين ما يصل عدد 401 (k) مقدمي تجميع الحرف في نهاية يوم العمل.

العديد من صناديق الاستثمار المتداولة توفر كفاءة ضريبية بسبب هيكلها. هذه ليست سمة ذات صلة في خطة التقاعد المؤجلة الضرائب مثل 401 (ك). في كل مرة أقرأ فيها قطعة تدافع عن خطط 401 (k)، يجب أن أتساءل عما إذا كان هذا ليس دفعة لتوزيع أوسع لهذه المنتجات من قبل موفري إتف مقابل "أفضل موستراب" للجهات الراعية 401 (ك). (لمزيد من المعلومات، راجع: صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بك 401 (k)؟ )

صناديق الاستثمار المؤشر

عادة ما تقدم صناديق الاستثمار العادية في فانيليا تكاليف منخفضة وأسلوب نقاء لمنتجات إتف للمؤشر. على سبيل المثال، مؤشر الطليعة إجمالي مؤشر سوق الأسهم إتف (فتي فتيفنغ تل StckMrk133. 11 + 0. 22٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) لديها نسبة حساب منخفضة للغاية من 0. 05٪. صندوق الاستثمار المشترك الطليعة إجمالي مؤشر سوق الأسهم (فتساكس) لديها أيضا نسبة حساب 0. 05٪. في حالة الطليعة، صناديق الاستثمار المتداولة هي ببساطة فئة حصة إضافية من صناديقها المشتركة. في حين أنه صحيح أن هناك حرب أسعار إتف بين بعض مقدمي الخدمات، وهذا يهم فقط إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة التي هي "للبيع" هي تلك التي تريد أن تقدم المشاركين.

الإفصاح عن التعقيدات والتكاليف

استخدام إتفس يجعل مسألة الكشف عن التكاليف أكثر صعوبة بالنسبة لرعاة الخطة بسبب هيكل العديد من صناديق الاستثمار المتداولة. هناك مسألة واحدة هي فروق العرض والطلب التي يمكن أن تختلف خلال يوم التداول. في حين أنها ليست جزءا من هيكل حساب صندوق المتاجرة، فإن هذا يمثل تكلفة للمشاركين. كما أن مسألة التداول داخل اليوم قد تكون مشكلة. وهذا يمكن أن يؤدي إلى نهاية مختلفة من القيم اليوم لنفس عقد بين المشاركين. والحقيقة هي أن المشاركين يتكلمون مع بعضهم البعض، وأي وضع من هذا القبيل لا بد أن يبرز. هذا هو مجرد صداع خطة الرعاة لا تحتاج. (999)> كسور الأسهم تداول صناديق المؤشرات المتداولة بأسهم كاملة في مختلف البورصات. الاستثمارات الصغيرة هي القاعدة في خطة 401 (ك)، ومن المؤكد أن يؤدي إلى أسهم كسور إتف. في حين أن تكنولوجيا حفظ السجلات لديها أو سوف تتطور لتكون قادرة على التعامل مع هذا في مرحلة ما من المحتمل أن هناك تكلفة إضافية هنا في مكان ما. الأسهم كسور هي القاعدة مع صناديق الاستثمار المشترك.

التفاح والبرتقال

من بين الحجج التي قرأت لصالح خطط إتف كلها أن مؤشر إتفس أقل تكلفة من صناديق الاستثمار المدارة بشكل نشط. بينما أنا أتفق تماما، وهذا هو مثل مقارنة التفاح والبرتقال. وتقدم العديد من الخطط الممتازة 401 (k) المنخفضة التكلفة مزيجا من صناديق المؤشرات والصناديق المدارة بنشاط. قد يدعي بعض المدافعين أن صناديق الاستثمار المتداولة الذكية هي بديل للصناديق المدارة بشكل نشط، ولكن شرح بيتا الذكية للتخطيط للمشاركين يمكن أن يشكل تحديا. وهناك الكثير من هذه الاستراتيجيات التي لم يتم اختبارها في ظروف السوق الحقيقية. (لمزيد من المعلومات، راجع:

صناديق بيتا الذكية مقابل صناديق المؤشرات.

) مشاركة أفضل؟ اقترح ديفيد بلانشيت، رئيس أبحاث التقاعد في مورنينغستار إنفستمنت ماناجيمنت، في مقال ل نبك أن تقديم قائمة من صناديق الاستثمار المتداولة والقدرة على التداول بها خلال النهار قد يكون دافعا لبعض المشاركين ليصبحوا أكثر انخراطا في تقاعدهم جهود الادخار. قد يكون على حق، ولكن أعتقد أن هذا هو فكرة سيئة لرعاة الخطة لعدة أسباب. أولا، العديد من المشاركين لديهم ما يكفي من المتاعب فهم صناديق الاستثمار المقدمة في حساباتهم بالفعل. إضافة القدرة على تداول صناديق الاستثمار المتداولة في الخطة كل يوم لا يفعل شيئا بالنسبة لهؤلاء المشاركين ويمكن أن يؤدي إلى الإجراءات التي ليست في مصلحتهم الفضلى.

ويقال المدخرون التقاعد أن التقاعد هو اقتراح على المدى الطويل. كيف تعزز القدرة على التداول اليومي لحساباتها هذا؟ إذا كان السماح بالوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة هو المطلوب، لماذا لا تقدم نافذة الوساطة في الخطة؟ لقد رأيت هذا القيام به في الخطط وبصراحة انها وسيلة عظيمة للمشاركين الذين يعملون مع مستشار مالي لأنها تتيح المزيد من المرونة في دمج الاستثمارات الأخرى العميل واستثماراتهم ضمن الخطة.

6 مشاكل مع 401 (k) خطط

) حسابات إدارة إتف المدارة المكان الذي يمكن أن تعمل فيه صناديق الاستثمار المتداولة الأفضل في خطة 401 (ك) من الحسابات المدارة.ويمكن تقديم هذه بدلا من أموال التاريخ المستهدف التي هي حاليا الحساب الرئيسي الذي يتم تقديمه اليوم. ومع ذلك، لا يزال الأمر متروكا لراعي الخطة لفحص هذه الحسابات والتأكد من أنها مناسبة للمشاركين فيها. كما أنها تريد أن تضمن إمكانية استخدامها كبدائل استثمارية افتراضية مؤهلة وتأهيلها للميناء الآمن.

الخلاصة

بينما أنا معجب كبير من إتفس و كانت لفترة طويلة، أنا لم أقرأ أو رأيت أي شيء يقدم حالة مقنعة لهم في خطة 401 (ك). في مرحلة ما هذا سوف تتغير على الأرجح، ولكن في هذه المرحلة يجب أن أتساءل عما إذا كان هذا ليس مجرد الكثير من الضجيج من جانب مقدمي إتف تسعى زيادة توزيع منتجاتها. (لمزيد من المعلومات، راجع:

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بك 401 (ك)

)