أحد المبادئ الأساسية للتخطيط المالي هو أن عمر الشخص - أو مرحلة حياته - ينبغي أن يكون له تأثير كبير على تكوين المحافظ الاستثمارية. ويعتمد هذا املبدأ على حقيقة أن قدرة املستثمر املتوسط على تقليل اخملاطر تتقلص كنهج للتقاعد. وفي الواقع، فإن معظم صناديق الصناديق الاستثمارية الرئيسية تقدم صناديق دورة الحياة التي تهتم تلقائيا بقرار تخصيص الأصول تلقائيا للمستثمرين، عن طريق التحول من الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الأقل خطورة مع اقتراب التقاعد.

ومع ذلك، في الواقع، قد یتبع المستثمر أو لا یتبع دائما نھج مرحلة الحیاة للاستثمار، حیث أن ھناك عددا من العوامل الإضافیة التي تؤثر أیضا علی تشکیل محفظة استثماریة. وتشمل هذه العوامل الخارجية مثل حالة الاقتصاد والأسواق المالية، والعوامل الداخلية مثل المعالم الشخصية والتجارب الشخصية. بالنسبة للمستثمر المتوسط، قد تكون المعالم الشخصية والخبرات من أهم التأثيرات في تشكيل المحافظ الاستثمارية. وبما أن الناس يتزوجون في وقت لاحق من الحياة ويعملون في الستينيات (وبعدها)، فإن المعالم الشخصية - بدلا من العمر - ستظل واحدة من أهم التأثيرات في تحديد القرارات الاستثمارية والمحافظ.

-

> المعالم الشخصية وبناء المحفظة
في حين أن عوامل مثل تحمل المخاطر وعادات الادخار تختلف من شخص لآخر، فإن الكثير من الناس لديهم معالم رئيسية مماثلة في حياتهم: بدء حياتهم المهنية، الذين يعيشون مع شريك ، وشراء منزل، بدءا من الأسرة وهلم جرا.

قد يكون أحد المعالم الشخصية المقربة أحد أقوى المحفزات للمستثمر للتعرف على منتج مالي أو استثماري. قد لا يميل الشاب البالغ الذي بدأ للتو العمل إلى قضاء الوقت والجهد في التعلم عن خيارات الإسكان ومنتجات الرهن العقاري، ولكن في غضون سنوات قليلة، عندما كان هذا الشخص قد أنقذ ما يكفي من المال لدفع دفعة واحدة على عمارات ويبحث واحد، انه أو انها سوف تكون على الارجح انفاق ساعات صب على العقارات القوائم، عرض الشقق والتعلم عن إيجابيات وسلبيات من سعر ثابت مقابل الرهون العقارية معدل قابل للتعديل.

وبالمثل، يصبح شراء التأمين على الحياة مسألة ملحة عندما يكون لدى أحد الزوجين أو يبدأ أسرة. وبالمثل، مع تزايد حجم المدخرات، قد يكون هناك قدر أكبر من الاهتمام بالتعلم عن الأسهم الفردية، والأوراق المالية المتقدمة ذات الدخل الثابت وغيرها من المنتجات مثل الخيارات والسلع.

أفضل الممارسات في هذه الحالات قد تكون لبدء عملية التعليم قبل الموعد المحدد، عندما معلما الشخصية قبل بضع سنوات بدلا من قاب قوسين أو أدنى. وعلى المدى الطويل، فإن هذا النهج لا بد أن يدفع أرباحا، لأنه سيكون هناك متسع من الوقت لإجراء التحليل و "العناية الواجبة" التي ينبغي اتخاذها قبل اتخاذ قرار استثماري كبير.

مثال - ذي توتلس vs. O'Hares
على سبيل المثال، تنظر في حالة اثنين من الأزواج الافتراضية، و توتلز و O'Hares. تود توتلز أن تأخذ وقتها قبل إجراء عملية شراء كبيرة وتحليل نتائج سيناريوهات مختلفة قبل أن يضعوا أموالهم على استثمارات كبيرة. من ناحية أخرى، يعتقد أوهارز أن ضربه في حين أن الحديد حار - وبعبارة أخرى، وجهة نظرهم هي أن الوقت هو جوهر عند اتخاذ قرار الاستثمار.

توفر شركة توتلز المال بجد على مر السنين وخلال خمس سنوات، لديها أموال كافية لإجراء دفعة كبيرة إلى أسفل لشراء منزلهم الأول. وخلال هذه الفترة، يبقون بعيدا عن المخزونات المحفوفة بالمخاطر، ويفضلون ضمان شهادات الإيداع وصناديق سوق المال. ويؤجلون أيضا قرار شراء منزل لمدة عام لأن رؤيتهم هي أن أسعار المساكن ستنخفض بشكل كبير وأنهم على استعداد للانتظار للمنزل الذي يختارونه. وفي الوقت نفسه، يقيمون مختلف منتجات الرهن العقاري المتاحة وقرروا أن يختاروا رهن عقاري ثابت، لأن أسعار الفائدة منخفضة جدا ويحبون حقيقة أن مدفوعاتهم الشهرية ثابتة.

وفي الوقت نفسه، اشترى "أوهارز" منزلا، لكنه انتهى بإنفاقه أكثر مما كان يريد، لأن سوق الإسكان كان مزدهرا في ذلك الوقت، ولم يرغبوا في تفويت هذه الفرصة. كما أن ديون الرهن العقاري كانت أعلى بكثير من مستواهم من الراحة، ويرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع سعر المنزل، وكذلك لأن مدفوعاتهم التي استثمرت في مخزونات المضاربة التي انخفضت منذ ذلك الحين قد تقلصت إلى حد كبير. وقد اختاروا أيضا الرهن العقاري معدل قابل للتعديل بسبب سعر الفائدة الجذاب، مع إيلاء القليل من الاهتمام إلى حقيقة أنه هو معدل دعابة التي سيتم إعادة تعيين في مستويات أعلى بكثير في غضون أشهر قليلة.

