كمستثمرين، نواجه بعض المعضلة: نحن نريد ارتفاع أسعار الأسهم عندما نبيع الأسهم، ولكن ليس عندما نشتري. هناك أوقات عندما تسبب هذه المعضلة المستثمرين في الانتظار لتراجع في الأسعار، وبالتالي يحتمل أن تفوت على ارتفاع مستمر. هذه هي الطريقة التي المستثمرين الحصول على إغراء بعيدا عن الاستثمار وتصبح متشابكة في العلوم الزلقة من توقيت السوق - وهو العلم الذي قليل من الناس يمكن أن نأمل في السيطرة.

- 1>>

في هذه المقالة، سوف ننظر في اثنين من الممارسات الاستثمارية التي تسعى إلى مواجهة ميلنا الطبيعي نحو توقيت السوق من خلال إلغاء بعض المخاطر التي ينطوي عليها: متوسط ​​تكلفة الدولار (دكا) ومتوسط ​​القيمة (فا ).

الدولار متوسط ​​التكلفة
دكا هو ممارسة حيث يضع المستثمر مبلغ محدد من المال إلى استثمارات على فترات منتظمة، وعادة ما تكون أقصر من سنة (شهرية أو ربع سنوية). وتستخدم دكا عموما للاستثمارات الأكثر تقلبا مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المشترك، بدلا من السندات أو الأقراص المدمجة، على سبيل المثال. بمعنى أوسع، يمكن أن تشمل دكا الخصومات التلقائية من الراتب الخاص بك التي تذهب إلى خطة التقاعد. ولكن لأغراض هذه المادة، سوف نركز على النوع الأول من دكا.

تعد دكا استراتيجية جيدة للمستثمرين مع تحمل أقل للمخاطر. إذا كان لديك مبلغ مقطوع من المال للاستثمار وكنت وضعت في السوق في آن واحد، ثم كنت تواجه خطر الشراء في ذروة، والتي يمكن أن تكون مزعجة إذا انخفضت الأسعار بعد الاستثمار. وتسمى إمكانية انخفاض السعر هذا بمخاطر التوقيت. مع دكا، يمكن إلقاء هذا المبلغ المقطوع في السوق في كمية أقل، مما يقلل من مخاطر وآثار أي تحرك سوق واحد عن طريق نشر الاستثمار خارج مع مرور الوقت.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تستثمر مبلغا قدره 000 1 دولار كل شهر لمدة أربعة أشهر كجزء من خطة دكا. إذا كانت الأسعار في نهاية كل شهر هي 45 دولارا أمريكيا أو 35 دولارا أمريكيا أو ما يعادله بالعملة المحلية أو ما يعادلها بالعملة المحلية أو ما يعادله بالعملة المحلية 35 دولارا أمريكيا أو ما يعادله بالعملة المحلية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) 75. إذا كنت قد استثمرت كامل المبلغ في بداية الاستثمار، فإن التكلفة الخاصة بك كانت 45 $ للسهم الواحد. وباستخدام خطة دكا، يمكنك تجنب مخاطر التوقيت والتمتع بالفوائد المنخفضة التكلفة لهذه الإستراتيجية من خلال نشر تكلفة الاستثمار.

دكا المزالق
جميع استراتيجيات الحد من المخاطر لها مقايضاتها، و دكا ليست استثناء. أولا وقبل كل شيء، يمكنك تشغيل فرصة المفقودين على عوائد أعلى إذا استمر الاستثمار في الارتفاع بعد فترة الاستثمار الأولى. أيضا، إذا كنت تنشر مبلغا مقطوعا، والمال في انتظار أن تستثمر لا تحصل على الكثير من العودة من خلال مجرد الجلوس هناك. ومع ذلك، فإن الانخفاض المفاجئ في الأسعار لن يضر بك بقدر ما لو كنت قد وضعت كل شيء في آن واحد.

بعض المستثمرين الذين ينخرطون في دكا سوف تتوقف بعد انخفاض حاد، وخفض خسائرهم. ومع ذلك، فإن هؤلاء المستثمرين يفقدون بالفعل على الفائدة الرئيسية من دكا - شراء أجزاء أكبر من الأسهم (المزيد من الأسهم) في تراجع السوق، وبالتالي زيادة مكاسبها عندما ترتفع السوق مرة أخرى.لذلك، عند استخدام إستراتيجية دكا، من المهم تحديد ما إذا كان سبب االنخفاض قد أثر بشكل جوهري على سبب االستثمار. إن لم يكن، ثم يجب عليك التمسك بنادقكم والتقاط الأسهم في تقييم أفضل من ذي قبل.

هناك مسألة أخرى تتعلق ب دكا وهي تحديد الفترة التي يجب أن تستخدم فيها هذه الإستراتيجية. إذا كنت تفرق مبلغا كبيرا كبيرا، قد ترغب في نشره على مدى سنة أو سنتين، ولكن أي أطول من ذلك قد يعني فقدان القدرة على الارتفاع العام في الأسواق مع التضخم التضخم بعيدا عن القيمة الحقيقية للنقدية.

