a:

يمكن أن يوفر تحليل التباين المتوسط ​​للاستثمار أو الأصل الفردي مقياسا تاريخيا لتقلبات الاستثمار. ومع ذلك، ليس هناك ما يضمن التقلب الماضي هو مؤشر يمكن الاعتماد عليه من التقلب في المستقبل. وتتغير ظروف السوق دوما، وتتغير حركة الأسعار للاستثمارات الفردية باستمرار. ولذلك قد تختلف التقلبات املستقبلية عن التقلبات التاريخية. ويمكن أن يوفر تحليل التباين المتوسط ​​دليال عاما عن األصول التي ينبغي إدراجها في محفظة متنوعة. وهو عنصر رئيسي في نظرية المحفظة الحديثة (مبت)، التي تسعى إلى توفير مقياس إحصائي للمخاطر والتنويع لمجموعة من الأصول.

حساب متوسط ​​الفروق

تتمثل الخطوة الأولى في حساب متوسط ​​العائد التاريخي على الإطار الزمني الذي يتم قياسه. والخطوة الثانية هي حساب الفرق بين كل عائد لوحظ ومتوسط ​​العائد. ثم يتم تربيع كل الفرق. ثم يتم تقسيم مجموع الاختلافات المربعة على عدد الملاحظات ناقص 1. وبما أن الفرق مربعة، وهذا يعطي دائما تباين إيجابي. وكلما زاد التباين كلما زاد تقلب الأصول.

نظرية الحافظة الحديثة

يستخدم تحليل التباين المتوسط ​​في مبت لخلق مزيج مثالي من الأصول في المحفظة. وهي تسعى إلى توفير حساب للمقايضة بين المخاطر والعودة. إن الحدود الفعالة هي أكبر عائد متوقع لمقدار معين من المخاطر التي تم اتخاذها لمجموعة من الموجودات. ويظهر على أنه علاقة منحنية بين المخاطر على المحور الأفقي والعائد المتوقع على المحور الرأسي.