يعتبر السعر إلى نسبة حقوق الملكية أو "نسبة السعر إلى الربحية" واحدا من أكثر المضاعفات شيوعا والتي يتم الاستشهاد بها بشكل متكرر في تحليل حقوق الملكية. إن مؤشر السعر / السعر، والذي يمكن استخلاصه من خلال قسمة سعر السهم الحالي عن طريق ربحية السهم (إبس)، هو مقياس لمدى استعداد المستثمرين للدفع لكل دولار من أرباح الشركة. وبما أنه من السهل لحساب، فقد أصبح P / E بارومتر المقبولة من القيمة. (سدرل سدرلسادريل ليميتد 0 + 15٪ 04٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ونرى كيف تكدس ضد وغيرها من مقاولي النفط والغاز في الخارج. (للمزيد، انظر أيضا: 4 العوامل التي تؤثر على سعر سهم سدريل .

- <>>

اثنا عشر شهرا متتاليا P / E

يقدم مؤشر السعر / الخسارة خلال اثني عشر شهرا للمستثمرين نسبة السعر إلى الربحية على أساس آخر 12 شهرا أو أربعة أرباع من البيانات السابقة. البسط هو السعر، في حين أن المقام هو الربح لكل سهم، أو إبس، والتي يمكن العثور عليها على العديد من المواقع الاستثمارية أو مباشرة في 10Q / 10K إيداعات الشركة. العائد على السهم هو نسبة في حد ذاته ويمثل مقدار القيمة النقدية التي ينعكس صافي دخل الشركة على أساس السهم الواحد. يتم حسابها على النحو التالي:

(صافي الدخل - الأرباح المفضلة) / المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم القائمة = إبس

لهذه المادة، وبشكل عام، فإن رقم إبس الأكثر استخداما هو إبس المخفف يأخذ في االعتبار جميع خيارات األسهم القائمة والمذكرات واألسهم القابلة للتحويل والسندات التي يمكن ممارستها عند احتساب عدد األسهم المتوسطة. إذا تم ممارسة هذه األوراق المالية القابلة للتحويل، فإن متوسط ​​عدد األسهم القائمة سيزيد أو يصبح مخففا، وبالتالي، يؤدي إلى قاسم أكبر و إبس أقل. يفضل إبس المخفف من قبل معظم المحللين الماليين لأنه نهج أكثر تحفظا. وفي حالة سدريل، كان سعر الإغلاق الأخير هو 4 دولارات. 38- واستنادا إلى ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات الخاصة بها، فإن أرباع شركة سدريل الأربعة الأخيرة من ربحية السهم هي كما يلي:

الربع الثالث 2015:. 21 (انخفاض القيمة غير النقدية)

الربع الثاني 2015:. 77

الربع الأول 2015:. 86

4Q2014:. 32

المجموع: 2. 16

يقسم سعر إغلاق سدريل ل $ 4. 38 بحلول الربع الرابع من العام الماضي، بلغ إجمالي ربحية السهم 2. 16، وصلنا إلى مؤشر P / E من 2. وبعبارة أخرى، يتم تداول سيدريل في أرباح مرتين تقريبا (مكتوبة تقليديا على أنها "2x") على أساس آخر أربعة

> P> E

في حين أن حسابات P / E تم هي تدابير موضوعية استنادا إلى البيانات التاريخية، فإن P / إس إلى الأمام هي حسابات ذاتية حيث تأخذ في الاعتبار آفاق النمو المستقبلية للشركة، ويمكن لمعدل النمو يتم استنتاجها من خلال عدة وسائل مثل توجيهات الإدارة ومعدلات النمو التاريخية وآفاق الصناعة وتقديرات المحللين، وكل هذه الأساليب تتجاوز نطاق هذه المادة، ومن أجل الإيجاز، سنستخدم معدلات النمو الإجماعي كما يقدرها العديد من المحللين التي تغطي بالفعل سيدريل، كما وجدت في ناسداك.كوم.

