لذلك أنشأت إستراتيجية لتخصيص الأصول مناسبة لك، ولكن في نهاية العام، ستجد أن ترجيح كل فئة من فئات الأصول في محفظتك قد تغير! ماذا حدث؟ على مدار العام، وحققت القيمة السوقية لكل أمن داخل محفظتك عائد مختلف، مما أدى إلى تغيير الترجيح. إعادة التوازن محفظة هو مثل لحن المتابعة لسيارتك: فإنه يسمح للأفراد للحفاظ على مستوى المخاطر في الاختيار وتقليل المخاطر.

ما هو إعادة التوازن؟

إعادة التوازن هي عملية شراء وبيع أجزاء من محفظتك من أجل تحديد وزن كل فئة من فئات الأصول إلى حالتها الأصلية. وبالإضافة إلى ذلك، إذا تغيرت استراتيجية الاستثمار لدى المستثمر أو التسامح مع المخاطر، فإنه يمكن أن تستخدم إعادة التوازن لتعديل الأوزان لكل فئة الأمن أو الأصول في محفظة لتحقيق توزيع الأصول وضعت حديثا.

مهب من نسبة

مزيج الأصول الذي تم إنشاؤه أصلا من قبل المستثمر يتغير حتما نتيجة لعوائد مختلفة بين مختلف الأوراق المالية وفئات الأصول. ونتيجة لذلك، ستتغير النسبة المئوية التي خصصتها لفئات مواد العرض المختلفة. هذا التغيير قد يزيد أو يقلل من مخاطر محفظتك، لذلك دعونا نقارن محفظة إعادة التوازن إلى واحدة التي تم تجاهل التغييرات، وبعد ذلك سوف ننظر في العواقب المحتملة للمخصصات المهملة في محفظة.

دعونا نعمل من خلال مثال بسيط. بوب لديها 100، 000 $ للاستثمار. ويقرر استثمار 50٪ في صندوق السندات، و 10٪ في صندوق الخزينة و 40٪ في صندوق أسهم.

في نهاية العام، يرى بوب أن جزء الأسهم من محفظته قد تفوق بشكل كبير على سندات وأجزاء الخزينة. وقد أدى ذلك إلى تغيير في تخصيصه للأصول، مما أدى إلى زيادة النسبة التي يملكها في صندوق الأسهم مع تخفيض المبلغ المستثمر في صناديق الخزانة والسندات.

وبشكل أكثر تحديدا، يظهر الرسم البياني أعلاه أن الاستثمار 40 مليون $ بوب في صندوق الأسهم قد نمت إلى 55000 $، أي بزيادة قدرها 37٪! وعلى العكس من ذلك، عانى صندوق السندات، مما حقق خسارة بنسبة 5٪، ولكن حقق صندوق الخزينة زيادة متواضعة بنسبة 4٪. وبلغ العائد الإجمالي على محفظة بوب 12٪، ولكن الآن هناك المزيد من الوزن على الأسهم أكثر من السندات. قد يكون بوب على استعداد لترك مزيج الأصول كما هو في الوقت الحاضر، ولكن تركه وقتا طويلا يمكن أن يؤدي إلى زيادة الوزن في صندوق الأسهم، وهو أكثر خطورة من السندات وصندوق الخزينة.

العواقب الخلل

وهناك اعتقاد شعبي بين العديد من المستثمرين هو أنه إذا كان أداء الاستثمار جيدا خلال العام الماضي، فإنه ينبغي أن أداء جيدا خلال العام المقبل. لسوء الحظ، الأداء السابق ليس دائما مؤشرا على الأداء المستقبلي - وهذا هو حقيقة العديد من صناديق الاستثمار المشتركة الكشف. غير أن العديد من المستثمرين لا يزالون يستثمرون بكثافة في صندوق "الفوز" في العام الماضي وقد يسقطون وزنهم في محفظة "الدخل" الثابت في العام الماضي.تذكر أن الأسهم أكثر تقلبا من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، وبالتالي فإن المكاسب الكبيرة في العام الماضي قد تترجم إلى خسائر خلال العام المقبل.

دعونا نستمر في محفظة بوب ونقارن قيم محفظته التي تمت إعادة توازنها مع بقاء المحفظة دون تغيير.

في نهاية السنة الثانية، أداء صندوق الأسهم ضعيف، حيث خسر 7٪. وفي الوقت نفسه، حقق صندوق السندات أداء جيدا، حيث ارتفع بنسبة 15٪، وظلت سندات الخزينة مستقرة نسبيا مع زيادة بنسبة 2٪. إذا كان بوب قد أعاد موازنة محفظته في العام السابق، فإن مجموع قيمة محفظة له سيكون 118 $، أي بزيادة قدرها 5٪. إذا كان بوب قد ترك محفظته وحدها مع الأوزان المنحرفة، فإن مجموع قيمة محفظة له هو 116 $، 858، بزيادة قدرها فقط 3. 5٪. في هذه الحالة، إعادة التوازن هو الاستراتيجية المثلى.

