كان التقلب عاملا رئيسيا في الاستثمارات في الأسهم والخيارات، ومؤشر شيكاغو لتقلبات أسعار الصرف في سوق الخيارات (فيكس)، وهو مؤشر شعبي ومراقب بعناية تقريبا منذ لحظة إطلاقه. على الرغم من أن فيكس قد تكون أو لا تكون بديلا صارما للمخاطر، إلا أن المستثمرين والمعلقين الماليين يشاهدون هذا المؤشر لقياس مدى مواقف المستثمرين تجاه السوق والطريق المحتمل للتداول قصير الأجل. ولكن كمؤشر مالي بحد ذاته، فمن الممكن أيضا للمستثمرين أن يستخدموا فيكس كوسيلة لتحقيق الأرباح أو حماية محافظهم. (اكتشاف أداة مالية جديدة توفر فرصا كبيرة للتحوط والمضاربة على حد سواء. تحقق من إدخال خيارات فيكس .)

توتوريال: مقدمة إلى خيارات الإغريق

فيكس - ما هو (وليس) فيكس هو مؤشر مرجح يمزج معا عدة خيارات مؤشر S & P 500، مع فكرة أن أكبر الأقساط على هذه الخيارات، والمزيد من عدم اليقين حول اتجاه السوق. في التصميم، ثم، هو الجذر التربيعي لعوائد فترة 30 يوما، ويعبر عنه كنقاط مئوية. وعلى هذا النحو، من المفترض أن يكون تمثيل استشرافي لأي نوع من التقلبات التي تتوقعها الأسواق على المدى القصير.

على الرغم من أن فيكس كثيرا ما يستخدم كمقياس لخوف المستثمرين (أو الرضا عن الذات)، وهذا في الحقيقة ليس ما يقيسه، لأن التفاؤل في الآراء أو التشاؤم لن يؤدي إلى فيكس عالية بشكل خاص. وبناء على ذلك، فمن املرجح أن يكون من األفضل اعتباره "مؤرش عدم اليقني") وإن كان من املنصف االعرتاف بوجود صلة قوية بني الخوف وعدم اليقني يف الشارع (. ومع ذلك، هناك علاقة سلبية بين مؤشر فيكس ومؤشر S & P 500 (بمعنى أنها تتحرك في اتجاهين متعاكسين).

ومن المهم أيضا أن نلاحظ أن فيكس ليس من الناحية الفنية قياسا مباشرا للمخاطر. هناك نقاش واسع حول الخطر الحقيقي، وبعض المستثمرين يستخدمون التقلبات السابقة أو المتوقعة كبديل للمخاطر. ومع ذلك، ينبغي التفكير بشكل أفضل في المخاطر على أنها التقلب التاريخي لحركات المحفظة، وليس التقلبات المتوقعة والصعودية على طول المسار.

كيفية الربح من فيكس

إتفس / إتنس للمستثمرين مجموعة متنوعة من الخيارات لدمج فيكس في محافظهم، وتبادل الأوراق النقدية المتداولة (إتنس) هي واحدة من الأكثر شعبية. وعلى غرار صناديق المؤشرات المتداولة، تسمح إتنس للمستثمرين بشراء وبيع أدوات مصممة لتكرار مؤشرات مستهدفة معينة. في حالة فيكس، هذه إتنس عقد مجموعة من العقود الآجلة فيكس المتداول.

هناك العديد من السمات الجديرة بالاهتمام ل إتنس مثل إيباث S & P 500 فيكس الآجلة قصيرة الأجل إتن (رمزها في بورصة نيويورك: فس فسباركليس بانك وندرليكر تراكر 2017-30.01. 19 (إكس 29. 29. 19) على S & P 500 فيكس ستف تر سيريز A33. 48-0. 53٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). إتنس رخيصة نسبيا لشراء وبيع وأي وسيط يمكن التعامل مع الصفقات (على عكس العقود الآجلة والخيارات). لأنها رخيصة للامتلاك والتجارة، أنها تجعل من بديل جيد إلى حد ما، بسيطة لتحوط محفظة.

من المهم أن يدرك المستثمرون أن هذه ليست متطابقة مع بقعة فيكس. وعلاوة على ذلك، ونظرا لأن التقلب هو ظاهرة عائدة إلى المتوسط، يمكن أن تنحرف فيكس إتنس عن بقعة فيكس - التداول أعلى مما ينبغي خلال التقلبات المنخفضة (على افتراض أن التقلب سيزداد) وأقل خلال فترات التقلبات العالية.

