مع الضعف الأخير في سوق الأسهم، فإن العديد من المستثمرين لا يفكرون في توزيع أرباح رأس المال من صناديقهم المشتركة. ولكن حتى مع الضعف الأخير في السوق العديد من الأسهم صناديق الاستثمار لديها مكاسب رأس المال المتراكمة الكبيرة التي لم تدفع لمساهميها. ولن يتم دفع هذه المكاسب الرأسمالية حتى تتحقق ضمن الصندوق. وهذا بالطبع لا يهم سوى الصناديق المشتركة المحتفظ بها في الحسابات الخاضعة للضريبة. يمكن للمستشارين الماليين مساعدة عملائهم على تلقي الجزء الخاضع للضريبة من محفظتهم لتحديد احتمال تعرضهم لرأس المال في نهاية العام 2015. وهذا قد يؤدي أو لا يؤدي إلى أي إجراء ولكن الخطوة الأولى هي معرفة تعرض العميل.

كيف يتم تحقيق مكاسب رأس المال؟

صناديق الاستثمار تحقق مكاسب رأسمالية عندما يتم بيع مراكز تقديرية يحتفظ بها الصندوق. ويمكن أن يحدث ذلك في سياق التداول العادي الذي سيقوم به المدير (المديرين) في إدارة الصندوق. ومن شأن الأحداث الأخرى أن تؤدي إلى مبيعات تؤدي إلى مكاسب محققة. واحد هو تغيير في مدير الصندوق. وكثيرا ما يرغب مدير جديد في إعادة تشكيل المحفظة بحيث تتماشى مع أسلوبها وآرائها بشأن كيفية الوفاء بولاية الصندوق. وغالبا ما يؤدي هذا البيع والشراء إلى تحقيق مكاسب رأسمالية محققة. نأمل أن مدير تفعل قليلا من إدارة الضرائب في هذه الحالة ومحاولة لبيع حصص تقدير فقط مع المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل التي تخضع للضريبة بمعدل أقل. جرعة كبيرة من المكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل يمكن أن تدفع حقا مستوى التوزيع على المساهمين. (لمزيد من المعلومات، راجع: كيف غالبا ما تقوم صناديق الاستثمار المشترك بأرباح رأس المال؟ )

وهناك سبب محتمل آخر لارتفاع مكاسب رأس المال هو المدير الذي يتداول بشكل متكرر. ومن المرجح أن يتكبد صندوق الاستثمار ذات العائد المرتفع أعلى أرباح رأس المال عاما بعد عام من صندوق المؤشرات أو الصناديق المدارة بنشاط والتي تتداول بشكل غير منتظم. وهناك سبب ثالث محتمل لارتفاع مكاسب رأس المال هو تدفق أموال كبيرة من الصندوق بسبب عمليات الاسترداد. وفي هذه الحالة، يجب على الإدارة أن ترفع مبالغ نقدية للوفاء بهذه الاسترداد، وقد لا يكون أمامها خيار سوى بيع ممتلكات نقدرها للقيام بذلك.

أين يمكنك العثور على المعلومات؟

في وقت ما قبل توزيعاتها، عموما في نوفمبر وديسمبر، موقع الشركة الصناديق الاستثمارية سوف عادة نشر معلومات عن تاريخ التوزيع المتوقع. ويمكن التعبير عن هذه المعلومات بالدولار، وإذا كان ذلك قسما من صافي أصول الصندوق للحصول على فكرة عن كيفية توزيع كبير سيكون هذا. على سبيل المثال، يجب أن يكون توزيع أكثر من 10٪ من أصول الصندوق مقلقا لك. فهم الضرائب على صناديق الاستثمار المشتركة )

النظر في التوزيعات قبل شراء صندوق

إذا كنت ترغب في شراء صندوق استثمار مشترك أو إضافة إلى مركز قائم خلال الجزء األخير من السنة يجب أن يؤخذ في االعتبار التوزيع المتوقع.أنت لا ترغب في شراء صندوق قبل فترة وجيزة من توزيع كبير ثم تدين الضرائب على التوزيع فقط بعد أن امتلكت الصندوق لفترة قصيرة. حتى إذا كنت تعيد استثمار التوزيعات على الصناديق االستثمارية المحتفظ بها في حساب خاضع للضريبة فإن التوزيعات ال تزال خاضعة للضريبة في السنة المستلمة. الفرصة هي أن هذه التوزيعات يمكن أن تضاف إلى أساس التكلفة الخاصة بك. ومنذ عام 2012 وشكلت شركات صناديق الاستثمار المشترك على أساس التكلفة. لأي أموال محتفظ بها قبل هذا الوقت سوف تحتاج إلى القيام بذلك يدويا.

حصاد الخسائر الضريبية

يتم التعامل مع توزيعات الأرباح الرأسمالية بنفس الطريقة التي تعامل بها الأرباح الرأسمالية الناتجة عن البيع المباشر للاستثمارات بما في ذلك الصناديق الاستثمارية والصناديق المتداولة والصناديق المتداولة. وتعرضت فئات الأصول مثل السلع الأساسية والذهب لضربة شديدة خلال السنوات القليلة الماضية، وأي حصص في فئات الأصول هذه قد تكون مرشحة جيدة لفقدان الضرائب. حصاد الخسائر الضريبية: تقليل خسائر الاستثمار .