على مدى فترة طويلة، على سبيل المثال، 10 أو 20 سنة، من المرجح جدا أن توتلز سيكون أكثر بكثير من ذلك بكثير في سعيهم لبناء الثروة من O'Hares، لأن مقارنتها المقاسة عند اتخاذ القرارات الاستثمارية يمكن أن تمكنهم على الفور اكتشاف المخاطر والمزالق التي قد لا تكون واضحة للمشتري المتعجل. الدرس بسيط - عندما يتعلق الأمر بشراء كبيرة أو الاستثمار، القيام بواجبك، لأن بضع ساعات قضى في تثقيف نفسك قد يوفر لك الآلاف من الدولارات على المدى الطويل.

التجارب الشخصية وبناء المحفظة
قد تكون التجربة الشخصية أكثر العوامل تأثيرا في تشكيل قدرة الفرد على تحمل المخاطر، وبالتالي، تكوين محفظة الاستثمار الفردية. إن خسارة مبلغ كبير من المال على "نصيحة ساخنة" يمكن أن تقود المستثمر إلى التخلص من مخزونات المضاربة والاستثمار فقط في رقائق زرقاء لسنوات.

التجارب الشخصية في مجال الاستثمار يمكن تصنيفها إلى تجارب إيجابية - على سبيل المثال، كسب المال على فكرة الأسهم - والتجارب السلبية، مثل الإفلاس أو الرهن على الممتلكات.

التجارب الإيجابية
التجارب الاستثمارية الإيجابية كبيرة في حين أنها تستمر، ولكن قد يكون لها تأثير جانبي غير مرغوب فيه مما يؤدي إلى الرضا عن النفس والمخاطرة لا لزوم لها.هناك العديد من الأمثلة الحقيقية للحياة للمستثمرين الذين يمتدون في سوق الأسهم أو العقارات لأن لديهم بعض الاستثمارات الناجحة في البداية. وينبغي مقاومة الإغراء للاستفادة من الذات حيث الاستثمارات المعنية، لأن النفوذ سيف ذو حدين يزيد من العائدات على الجانب الصعودي ولكن أيضا يزيد من الخسائر على الجانب الهبوطي. فضلا عن ذلك، فإن تركيز الاستثمارات في مجال واحد فقط - سواء كانت أسهم أو عقارات أو سلع - ينتهك أحد القواعد الأساسية للاستثمار الحكيم: التنويع.

التجارب السلبية
من ناحية أخرى، يمكن أن تؤدي التجارب السلبية إلى إلحاق أضرار جسيمة بصحة الإنسان المالية على المدى القصير، ولكنها قد تحمل دروسا قيمة مدى الحياة. كما أشار أوسكار وايلد، "التجربة هي ببساطة اسم نعطي أخطائنا". إهمال قراءة الغرامة المطبوعة في عقد الرهن العقاري، أو شراء مخزون ساخن على حفز اللحظة دون البحث فيه بشكل كاف، قد ينتهي به الأمر في كونه درسا مكلفا للغاية للمستثمر الذي لا يرحم. ولكن إذا كان يمكن أن يمنع المستثمر من ارتكاب خطأ مماثل أو أكبر على المدى الطويل، ربما كان الدرس مكلفة قد يستحق ذلك.

تجارب فريدة
يمكن أن تؤثر التجارب الشخصية الفريدة على خيارات الاستثمار. فعلى سبيل المثال، قد يكون لدى اختصاصيي تكنولوجيا المعلومات نسبة عالية من مخزونات التكنولوجيا في محفظته الاستثمارية، استنادا إلى فكرة أن إلمامهم بهذا القطاع يعطيهم ميزة من حيث انتقاء أسهم التكنولوجيا. والخطر الواضح هنا هو عدم التنويع. في حين أن مهنتك أو مجال خبرتك قد يمنحك ميزة في اكتشاف الفائزين في القطاع الخاص بك، تأكد من أن محفظتك الاستثمارية متنوعة بشكل كاف.

وكمثال آخر، قد يختار المستثمر التركيز على الشركات التي تقوم بتطوير علاجات لمرض محدد لأنه يعاني منه أو أحد أفراد أسرته. قد يكون هذا مسعى مجديا من وجهة نظر الحصول على مزيد من المعلومات حول اختراقات محتملة أو علاجات جديدة. ومع ذلك، ينبغي أن تزن المزايا الاستثمارية لهذه الأرصدة على أساس موضوعي وعقلاني، خالية من الضجيج أو الأمل غير المبرر. وينطبق ذلك بوجه خاص على قطاع التكنولوجيا الحيوية المتقلبة، حيث يتراوح نطاق تداول الأسهم بشكل كبير.

الخلاصة
تعتبر المعالم الشخصية والتجارب من أهم التأثيرات في تشكيل المحافظ وتسامح المخاطر. في حين أنها محفزات قوية لمعرفة المزيد عن المنتجات المالية والبدء في صنع الاستثمارات، يحتاج المستثمرون للحماية من الآثار الجانبية غير المرغوب فيها، مثل المخاطر المفرطة وعدم التنويع. كما أنه يدفع للقيام بواجبك قبل إجراء استثمار كبير أو شراء، لأن الجهل أو المعرفة غير كافية يمكن أن يكلف المستثمر الكثير من المال على المدى الطويل. قد يكون القليل من المعرفة شيء خطير، وهذا الواقعية يحمل خصوصا في عالم الاستثمارات.