أين سيكون مؤشر S & P 500 بدون عمليات إعادة شراء الآن؟ هذا هو السؤال الذي قد ترغب في التفكير في النظر في أكثر من 7 تريليون دولار تم إنفاقها على عمليات إعادة الشراء منذ عام 2004. عندما تقوم الشركة بشراء أسهمها الخاصة، فإنه يقلل من كمية الأسهم القائمة. ويؤدي هذا الانخفاض في حصص الأسهم إلى تحسين العائد على السهم الواحد. ومن المثير للاهتمام، يتم مكافأة العديد من المديرين التنفيذيين عندما يحسن نمو العائد على السهم. لذلك، فإن هؤلاء المديرين التنفيذيين لن يترددوا في إعادة شراء الأسهم. وبطبيعة الحال، تساعد عمليات إعادة الشراء المستثمرين أيضا. إذا ما هي المشكلة؟

التوقعات الاقتصادية

الاقتصاد العالمي يتباطأ بسبب قوى الانكماش. وقد نجم هذا الانكماش عن انخفاض كبير في الطلب على المنتجات والخدمات، وهو ما نجم بدوره عن شيخوخة السكان في الصين والولايات المتحدة واليابان ومنطقة اليورو. هذا هو السبب أيضا كنت قد رأيت عدم وجود نمو الخط العلوي لمعظم الشركات. إذا لم يكن هناك نمو على مستوى أعلى، يجب على هذه الشركات إيجاد طرق للحفاظ على سعادة المستثمرين. هناك عدة طرق للقيام بذلك، والتي تشمل خفض التكاليف، وتقديم أرباح وشراء الأسهم مرة أخرى. (لمزيد من المعلومات، انظر: 3 التحديات الاقتصادية وجوه الولايات المتحدة في عام 2016 .

دومينو إفكت

إذا رأت الشركة أن هناك أملا ضئيلا في تحقيق نمو أعلى في المستقبل القريب، فمن غير المحتمل أن تستثمر هذه الشركة رأس المال في المواهب أو تطوير الأعمال. وستخصص بدلا من ذلك رأس المال المتاح لتوزيع الأرباح وعمليات إعادة الشراء. وهذا قد يساعد المستثمرين، ولكنه لا يساعد العمال. والعمال يدفعون الاقتصاد، وليس المستثمرين.

عمليات الشراء ليست أكثر من مجرد شكل من أشكال الهندسة المالية. ومن شأن حظرها أن يجبر الشركات على تخصيص المزيد من رأس المال للنمو العضوي. وهذا من شأنه أن يقلل من تسريح العمال، يؤدي إلى المزيد من التوظيف، وحتى تؤدي إلى نمو الأجور. ومن المؤسف أنه لن يحل الأزمة الاقتصادية الوشيكة لأنك لا تستطيع أن تغير الاتجاهات السكانية على الفور. ولكن إذا تم توظيف المزيد من المستهلكين وكسب المزيد، فإنه سوف يؤدي إلى زيادة الإنفاق الاستهلاكي. ومن شأن ذلك أيضا أن يضييق فجوة التفاوت في الدخل. وسوف يحدث ذلك من تلقاء نفسها في المستقبل القريب لأن الدخل الاستثماري سوف تتدهور وليس العديد من المستثمرين الأثرياء سوف تلعب بيئة الاستثمار 2016 بشكل صحيح. وبعبارة أخرى، فإن دخولهم سوف تتجه جنوبا إلى جانب الاستثمار. (لمزيد من المعلومات، راجع: 4 أسباب لماذا المستثمرين مثل عمليات الشراء )

الفائزين على المدى الطويل

سوف يكافأ في نهاية المطاف الشركات القليلة التي تخصص رأس المال للنمو العضوي. قد لا تبدو مثل الفائزين في الوقت الحالي، ولكنهم سيقدمون أكثر الإمكانات على المدى الطويل. وستكون هذه الشركات قادرة على تحقيق والحفاظ على المواهب العليا، الأمر الذي سيؤدي إلى الابتكار وحل المشاكل.ميكروسوفت Corp. (مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 47 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مثال جيد. تشتري ميكروسوفت أسهمها، ولكنها تستثمر أيضا أكثر بكثير من متوسط ​​الشركة على النمو العضوي. وهذا على أساس نسبي. مايكروسوفت هي شركة ضخمة.

إذا كانت الشركة التي تستثمر فيها لا تخصص رأس المال للنمو العضوي، فعليك أن تكون قلقا إلى حد ما. وهذا يدل على أن الشركة في صناعة ضعيفة و / أو لا تتماشى مع اتجاهات المستهلك. وستقوم هذه الشركات في كثير من الأحيان بشراء الكثير من الأسهم من أجل تعويض النقص في الطلب على منتجاتها أو خدماتها. هناك شركات هناك التي تنمو على الرغم من ضعف الاقتصاد، مما يثبت أن هناك دائما أن يكون الطلب في مكان ما، وأنه إذا كانت الشركة ابتكار بشكل صحيح، فإنها يمكن أن تقف الاتجاه. (للمزيد من التفاصيل، راجع: عمليات شراء الأسهم: انهيار .)

في حين أن أداء الأسهم لا يتطابق مع النمو العضوي لجميع الشركات التالية، إلا أنهم جميعا يشاهدون طلبا متسقا على منتجاتهم و / أو على الرغم من ضعف المستهلك: نيتفليكس، Inc. (نفلكس نفلكسنيتفليكس إنك .2003 13 + 0٪ 06 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، أمازون. كومن، Inc. (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0. 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، شركة الأبجدية (غوغل غوغلافابيت Inc1، 042 68. 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فيتبيت Inc. (فيت فيتفيتبيت إنك 6. 06 + 0. 66٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. (بيبل هولدينغز، Inc.) بيبل هولدينغز، Inc. (بيبل هولدينغز، Inc.) بيبل هولدينغز، Inc. (بيبل هولدينغز إنك 74 74 + 1. 84٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، شيك شاك Inc. > شاكشاك شاك Inc36 46. 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، فاسيبوك، Inc. (فب فبفاسيبوك Inc180 .17 + 0 70٪ مكون مع هيستوك 4. 2. 6 ). وفي الوقت الراهن، تساعد عمليات إعادة الشراء المستثمرين، ولكن ينبغي للمستثمرين أن ينظروا في الاستثمارات في هذه الشركات فقط إذا كانت لديهم أموال وافرة لتلبية احتياجاتهم التشغيلية والسيولة. الخط السفلي قد تكون البطالة منخفضة، ولكن الكثير من الناس لا يحصلون على أجور كافية ولا يستطيعون تغطية نفقاتهم. لا تسقط ل "انخفاض أسعار الغاز يساعد المستهلك" السرد. وقد قوبل ذلك بتزايد تكاليف التأمين الصحي. وإذا تم حظر عمليات إعادة الشراء واضطرت الشركات إلى تخصيص تريليونات من الدولارات نحو النمو العضوي، فإن ذلك سيؤدي إلى المزيد من الابتكار وزيادة فرص العمل وارتفاع الأجور. الشعب الوحيد الذي لا يريد أن أولئك الذين لديهم مصلحة متحيزة. لحسن الحظ، هناك محادثات تجري في واشنطن حول إعادة الشراء وتأثيرها السلبي على الاقتصاد الحقيقي. عمليات الشراء قد تساعد المستثمرين، ولكن هذا ليس أكثر من شرعية التلاعب الأسهم. 6 سيناريوهات إعادة شراء الأسهم سيئة

.

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي مواقع في مسفت أو نفلكس أو أمزن أو غوغل أو فيت أو بيبل أو شاك أو فب.