منذ إدخال صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي، تم القبض على المستثمرين في منتصف النقاش النشط مقابل السلبي، الذي يبدو أنه يميل بشكل متزايد نحو المخيم السلبي. وخلص استعراض أجرته شركة غولدمان ساكس غلوبال إنفستمنت ريزارتش إلى أن 36٪ فقط من مدراء الصناديق النشطين الذين يتقاضون أجورا أعلى من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر ستاندرد آند بورز 500) قد تمكنوا من القيام بذلك على مدى السنوات العشر الماضية. وقد أخذ المستثمرون الأفراد والمؤسسات علما، بإضافة 1 تريليون دولار لفهرسة صناديق الاستثمار في الأسهم المحلية والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) بين عامي 2007 و 2014، في حين استنزاف تدار بنشاط صناديق الاستثمار في الأسهم المحلية من 659 مليار $. وأحد أكبر العوامل في تفاوت الأداء هو تكاليف الاستثمار التي كثيرا ما تكون بالنسبة للكثير من الصناديق التي تدار بنشاط الفرق بين مطابقة المؤشر المرجعي أو ضربه والتراجع القصير.

- 1>>

حقق صندوق الأسهم المتداولة واحد على وجه الخصوص سجلا ملحوظا من الارتباط شبه التام مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع واحدة من أدنى نسب المصروفات في هذه الصناعة. على مدى السنوات العشر الماضية، اعتبارا من عام 2016، شركة الطليعة كاب إتف (نيزاركا: فف ففنغرد كبير كاب 118. 78 + 0. 09٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 نصف نقطة، في المتوسط، مؤشر S & P 500، ست سنوات على الجانب زائد، وأربع سنوات على الجانب ناقص. والمؤشر القياسي الفعلي للصندوق هو المؤشر الأوسع نطاقا الذي وضعته الشركة في الولايات المتحدة الأمريكية والذي يضم 85٪ من القيمة السوقية. اعتبارا من 1 أبريل 2016، كان الصندوق 6 $. 63 مليار في الأصول تحت الإدارة (أوم) مما يجعلها سابع أكبر الأسهم مزيج كبير إتف. وقد عاد الصندوق بنسبة 17٪ على مدى السنوات العشر الماضية و 11٪ على مدى السنوات الخمس الماضية، وبلغت نسبة المصروفات 0٪ فقط.

-> <>>

كبار المساهمين

في 31 ديسمبر 2015، كان لدى شركة إتحاد الطليعة كابيتال كابيتال 69،8 مليون سهم بقيمة 51،0٪. وتملك المؤسسات المصنفة كمستشارين استثماريين ما يزيد قليلا على 30٪ من الأسهم القائمة، تليها المصارف الخاصة أو مديري الثروات بنسبة 11٪، وتجار الوساطة بنسبة 5٪. من بين أكبر خمسة مساهمين، والتي تملك 22٪ من أسهم الصندوق القائمة، وثلاثة هي شركات استشارية الاستثمار واثنين من البنوك الخاصة.

أكبر مساهم هو كريتيف بلانينغ إنك، وهي شركة استشارية استثمارية على مستوى البلاد مع 4010000000 سهم. (بنك نيويورك الوطني: بنك البحرين الوطني > مجموعة الخدمات المالية بنكبنك إنك 138. 54-0٪ 07 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تمتلك 3. 729 مليون سهم، تليها شركة كولومبيا للإدارة 2. 823 مليون، مورغان ستانلي سميث بارني ليك (رمزها في بورصة نيويورك: مس مسمورغان ستانلي 49.92-0. 20٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مع 2. 574 مليون و ترانزاميريكا فينانسيال أدفيسورس Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: إيغ AEGAEGON5 90 + 0. 09٪ كريتد ويث هيستوك 4 .2 6 ) مع 1. 175 مليون. تمتلك مجموعة الطليعة 1.376 مليون سهم في حساباتها الخاصة. صناديق الاستثمار ليست أصحاب كبير من الصندوق. الصندوق الوحيد لعقد حصة كبيرة، مع 289، 413 سهم، هو أكسا كبير كاب الأساسية المدارة التقلب يا، الذي هو جزء من الثقة سلسلة المعاش المتغير.

أصحاب التركز العالي للأسهم

ثلاثة مستثمرين من المؤسسات يحملون أسهم تشكل أكثر من 10٪ من إجمالي أصولهم. تم العثور على أعلى تركيز للأسهم مع شركة كارلسون كابيتال مانجمنت إنك بنسبة 22٪، تليها كيستلر تيفاني كومبانيز ذ.م.م بنسبة 13٪ و كاتاليست كابيتال أدفيسورز ذ.م.م. بنسبة 12٪.

من هو شراء ومن هو بيع؟

خلال الربع الرابع من عام 2015، كان 80 مالكا من المشترين، مضيفا مليوني سهم إلى محافظهم، و 79 بائعين، وسقطوا مليوني سهم. وقد استقطب الصندوق 23 مالكا جديدا وفقدوا 10. وكان مستشارو الاستثمار أكبر المشترين خلال الربع، يليهم قطاع الخدمات المصرفية الخاصة ومديري صناديق الاستثمار المشترك.

أكبر مشتري بين جميع المالكين تم إدارته أكونت أدفيسورس ليك، التي أنشأت منصبا جديدا مع شراء 344، 098 سهم. وقد رفعت شركة هايتور أدفيسورز ذ.م.م. و لبل فينانسيال كورب مناصبهما في الصندوق بشكل كبير مع شراء 318 و 001 و 262 و 574 سهم على التوالي.

كانت المؤسسات الباعة الكبار خلال الربع، مع بي بي بي باريبا أربتريج سا بيع 7. 600 مليون سهم، تليها مورغان ستانلي مع 2. 864 مليون، سغ الأمريكتين للأوراق المالية ذ م م مع 096 مليون و سيتيغروب شركة مع 1. 616 مليون سهم. استراتيجية التحفيز كاتالست / ميلبورن كنت الصناديق المتبادلة الوحيدة لشراء الأسهم خلال الربع، وإنشاء منصب جديد مع 55، 222 سهم.

وعلى صعيد المبيعات، انخفض التخطيط الإبداعي، وهو أكبر مساهم، من مكانته بمقدار 224، 469 سهم. كما خفضت مجموعة جين ستريت غروب و ليك و كلس إنفستمنت، مناصبها بمقدار 73 و 707 و 28، 989 سهم على التوالي.