إذا كنت تريد أن تسأل 10 أشخاص عن أي استثمار طويل الأجل يعنى بهم، فقد تحصل على 10 إجابات مختلفة. قد يقول البعض 10 إلى 20 عاما، في حين أن البعض الآخر قد تعتبر خمس سنوات لتكون استثمارا طويل الأجل. قد يكون لدى الأفراد مفهوم أقصر على المدى الطويل، في حين أن المؤسسات قد ترى على المدى الطويل أن يعني وقتا طويلا في المستقبل. هذا الاختلاف في التفسيرات يمكن أن يؤدي إلى أنماط الاستثمار المتغيرة.

بالنسبة للمستثمرين في سوق الأوراق المالية، من القواعد العامة افتراض أن الأصول طويلة الأجل لا ينبغي أن تكون مطلوبة في المدى من ثلاث إلى خمس سنوات. وهذا يوفر وسادة من الوقت للسماح للأسواق أن تحمل من خلال دوراتها العادية. ومع ذلك، ما هو أكثر أهمية من كيفية تحديد المدى الطويل هو كيف يمكنك تصميم الاستراتيجية التي تستخدمها لجعل الاستثمارات طويلة الأجل. وهذا يعني اتخاذ قرار بين الإدارة السلبية والنشطة.

- 2>>

استراتيجيات طويلة الأجل
لدى المستثمرين أنماط مختلفة من الاستثمار، ولكن يمكن تقسيمهم أساسا إلى معسكرين: الإدارة النشطة والإدارة السلبية. ويمكن اعتبار استراتيجيات الشراء والاستمرار - التي يمكن للمستثمر أن يستخدم فيها استراتيجية نشطة لتحديد الأوراق المالية أو الأموال ولكن بعد ذلك إقفالها لعقدها على المدى الطويل - تعتبر عموما سلبية. ويبين الشكل 1 الفوائد المحتملة من شغل المناصب لفترات أطول من الزمن. وفقا لبحث أجرته شركة تشارلز شواب في عام 2012، بين عامي 1926 و 2011، فإن فترة الاحتفاظ التي استمرت 20 عاما لم تسفر أبدا عن نتيجة سلبية.

-> <>>

المصدر: شواب سنتر للأبحاث المالية

الشكل 1: مجموعة من S & P 500 العائد، 1926-2011

هذه بعض البيانات المقنعة جدا لإقناع المستثمرين بالبقاء على المدى الطويل.

إدارة نشطة
على الجانب الآخر من الطيف، العديد من تقنيات الإدارة النشطة تسمح لك لخلط الأصول والمخصصات في جميع أنحاء في محاولة لزيادة العائدات الإجمالية. ومع ذلك، هناك استراتيجية تجمع بين إدارة نشطة قليلا مع النمط السلبي. وهناك طريقة بسيطة للنظر في هذه المجموعة من الاستراتيجيات هو التفكير في حديقة الفناء الخلفي. في حين أنك قد تزرع محاصيل مختلفة لنتائج مختلفة، وسوف تأخذ دائما من الوقت لزراعة المحاصيل لضمان الحصاد الناجح. وبالمثل، يمكن زراعة محفظة على طول الطريق دون اتخاذ استراتيجية نشطة تستغرق وقتا طويلا أو محفوفة بالمخاطر.

مثال جيد على هذا الأسلوب سيكون في إدارة الضرائب للمستثمرين الخاضعين للضريبة. على سبيل المثال، قد يكون للأمن أو الصندوق خسارة ضريبية غير محققة من شأنها أن تعود بالنفع على حامله في سنة ضريبية محددة. وفي هذه الحالة، سيكون من المفيد تسجيل تلك الخسارة لتعويض المكاسب عن طريق الاستعاضة عنها بأصل مماثل، وفقا لقواعد مصلحة الضرائب. ومن الأمثلة الأخرى على المعاملات المفيدة الحصول على مكاسب، وإعادة استثمار الأموال النقدية من الدخل وإجراء تعديلات على المخصصات حسب العمر.

توقيت عندما يتعلق الأمر بتوقيت السوق، وهناك الكثير من الناس لذلك وكثير من الناس ضد ذلك. وأكبر مؤيدي توقيت السوق هي الشركات التي تدعي أنها قادرة على النجاح في السوق. ومع ذلك، في حين أن هناك شركات أثبتت نجاحها في توقيت السوق، فإنها تميل إلى التحرك داخل وخارج دائرة الضوء، في حين أن المستثمرين على المدى الطويل مثل بيتر لينش و وارن بافيت تميل إلى أن نتذكر لأساليبها. ويظهر الشكل 2 أدناه العائدات من عام 1996 إلى عام 2011.

المصدر: شواب سنتر للأبحاث المالية

الشكل 2: مؤشر S & P 500، 1996-2011

ربما يكون هذا أحد أكثر الرسوم البيانية شيوعا من قبل أنصار الاستثمار السلبي حتى مديري الأصول (صناديق الاستثمار في الأسهم) الذين يستخدمون تخصيص ثابت، ولكن إدارة بنشاط داخل هذا النطاق. وما تقترحه هذه البيانات هو أن توقيت السوق ناجح جدا لأن العوائد غالبا ما تتركز في أطر زمنية قصيرة جدا. أيضا، إذا كنت لا تستثمر في السوق في أيامها العليا، فإنه يمكن أن تدمر العائد الخاص بك لأن جزءا كبيرا من المكاسب للعام بأكمله قد تحدث في يوم واحد.

الخلاصة إذا تمت إزالة مشاعر التقلبات والمستثمرين تماما من عملية الاستثمار، فمن الواضح أن الاستثمار السلبي الطويل الأجل (20 سنة أو أكثر) دون أي محاولات لتوقيت السوق سيكون متفوقا خيار. في الواقع، ومع ذلك، تماما مثل مع حديقة، ويمكن زراعة محفظة دون المساومة على طبيعتها السلبية. تاريخيا، كانت هناك بعض التحولات الدرامية الواضحة في السوق التي وفرت الفرص للمستثمرين للنقد في أو شراء. من خلال تلقي إشارات من أوبدرافتس كبيرة و دوندرافتس، يمكن للمرء أن زاد بشكل كبير العوائد الإجمالية، وكما هو الحال مع جميع الفرص في الماضي، هيندزيت هو دائما 20/20.