ومع ذلك، إذا ارتفع سوق الأسهم مرة أخرى خلال السنة الثانية، فإن صندوق الأسهم سوف نقدر أكثر والمحفظة تجاهلها قد تحقق زيادة في القيمة في القيمة من صندوق السندات. كما هو الحال مع العديد من استراتيجيات التحوط، قد تكون الإمكانات الصاعدة محدودة، ولكن من خلال إعادة التوازن، فإنك تلتزم بمستوى تحمل المخاطر والعائد. فالمستثمرون المحبون للمخاطر قادرون على تحمل المكاسب والخسائر المرتبطة بالوزن الثقيل في صندوق أسهم، والمستثمرين الذين يخفون المخاطر الذين يختارون الأمان المقدم في الخزانة وصناديق الدخل الثابت، على استعداد لقبول إمكانات صعودية محدودة في مقابل لمزيد من الأمن الاستثماري.

كيفية إعادة توازن محفظتك

يعتمد التكرار الأمثل لإعادة توازن المحفظة على تكاليف المعاملات والتفضيلات الشخصية والاعتبارات الضريبية، بما في ذلك نوع الحساب الذي تبيعه وما إذا كانت أرباحك أو خسائر رأس المال ستخضع للضريبة عند على المدى القصير مقابل سعر طويل الأجل. وعادة ما يكون مرة واحدة في السنة كافية؛ ومع ذلك، إذا لم تشهد بعض الأصول في محفظتك قدرا كبيرا من التقدير خلال العام، قد تكون فترات زمنية أطول مناسبة أيضا. بالإضافة إلی ذلك، قد تتطلب التغییرات في نمط حیاة المستثمر تغيیرا في استراتیجیة تخصیص الأصول لھ. مهما كانت تفضيلاتك، فإن الإرشادات التالية توفر الخطوات الأساسية لإعادة توازن محفظتك:

1. سجل - إذا كنت قد قررت مؤخرا إستراتيجية لتخصيص الأصول مثالية لك وشراء الأوراق المالية المناسبة في كل فئة من فئات الأصول، سجل التكلفة الإجمالية لكل أمن في ذلك الوقت، فضلا عن التكلفة الإجمالية للمحفظة الخاصة بك. وستوفر لك هذه الأرقام بيانات تاريخية عن محفظتك، لذلك في تاريخ لاحق يمكنك مقارنتها بالقيم الحالية.
2. قارن - في تاريخ محدد في المستقبل، راجع القيمة الحالية لمحفظتك وكل فئة من فئات الأصول. حساب الأوزان لكل صندوق في محفظتك عن طريق قسمة القيمة الحالية لكل فئة الأصول من إجمالي قيمة المحفظة الحالية. قارن هذا الرقم إلى الأوزان الأصلية. هل هناك أي تغييرات هامة؟ إذا لم يكن كذلك، وإذا لم يكن لديك حاجة لتصفية محفظتك على المدى القصير، قد يكون من الأفضل أن تبقى سلبية.
3. ضبط - إذا وجدت أن التغييرات في تصنيفات أصول مادة العرض قد أدت إلى تشويه تعرض المحفظة للمخاطر، فاخذ القيمة الإجمالية الحالية لمحفظتك، واضربها حسب كل من نسب (النسبة المئوية) التي تم تعيينها أصلا لكل مادة عرض صف دراسي. والأرقام التي تحسبها هي المبالغ التي ينبغي استثمارها في كل فئة من فئات الأصول من أجل الحفاظ على تخصيص الأصول الأصلي. قد ترغب في بيع أوراق مالية من فئات الأصول التي تكون أوزانها مرتفعة جدا، وشراء أوراق مالية إضافية في فئات الأصول التي انخفضت أوزانها. ومع ذلك، عند بيع الأصول لإعادة التوازن محفظتك، تأخذ لحظة للنظر في الآثار الضريبية لإعادة تعديل محفظتك. وفي بعض الحالات، قد یکون من المفید ببساطة عدم المساھمة بأي أموال جدیدة لفئة الأصول التي یتم زیادة زیادة وزیتھا مع الاستمرار في المساھمة في فئات الأصول الأخرى التي تعاني من نقص الوزن. سوف محفظتك إعادة التوازن مع مرور الوقت دون تكبدك ضريبة الأرباح الرأسمالية.

الخلاصة

ستساعدك إعادة موازنة محفظتك في الحفاظ على إستراتيجية تخصيص الأصول الأصلية وتسمح لك بتنفيذ أي تغييرات تجريها على نمط الاستثمار. أساسا، إعادة التوازن سوف تساعدك على التمسك خطة الاستثمار بغض النظر عن ما يفعله السوق.