ملخصا للأرباع المنتهية في ديسمبر 2015 إلى سبتمبر 2016، وصلنا إلى إبس 12 شهرا إلى الأمام من 1. 5. بناء على سعر 4 $. 38، سادريل's P / E هي تقريبا 2. 92.

مقارنات الأقران

الآن بعد أن حددنا سادريل و P / إس إلى الأمام، نحن الآن على استعداد لنرى كيف تتكدس الشركة ضد منافسيها. في حين أن P / E هي نسبة مفيدة بشكل لا يصدق، فإنه لا ينبغي أبدا أن ينظر إليها في عزلة، حيث لا يمكن تحديد قيمة إلا من خلال نظير للمقارنة الأقران. وتتكون الجداول أدناه من المنافسين الرئيسيين لشركة سيدريل في قطاع النفط والغاز في منتصف الطريق، مقارنة بمعدلات الربحية المرتفعة والمتقدمة، جنبا إلى جنب مع القيمة التقديرية للأسهم المالية للسنة المالية 2015 و 2016 إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب - الاستهلاك والإطفاء (إيف إلى إبيتدا)، الغلة المتوقعة وصافي الدين إلى إبيتدا.

^{* المؤلف الذي تم إنشاؤه باستخدام بيانات من غوغل فينانس و تومسون ريوترز و مورنينستار و 4-ترادرس. كوم}

تحليل

تتداول سدريل وزملاؤها بمضاعفات مضاعفة في ربحية السهم نتيجة إما أرباح سلبية أو غير موجودة تقريبا نتيجة لانخفاض أسعار النفط. وفي الوقت الذي يتم فيه إلغاء مشاريع التنقيب عن المياه العميقة، تواجه شركة سدريل بيئة من انخفاض أسعار اليوم (يتلقی مقاولو أسعار الصرف اليومي عمليات حفر الآبار)، ويصعدون منصات الحفر التي تتطلب الصيانة في المستقبل. وعلاوة على ذلك، في آخر مكالمة هاتفية في الربع الثالث، ذكرت الإدارة بوضوح أن "غالبية الوحدات ذات العقود التي تنتهي في عامي 2015 و 2016 لن تكون قادرة على العثور على عمل متابعة معقولة"، وهذا يعني أن سيدريل تتوقع تماما نشاط التنقيب عن الشاطئ لمواصلة انخفاضه مع سداد مبالغ كبيرة من الديون المستحقة في عام 2017 فصاعدا، فإن مشاكل السيولة ستعاني سادريل خلال فترة الركود النفطي، مما يدفع العديد من المحللين إلى خفض أسعارهم المستهدفة على الشركة على خلفية المخاوف من خروقات عقود الديون.وبناء على هذه المخاوف، انظر لماذا تتعامل شركة سدريل مع نظرائها في مضاعفات السعر / الخسارة المنخفضة، ويجب على المستثمر الحكيم أن يوازن بعناية المخاطر التي ينطوي عليها هذا المخزون المخصوم بشكل كبير. (للمزيد من المعلومات، انظر أيضا: A بريمر أون أوفشور دريلينغ أند أكبر مخاطرة الاستثمار في سدريل الأسهم )

عرض 1: وضع سدريل للديون والسيولة كما في الربع الثالث من عام 2015 (المصدر: شركة الإيداع)

الخلاصة

/ إس مفيدة m إتريكس في تحديد قيمة الأسهم، فهي مجرد أداة واحدة للكثيرين في التحليل الأساسي. لا ينبغي أبدا النظر إلى P / إس العزلة، ومقارنة بين سيدريل لزملائها تحدد أن يتم تداول الأسهم في مضاعف أرباح مخفضة للغاية. ومع استمرار وفرة المعروض العالمي من النفط في الأفق، يشعر مقاولو حفارات النفط بالضغط على انخفاض أسعار اليوم وتزايد عدد منصات الحفر. مع وجود ميزانية عمومية محملة بالديون ومخاوف الإدارة بشأن الرؤية الأمامية، من السهل معرفة سبب تداول شركة سدريل في مؤشر الربحية الذي تقوم به.