لا يمكن لأي مستثمر الحماية من كل تهديد. إذا استطعت، فإن مسار الكون سيكون مؤكدا تماما، والوجود بالنسبة لنا البشر سوف تفقد كل معنى. وبدلا من ذلك، فإن أفضل ما يمكننا القيام به هو تقليل تعرضنا للتهديدات التي يمكن التنبؤ بها إلى حد ما. ومن المرجح أن منزلك لن يحرق على الأرض، ولكن منذ جزء يمكن التنبؤ به من المنازل القيام به، والمحللين حساب الاحتمالات، ونحن ضمان ضد النار.

من الخروج من مكان

ولكن ماذا عن الأزمات التي لا يمكن التنبؤ بها؟ في عام 1914 لم يكن أحد يتوقع أن يلقب بلقب مشترك اسمه جافريلو برينسيب لاطلاق النار على وريث العرش النمساوي المجري، لكن 17 مليونا لقوا حتفهم في أعقاب ذلك. قد تكون الحرب العالمية الأولى مثالا متطرفا لحدث ما مع بداية لا يمكن التنبؤ بها، ولكن ماذا عن الصدمات الأصغر التي تحد من أضرارها بالاقتصاد؟ مثل الحظر هنا، أو تخفيض قيمة العملة هناك، أو رفع سعر الفائدة في مكان آخر. هل يمكننا أن نجعل أنفسنا قادرين على التكيف مع أي آثار سلبية تتبع؟

تغيير اللعبة التي لم يسبق لها أن رأى العالم في مجملها يعرف بالعامية كجعة سوداء. أما بالنسبة لمصدر المصطلح، فإن جميع البشرية تقريبا حتى القرن ^عشر قد فهمت دائما أن البجع كانت بيضاء بالضرورة. ليس أن الناس قضوا وقتا لا مبرر له التفكير في البجع. بدلا من ذلك، كان بيض البجع يفهم على أنه سمة مميزة، شرط ضروري من التوائم. ثم في عام 1697، قاد مستكشف هولندي يدعى ويليم دي فلامينغه رحلة استكشافية إلى أستراليا ورأى أدلة لا جدال فيها أن ما كان يعرفه دائما، على الأقل عن البجعات، كان عرضة للتغيير الأساسي.

ممكن أحداث البجعة السوداء

الاقتصاد الصيني لا بد أن يبرد أو حتى يتقلص في مرحلة ما، وربما هذا العام. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض قيمة اليوان، وانخفاض أسعار السلع الأساسية في جميع أنحاء أفريقيا، حيث تشتري الصين العديد من موادها الخام من. ولكن إذا كان هذا التسلسل من الأحداث لا يمكن التنبؤ به حقا، فإنه لم يكن من الممكن ذكره في هذه الفقرة.

لا يمكننا أن نوقف العار، الذي هو رغبة قديمة مثل الإنسانية نفسها. ولكن يمكننا أن نعزز للمقرضين عديمي الضمير (والمقترضين) ما يمكن أن تكون له عواقب مؤسفة. ليس هناك حتى أن يكون عنصرا أخلاقيا لهذا النوع من التحضير المتانة. ولا يمكننا أن نرغم اليونان على البقاء في منطقة اليورو، ولكننا نستطيع أن نفهم ببعض اليقين عواقب 18 بلدا مزدهرا نسبيا تدعم قضية سلة اقتصادية - ثم تستثمر بعملات أخرى حسب الاقتضاء. حتى الأزمة التي لا مفر منها باستثناء التاريخ، مثل الإعسار النهائي للضمان الاجتماعي، يحمل معها طريق الهروب أو اثنين. (في هذه الحالة، إيجاد مصادر بديلة للدخل التقاعدي والتحول إلى الأصول الصلبة.)

A نبك الأخيرة. كوم "في عدد قليل من البجعات السوداء المحتملة كما يفترضها ويسلي فوا، مدير محفظة الدخل الثابت في مجموعة كابيتال، مدير الصناديق الأمريكية:

• " انخفاض كبير في قيمة اليوان الصيني (مما قد يؤدي إلى موجة من تخفيضات العملة الأخرى) .
• فرض ضوابط صارمة على رأس المال من قبل صانعي السياسات الصينيين
• الافتراضي لشركة بتروبراس، وهي أكبر شركة طاقة عملاقة تملكها الحكومة البرازيلية
• أصوات المملكة المتحدة لمغادرة الاتحاد الأوروبي في وقت ما هذا العام أو التالي.
• حرب بين السعودية وإيران ". (المصدر: نبك. كوم)

أنت لن ترى ذلك قادم

كتجسيد، يتم تعميم البجعة السوداء كحدث تخريبي غير متوقع مع عواقب بعيدة المدى. يمكن أن يكون أي شيء. ويمكن أن تداعياتها إلى أجل غير مسمى. وفي 10 سبتمبر / أيلول 2001، لم يكن بإمكان أي شركة طيران أن تصور عالما من الخطوط الأمنية المشوهة، وأن يقوم وكلاء تسا بمعايرة الحاويات السائلة إلى أقرب عشر أوقية (الأوقية) قبل رمي الشامبو في القمامة. ولكن بعد 15 عاما، نحن هنا.