قد لا تكون دكا أفضل خيار لاستراتيجية استثمار طويلة الأجل. قد لا يكون حتى أفضل خيار لتفريق مبلغ مقطوع.

أدخل قيمة المتوسط ​​
إحدى الاستراتيجيات التي بدأت تحظى بالاهتمام هي تقنية متوسط ​​القيمة التي تهدف إلى الاستثمار أكثر عندما ينخفض ​​سعر السهم وأقل عندما يرتفع سعر السهم. ويتم ذلك من خالل احتساب مبالغ محددة سلفا للقيمة اإلجمالية لالستثمار في الفترات المستقبلية ومن ثم إجراء استثمار لمطابقة هذه المبالغ في كل فترة مستقبلية.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تحدد أن قيمة استثمارك سترتفع بمقدار 500 دولار أمريكي كل ربع سنة عند إجراء استثمارات إضافية. في فترة الاستثمار الأولى، سوف تستثمر 500 $، ويقول في 10 $ للسهم الواحد. في الفترة التالية، يمكنك تحديد أن قيمة الاستثمار الخاص سوف ترتفع إلى 1، 000. إذا كان السعر الحالي هو 12 $. 50 للسهم الواحد، والموقف الأصلي الخاص بك يأتي أن تكون قيمتها 625 $ (50 سهم مرات 12 $ 50)، والذي يتطلب منك فقط لاستثمار 375 $ لوضع قيمة الاستثمار الخاص في $ 1، 000. ويتم ذلك حتى نهاية قيمة المحفظة . كما ترون في هذا المثال، كنت قد استثمرت أقل كما ارتفع سعر، والعكس سيكون صحيحا إذا كان السعر قد انخفض.

لذلك، بدلا من استثمار مبلغ محدد كل فترة، فإن استراتيجية فا تجعل الاستثمارات على أساس الحجم الكلي للمحفظة في كل نقطة. وفيما يلي مثال موسع يقارن بين الاستراتيجيتين:

كما ترون، يتم شراء غالبية الأسهم بأسعار منخفضة. عندما تنخفض الأسعار وتضع المزيد من المال في، ينتهي بك الأمر مع المزيد من الأسهم (وهذا يحدث مع دكا أيضا، ولكن بدرجة أقل). وقد تم شراء معظم الأسهم بأسعار منخفضة جدا، وبالتالي تعظيم العائد الخاص بك عندما يحين الوقت لبيع. إذا كان الاستثمار هو الصوت، فا زيادة عوائدك وراء ببساطة تكلفة الدولار المتوسط ​​لنفس الفترة الزمنية. وهو يفعل ذلك عند مستوى أدنى من المخاطرة.

بالإضافة إلى ذلك، في ظروف معينة، مثل المكاسب المفاجئة في القيمة السوقية لمخزونك أو صندوقك، قد تتطلب قيمة المتوسط ​​حتى بيع بعض الأسهم دون شراء أي (بيع عالية، شراء منخفضة). متوسط ​​القيمة هو نوع بسيط وميكانيكي من توقيت السوق التي تساعد على تقليل مخاطر توقيت.

الخلاصة
الاختيار بين الاثنين يعتمد على الأسباب الخاصة بك. إذا كان الجانب الاستثماري السلبي من دكا الذي يجذب لك، ثم التمسك به. العثور على محفظة كنت تشعر بالراحة مع ووضع نفس المبلغ من المال في ذلك على أساس شهري أو ربع سنوي.إذا كنت تشتت مبلغا مقطوعا، قد ترغب في وضع النقد غير النقدي الخاص بك إلى حساب سوق المال أو بعض الاستثمارات الأخرى التي تحمل فوائد. إذا كنت تشعر طموحا بما فيه الكفاية للمشاركة في الاستثمار النشط قليلا كل ربع سنة أو نحو ذلك، ثم قيمة المتوسط ​​قد يكون خيار أفضل بكثير.

في كلتا الحالتين، نحن نفترض إستراتيجية شراء واستحواذ - تجدون مخزونا أو صندوقا تشعرون بالراحة فيه وشرائه بقدر ما تستطيعون على مر السنين، وبيعه فقط إذا أصبح مبالغا فيه .

وقد اقترح المستثمر قيمة الأسطوري وارن بوفيه أن أفضل فترة القابضة إلى الأبد. إذا كنت ترغب في شراء منخفضة وبيع عالية على المدى القصير، من خلال التداول اليوم وما شابه ذلك، ثم دكا ومتوسط ​​القيمة ليست ذات فائدة تذكر. إذا كنت تستثمر متحفظ، ومع ذلك، فإنه قد مجرد توفير الحافة التي تحتاجها لتحقيق أهدافك.