يجب على الشركات العامة المحلية، أو تلك التي ترغب في أن تصبح عامة، الامتثال لعدة قواعد وأنظمة تحددها لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، وهي فرع من الحكومة الاتحادية. حتى الشركات الأجنبية التي قائمة على التبادلات في الولايات المتحدة يجب أن تتوافق مع اللوائح سيك، على الرغم من أن المتطلبات قد تختلف. وقد وضعت عدة قواعد على مدى العقود الثمانية الماضية لتنظيم صناعة الأوراق المالية المتداولة. ولم تؤد هذه القواعد إلى وضع مبادئ توجيهية للشركات الاستثمارية والمستثمرين فحسب، بل أنشأت أيضا مخبأا من الوثائق التي تحتاج كل شركة إلى إنشاءها وحفظها، وبعضها في إطار زمني محدد، مع الوكالة.

-

القواعد

كان أول قانون رئيسي وضع مبادئ توجيهية للتبادلات الأمنية هو قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934. والغرض من ذلك، وفقا للمجلس الأعلى للتعليم، هو "توفير تنظيم ومراقبة المعاملات من خلال جميع الأطراف بما في ذلك ضباط الشركة، تتطلب التقارير المناسبة، لإنشاء نظام السوق الوطنية، لفرض المتطلبات اللازمة لجعل التنظيم ومراقبة التأثير، وضمان الحفاظ على أسواق عادلة ونزيهة ".

وتشمل اللوائح الإضافية قانون شركة الاستثمار لعام 1940، الذي يهدف إلى "القضاء على الظروف التي تؤثر سلبا على المصلحة العامة الوطنية ومصلحة المستثمرين"، وقانون المستشارين الاستثماريين لعام 1940 تعريف وضبط السماسرة وتجار الأوراق المالية. كما تم سن قانون حماية المستثمرين للأوراق المالية لعام 1970 لحماية العملاء أو المستثمرين الذين استخدموا الوسيط / التجار المسجلين وشراء الأوراق المالية في البورصات الوطنية.

هذه هي القواعد الرئيسية التي وضعت، ولكن كانت هناك العديد من التعديلات منذ - اللائحة العادلة الإفصاح (ريج فد) في عام 2000، قانون ساربانيس أوكسلي لعام 2002 وقانون دود فرانك من 2010. كل من هذه تهدف إلى حماية الأسواق والمستهلكين من الشركات المصدرة من خلال ضمان البيانات العامة هي جديرة بالثقة، ونظام شفافية والشركات المصدرة والسماسرة / التجار هي المسؤولة عن أفعالهم.

بيانات الإيداع

كان الهدف الرئيسي لشركة ريج فد هو خلق مجال عادل لجميع المستثمرين بحيث تفصح الشركة عن أي معلومات جوهرية أو غير علنية إلى أي طرف، يتم نشر هذه المعلومات للجميع. يمكن للشركات جعل المعلومات العامة بعدة طرق - من خلال نشرات على مواقع الشركة، في مؤتمرات الصناعة ومع المجلس الأعلى للتعليم.

في عام 1993، أنشأ المجلس الأعلى للرقابة نظاما للشركات لتقديم الوثائق إلكترونيا من خلال نظام جمع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها (إدغار). ووفقا للمجلس الأعلى للتعليم، "يهدف هذا النظام إلى الاستفادة من الملفات الإلكترونية، وتعزيز سرعة وكفاءة تجهيز سيك، وجعل المعلومات للشركات والمالية المتاحة للمستثمرين والمجتمع المالي وغيرها في غضون دقائق.ويولد النشر الإلكتروني مشاركة مستنيرة للمستثمرين وأسواق مالية أكثر استنارة. "يمكن للشركات والمستثمرين الوصول إلى هذا النظام عبر الإنترنت من خلال موقع إدغر فيلر ماناجيمنت.

على الرغم من أنه يبدو أن العملية أسهل، فقد أنشأ المجلس الأعلى للتعليم أيضا قائمة واسعة من النماذج التي يجب على الشركات تقديمها والمحافظة عليها. الأشكال الأكثر شيوعا للمستثمرين هي التقرير السنوي (نموذج 10-K)، التقرير الفصلي (نموذج 10-Q)، التقرير الحالي (نموذج 8K)، بيان التغيرات في ملكية المنفعة (نموذج 4)، إعادة البيع العام مقيدة أو تسيطر الأوراق المالية إذا تم استيفاء عدد من الشروط (النموذج 144) وبيان التسجيل (النموذج S4)، على سبيل المثال لا الحصر. وتتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات أن يتم إكمال كل من هذه الإيداعات ضمن إطار زمني معين، وذلك لحماية المستثمر وإبلاغه في الوقت المناسب.

يجب تقديم التقرير السنوي (النموذج 10-K) بعد 90 يوما من انتهاء السنة المالية للشركة. وفي بعض األحيان يكون لدى الشركات سنة مالية مختلفة عن السنة التقويمية) أي أن الشركة أ لديها سنة مالية تنتهي في 30 يونيو (. ويلزم تقديم التقرير ربع السنوي (النموذج 10-Q) بعد 45 يوما من نهاية الربع. ويلزم تقديم أشكال أخرى في الوقت المناسب، ولكن ليس لديها أوقات محددة منذ حدوثها.

الخلاصة

ادغار هو النظام الذي انشئ من قبل لجنة الاوراق المالية والبورصات للسماح للنشر لا بأس به من المعلومات، فضلا عن إنشاء مستودع الأساسية لإيداع إلكترونيا والحصول على المعلومات. إدغار يحسن سهولة التي يمكن للشركات تقديم الملف مع المجلس الأعلى للتعليم. معظم النماذج تحتاج إلى تقديم إلكترونيا، ولكن عدة، تتعلق في المقام الأول بالمصاعب المؤقتة أو الدائمة، يمكن أن تودع نسخة مطبوعة. يتم توفير إدغار لجميع المستثمرين للوصول إلى إيداعات الشركة واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.