المفتاح حول البجعات السوداء، المركزية في التعريف ولكن من السهل أن ننسى، هو أنه لا يمكن التنبؤ بها. الكوارث الطبيعية هي النموذج الأصلي للبجعات السوداء. (الأمر الذي يؤدي إلى نقطة رئيسية: ما إذا كان صنع الإنسان يحدث بجعة سوداء أو لا يعتمد في كثير من الأحيان على وجهة نظر المشاهد، بالنسبة لمعظمنا، كان 11/11 صدمة هائلة صاخبة جعلت من الواضح تماما أن الحياة لن تكون أبدا نفس الشيء، ولكن لمرتكبي هجمات الحادي عشر من سبتمبر، لم يكن الهجوم وأثاره مفاجئة على الأقل، فأجاب الرجل الذي صاغ هذا المصطلح وكتب الكتاب الأكثر مبيعا عن هذه الظاهرة، المحلل المخاطرة نسيم نيكولاس طالب، طلب منه صحافي تلفزيوني جاهز تسمية بعض البجعات السوداء القادمة، وإذا كان يمكن أن يكون، فإنها لن تكون البجعات السوداء.

ستاي روبست

في حين لا يمكنك التنبؤ بها، يمكنك على الأقل إعداد مسبقا أو في حالة البجعات السوداء المفيدة، تعظيم الخير الممكن، البجعات السوداء المربحة موجودة: بعض فايزر [بف بيبيزر إنك 35. 32٪ 65٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ] وجد الكيميائيون في عام 1996 أن أدوية الذبحة الصدرية التي كانوا يطورونها لم تفعل الكثير للصدر، ولكن لم الكثير لجزء آخر من الجسم. أنها خلقت بإصدار الفياجرا، الدواء الأكثر مبيعا في العالم.

البجعة السوداء الحقيقية ستكون شيئا مثل مايكل بلومبرغ ليصبح الرئيس المقبل. أو حرب نووية. أو المسيح يعود. أي منها يمكن أن يكون لها آثار عميقة على محفظتك.

أفضل جريمة هي دفاع جيد

الأزمة المالية 2007-08، أو على الأقل عمقها واتساعها، يمكن أن تكون مؤهلة كجعة سوداء. في وقت لاحق كان للأزمة العديد من الأصول، ولكن أهمها كان من السهل الائتمان والتراخي معايير الاقتراض (السماح أصحاب المنازل لتمويل المنازل التي لا ينبغي أن يكون مؤهلا للشراء في المقام الأول)، وبيع المشتقات المعقدة في سوق الأسهم (عبر والتي يمكن للرافعة أن تتحول الخسائر الصغيرة إلى خسائر هائلة.) مرة أخرى، وبطبيعة عدم القدرة على التنبؤ، لم يكن يمكن القيام بأي شيء لتجنب الأزمة. ولكن القول ان الحكومة الفيدرالية قد عززت مؤهلات الرهائن، و / أو أوضحت للبنوك التي تجاوزت مديونيتها أنها استثمرت في التزامات الديون المضمونة في خطرها، مع عدم وجود فرصة لانقاذ دافعي الضرائب. وكان من الممكن أن يكون الضرر قد انخفض إلى حد كبير.

وهذا لا يعني أن 20/20 بعد النظر هو من أي قيمة هنا. وقد أعلن الكثير من الأكاديميين وأكاديميين جامعة ايفي أن الأزمة المالية لا مفر منها (ولكن كانت صامتة غريبة قبل حقيقة.)

الخلاصة

كل بجعة سوداء، مع استثناء ممكن من أعمال الله المذكورة أعلاه، هو مفيد لشخص ما. (بالنسبة لأسامة بن لادن وأتباعه، كان 11/11 انتصارا غير مؤهل، وشركات البناء في كثير من الأحيان لديها أوامر أكثر مما يمكن التعامل معها بعد زلزال بحجم كاف). الجزء الثابت هو تحديد ما يؤهل كجعة سوداء وماذا يفعل 'ر. من خلال اتباع قواعد بسيطة، والبقاء اللامركزية قدر الإمكان، وبناء في التكرار، وربما الأهم من ذلك، عقد صناع السياسات من جميع المشارب للمساءلة، يمكن للمجتمع أن يقلل من الأضرار المحتملة الناجمة عن البجعات السوداء السلبية. كأفراد، يمكننا أن نرى ما يحدث هو عقلاني، والتصرف وفقا لذلك - بيع في السوق المحموم، وشراء عندما يبدو السوق ملوث. وهذه التوصيات لا تكاد تكون جديدة. في الواقع، كونهم القديمة هي بالضبط لماذا يعملون. حماية الذات ضد البجعات السوداء غير معروفة بالضرورة هو أكثر وضوحا مما كنت اعتقد.