اتخذت صناعة التمويل الجماعي الوليدة خطوة كبيرة إلى الأمام من خلال أن تصبح متاحة لعامة الناس. ويؤمل هذا الشكل من الإقراض غير الرسمي في المساعدة على إطلاق العديد من الشركات الجديدة والكيانات الناشئة. وقد دخلت قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية التي تحكم هذه الممارسة التي صدرت من قانون الوظائف حيز النفاذ مؤخرا، وقد سجلت على الأقل 8 بوابات تمويل جماعي لدى المجلس الأعلى للتعليم حتى الآن. يمكن للمستثمرين من جميع مستويات الدخل وصافي القيمة الآن استثمار أموالهم على الانترنت في الأعمال التجارية الناشئة من اختيارهم.

- كيف يعمل

يجب على الوسطاء الذين يسعون إلى التوسط في الصفقات بين الشركات والمستثمرين أن يسجلوا لدى المجلس الأعلى للأوراق المالية إما كوسيط أو بوابة تمويل جماعي وأن يصبحوا أيضا عضوا في فينرا. ويمكن للمستثمرين الذين لديهم دخل يقل عن 100 ألف دولار أن يضعوا الآن ما يصل إلى 000 2 دولار أو 5 في المائة من دخلهم إلى صفقة تمويل واحدة في غضون فترة 12 شهرا. يمكن للمستثمرين الذين يكسبون أكثر من 100 ألف دولار أو لديهم صافي قيمة أكبر من هذا المبلغ استثمار ما يصل إلى 10٪ من دخلهم أو قيمتها الصافية بحد أقصى 100 ألف دولار. يمكن للشركات الناشئة الحصول على ما يصل إلى مليون دولار في 12 شهرا فترة. يجب على جميع الشركات التي تسجل في بوابة للحصول على التمويل أن تلبي أيضا متطلبات الإفصاح الأولية والمستمرة التي تحدد طبيعة أعمالهم وعرض الأوراق المالية. وستكون البيانات المالية مطلوبة على أساس منتظم. حتى الآن، قائمة بوابات تمويل الجماعي التي سجلت مع المجلس الأعلى للتعليم تشمل كرودبواردز ليك، إيندي الحشد الممول ليك، جومبستارت مايكرو شركة، نكستسيد الولايات المتحدة ليك، سي البوابة ليك (التابعة ل سيدينفست)، ستارتينجين كابيتال ليك، أوفب ليك و ويفوندر LLC. (للحصول على قائمة بوابات تنظمها فينرا، انقر هنا.)

وهذا بالطبع سيترجم إلى مصدر جديد واسع للثروة غير المستغلة للشركات الناشئة. ولكن مستشاري الاستثمار المسجلين الذين يتجهون إلى هذا الشكل من التمويل كطريقة استثمار بديلة جديدة لعملائهم يجب أن يكونوا على بينة من المخاطر حتى يتمكنوا من تثقيف عملائهم بشكل كاف في المزالق المحتملة التي تأتي مع تمويل الجماعي. (لمزيد من المعلومات، راجع:

الاستثمار من خلال تمويل الجماعي الأسهم: المخاطر والمكافآت .)

مخاطر عالية، مكافأة عالية؟

الاستثمار في شركة ناشئة يمكن أن يكون مغريا للغاية، مربحة ومحفوفة بالمخاطر. هذا هو المكان الذي يمكن للمستثمرين الحصول على في الطابق الأرضي من الأمازون المقبل. كوم أو شركة أبل وجني عوائد كبيرة (طالما أنها اختيار الشركة المناسبة والوقت). أولئك الذين اختيار الشركات المناسبة والحصول على حصة من الملكية قبل الاكتتاب العام مع أي نوع من حصة كبيرة يمكن تعيين مدى الحياة. ولكن بعض الخبراء يشعرون بالقلق من أن هذا النوع من الشركات التي سوف تقدم للحصول على التمويل من خلال بوابة تمويل الجماعي ستكون أقل الشركات التي تدير بشكل جيد التي لا يمكن الحصول على المال في أماكن أخرى.