من الأفضل دائما أن تذهب من خلال الجزء الخاضع للضريبة من محفظتك للبحث عن أي خسائر وتحديد ما إذا كانت هذه الخسائر ينبغي أن تتحقق. ومع ذلك، وكما هو الحال في أي قرار استثماري، ينبغي أن يكون العامل المحدد النهائي هو الجدارة الاستثمارية لأي عملية بيع لا مجرد الأثر الضريبي. هذا هو منطقة معقدة والمستشار المالي الخاص بك يمكن أن يكون مصدرا كبيرا من المشورة هنا.

إعادة التوازن للمحفظة

نهاية العام هو الوقت المناسب للنظر في إعادة التوازن محفظة بأكملها، سواء الحسابات الخاضعة للضريبة والضرائب المؤجلة. والقرار المتعلق بالجزء الخاضع للضريبة ينطوي دائما على الضرائب إلى حد ما. ويمكن أن تكون الصناديق المشتركة ذات التوزيعات الكبيرة، ولا سيما تلك التي تتوزع بشكل مستمر بشكل كبير كل عام، مرشحين أفضل للحيازة في حساب ضريبي مؤجل مثل حساب التقاعد الفردي. إذا كنت تبحث لتقليل وضعك في مثل هذا الصندوق على أي حال فإنه يمكن أن يكون منطقيا لبيعه قبل تاريخ قياسي لتوزيع أرباح رأس المال لهذا العام. وكما هو مذكور أعاله، إذا كان من شأن بيع الصندوق أن يؤدي إلى مكاسب رأسمالية معادلة للمكاسب مقابل خسارة محققة من حيازة أخرى يمكن أن تشكل إستراتيجية جيدة. <لمزيد من المعلومات، انظر: الحد من الضرائب مع موقع الأصول .)

لا تدع الضرائب قرار القيادة

الاعتبارات الضريبية هي مجرد ذلك، والاعتبارات. وينبغي النظر فيها عند اتخاذ قرارات الشراء والبيع مع الجزء الخاضع للضريبة من محفظتك ولكن لا ينبغي أن تكون القوة الدافعة. على سبيل المثال، إذا كنت تملك صندوقا يشير إلى أنه سيتم التخلص من توزيع كبير هذا العام بيعها بدقة لتجنب الضرائب على هذا التوزيع سيكون بطبيعة الحال حماقة. انظروا إلى أي قرار استثماري كجزء من الصورة الأكبر لك محفظة كاملة ووضعك المالي العام. بل هو فكرة أسوأ من ذلك أن تذهب من خلال الممتلكات الخاصة بك الخاضعة للضريبة وتقرر بيع جميع صناديق الاستثمار المشترك مع توزيعات كبيرة محتملة كبيرة في ضربة واحدة. بيع هذه الحيازات بشكل انتقائي واستراتيجي كجزء من استراتيجيتك العامة للاستثمار.

يمكن للمستشارين الماليين إرشاد عملائهم هنا وتقديم قيمة كبيرة لكل من إعادة التوازن والتكامل إذا كان ذلك مع حصاد الخسائر الضريبية.

صناديق المؤشرات غير محصنة

سبب واحد هو أن صناديق المؤشرات شعبية هي كفاءتها الضريبية. هذا صحيح في معظم السنوات مع صناديق وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المعايير القياسية. ومع ذلك، حتى هنا لا ينبغي للمستثمرين أن يأخذ هذا أمر مفروغ منه، وأنها تحتاج إلى رصد التوزيعات المحتملة. ومع ظهور منتجات جديدة تعتمد على المؤشرات مثل صناديق بيتا الذكية وصناديق الاستثمار المتداولة، استنادا إلى عوامل أو شرائح من المؤشرات السائدة، فإن هذه المنتجات شبه القياسية من المرجح أن تتكبد وتوزع مكاسب رأسمالية بسبب الحاجة إلى إعادة التوازن أكثر تواترا إلى ومعيارها مقارنة مع المنتجات مؤشر التقليدية. صناديق بيتا الذكية مقابل صناديق المؤشرات. )

الخلاصة

توزيعات الأرباح الرأسمالية في نهاية السنة للصناديق الاستثمارية ليست شيئا جديدا ولكن مع المكاسب في الأسواق في السنوات القليلة الماضية العديد من المستثمرين قد تجد نفسها المتلقي لتوزيعات كبيرة هذا العام على الرغم من الانخفاض الأخير في سوق الأسهم. وينبغي للمستثمرين والمستشارين الماليين مراقبة هذه التوزيعات والاستفادة من الفرص المتاحة للحد من تأثيرها الضريبي عندما يكون ذلك منطقيا. (للمزيد من المعلومات، راجع: كيف يكون صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك فعالا من حيث التكلفة؟ )