ما هي وسائل التمويل الجماعي للمستثمرين . قال سفين ويبر، رئيس صندوق شارسبوست 100 و سب إنفستمينتس ماناجيمنت: "أنا قلق حقا بشأن قواعد التمويل الجماعي الجديدة. أخشى أن يكون هناك مشكلة اختيار السلبية. يمكن للشركات الجيدة الحصول على المال. وتصطف شركات المشروع ثلاث مرات حول كتلة بالنسبة لهم. "يقول في قصة من قبل ريا. بيز أن منصات تمويل الجماعي "سوف تكون محفوفة بالمخاطر جدا ولها نسبة عالية من الفشل أو الشطب. (للمزيد من المعلومات، انظر:

3 توب كرودفندينغ بلاتفورمز .) قال أوسكار جوفري، رئيس منصة التمويل الجماعي كوريكونكسث ل ريا. بيز أن هذا سيزيد بشكل فعال عدد المستثمرين المحتملين من مستواها السابق من 8. 5 ملايين مستثمر معتمد إلى أكثر من 230 مليون التيار الأمريكيين. ولكن العديد من هؤلاء المستثمرين سوف تقع في فخ تطبيق التفكير "القديم" الطبيعي فيما يتعلق بالإطار الزمني الذي سوف يستغرق تكنولوجيا جديدة للاقلاع في "الجديد" الطبيعي للاقتصاد الحديث. "اعتاد الناس على التفكير في أنه سوف يستغرق تكنولوجيات جديدة خمس سنوات أو نحو ذلك ليتم اعتمادها. الآن يحدث التغيير في ستة أشهر. رياس تحتاج إلى الحصول على أو الخروج.

خطر تنظيم أخف وزنا وعلاوة على ذلك، لا يتم تنظيم منصات تمويل الجماعي في الطريقة التي والأوراق المالية المسجلة هي، وليس هناك تصنيف القائمة أو شركة التصنيف التي يمكن أن توفر المعلومات المتاحة بسهولة عليها في الطريقة التي مورنينستار شركة يمكن مع الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشترك. واستشهد ريبيز البيانات التي تم استخراجها من كلية إدارة الأعمال بجامعة هارفارد التي تضع معدل الفشل من نوع الشركات الناشئة التي من المرجح أن تستخدم تمويل الجماعي في 75٪. وسيتعين على بوابات التمويل التي سجلت لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات القيام ببذل العناية الواجبة على هذه الشركات من أجل مكافحة مبدأ الانتقاء الضار. ما الذي يجب أن يعرفه عملاؤك عن صناديق الاستثمار المتداولة

.

وقد اقترحت جمعية مدراء الأوراق المالية في أمريكا الشمالية مؤخرا قاعدة تتطلب من المصدرين الذين يقدمون عروض تمويل جماعي اتحادية تقديم إشعار بالإيداع مع المجلس الأعلى للأوراق المالية إما في حالة مكان عملهم الرئيسي أو في الدولة التي تم فيها شراء ما لا يقل عن 50٪ من عروضهم الإجمالية. وسوف يتضمن هذا النموذج الموحد لإيداع الإشعارات وثائق الإيداع المودعة لدى المجلس الأعلى للتعليم عن طريق إدغر ويشمل الموافقة على خدمة لغة العملية. وهذا من شأنه أن يبسط في نهاية المطاف عملية إيداع الشركات تمويل الجماعي إذا تم سنه الآن أن فترة التعليق العام كاملة. وتحدثت رئيسة المجلس الأعلى للتعليم ماري جو وايت في الاجتماع الأخير للمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية حيث قالت إن القواعد التي أصدرها المجلس الأعلى للتعليم لمديري التمويل الجماعي تهدف إلى "الحفاظ على حماية قوية للمستثمرين مع تبسيط تكوين رأس المال لصغار المصدرين" لكنه أكد أيضا أنه مع بدء هذا السوق في تطوير وناضجة أن المجلس الأعلى للتعليم سوف "لا شك تتلقى مدخلات هامة من المستثمرين والشركات حول كيفية تحسين المتطلبات."حافظت وايت على أن عبء حماية المستثمرين في هذه السوق الجديدة سوف تقع بشدة على بوابات تمويل الجماعي وتجار الوساطة الذين يسوقون هذه الصفقات الجديدة للجمهور. ماي ميني-إيبو: ذي ريالتي أوف إكيتي كرودفندينغ .

ذي بوتوم لين الوقت سوف اقول كيف جيدا القواعد الجديدة التي تحكم سوق تمويل الجماعي هي قادرة على حماية والمستثمرين من الشركات الناشئة التي لا تجعل الصف. وكانت هذه القواعد هي آخر مجموعة من القواعد الأربع التي أصدرتها الوكالة كجزء من قانون جومبستارت للأعمال الناشئة (جوبس). ويتعين على المستشارين القيام بواجباتهم المنزلية على الصفقات التي يعرضون عملائهم من أجل تجنب الخسارة والمسؤولية في هذه المنطقة الخصبة وغير المجهولة. ومن الجدير بالذكر أيضا أنه حتى في الوقت الذي تسعى فيه التكنولوجيا إلى إسداء المشورة للمستشارين من مختلف قطاعات الادخار والاستثمار، لا تزال هناك حاجة إلى تقديم المشورة الصلبة. (للحصول على قراءة ذات صلة، انظر: ما المستشارين، العملاء يتوقعون من مستقبل منخفض العودة

)