يجب أن يكون المستثمرون على علم أيضا بأن فيكس إتكس لديها فيكس بعض العيوب أيضا. بسبب إعادة تموضع التي تحدث في محفظة، وهناك ظاهرة تسمى "تأخر التقلب" الذي يضر الأداء. في حين تقلب الاستدانة إتنس تقترب من تكرار الأداء الفعلي للفيكس، هذه الصكوك هي حقا فعالة فقط عندما عقدت لفترات قصيرة من الزمن (كما تأخر التقلب يأكل بعيدا في العائدات مع مرور الوقت).

فيكس العقود الآجلة والخيارات يمكن للمستثمرين الأكثر تطورا أيضا أن يختاروا الخيارات التجارية والعقود الآجلة على مؤشر فيكس نفسه. الخيارات والعقود الآجلة توفر قدرا أكبر من النفوذ للمستثمرين، وإمكانية أكبر للعائد على التجارة الناجحة. ومع ذلك، هناك بعض العوامل التي يجب على المستثمرين أن يضعوها في الاعتبار. الخيارات والعقود الآجلة غالبا ما تحمل عمولات أعلى من الصفقات الأسهم والمستثمرين في العقود الآجلة سيكون مطلوبا للحفاظ على الحد الأدنى من الهامش. وينبغي للمستثمرين أيضا أن يكونوا على بينة من المعاملة الضريبية المختلفة على المكاسب والخسائر، ولا سيما بالنسبة للعقود الآجلة. الخيارات والعقود الآجلة هي أيضا استثمارات ذات عمر محدد؛ ليس فقط أن المستثمرين يجب أن يكون على حق حول اتجاه التقلب، ولكن أيضا الإطار الزمني.

خيارات خيارات فيكس هي خيارات النمط الأوروبي، وهذا يعني أنها يمكن أن تمارس إلا عند انتهاء الصلاحية. ما هو أكثر من ذلك، تنتهي هذه الخيارات يوم الأربعاء (على عكس انتهاء الجمعة التقليدية أكثر من الخيارات)، والمستوطنات نقدا. في حين أن النفوذ المدمج في الخيارات يعمل على تحقيق عوائد مكبرة، يجب على المستثمرين أن يلاحظوا أن هذه الخيارات تفعل التجارة على القيمة المستقبلية المتوقعة ويمكن أن تحيد عن بقعة فيكس.

وبعبارة أخرى، بسبب ممارسة النمط الأوروبي ومتوسط ​​انعكاس التقلب، فإن خيارات فيكس غالبا ما تتداول بقيمة أقل مما يبدو مناسبا خلال فترات التقلبات العالية (والعكس بالعكس في فترات التقلب المنخفض)، خاصة في وقت مبكر من مدة الخيار.

العقود الآجلة مثل الخيارات، فيكس العقود الآجلة هي بطبيعة الحال رافعة وتميل إلى تكرار أفضل تحركات بقعة فيكس من إتنس. وهنا أيضا، ينبغي أن يدرك المستثمرون أن قيمة العقود الآجلة تستند إلى تقييم استشرافي فيكس؛ يمكن أن تكون العقود الآجلة الفعلية أقل أو أعلى أو تساوي بقعة فيكس استنادا إلى تلك التوقعات ومقدار الوقت المتبقي قبل التسوية. (معرفة كيف يمكن للمتداولين استخدام هذه الأداة لتحديد فرص القصور. استخدام فيكس للتخفيض .

استراتيجيات الخيار لا توجد قاعدة يجب على المستثمرين استخدام أدوات فيكس و فيكس للتداول على تقلب الأسواق. في الواقع، في العديد من الحالات قد تكون أدوات فيكس أقل من التحوط المثالي، سواء كان ذلك بسبب التكلفة، أفق زمني، أو الاختلافات بين بيتا محفظة والسوق. بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون بدائل إضافية، قد تكون بعض استراتيجيات الخيارات تستحق نظرة.

الخنق / سترادلز الخانق و سترادلز هي طريقة صالحة للتداول في التقلب المتوقع للمؤشر أو الأمن الفردي. إستراتيجية طويلة المدى تعني شراء مكالمة ووضع الخيار على نفس الضمان بنفس سعر الإضراب وانتهاء صلاحيته. إن الحد األقصى للخسارة هو القسط المدفوع للخيارين) زائد العمولات (، في حين أن الربح المحتمل غير محدود وأرباح المستثمر بمجرد أن يتحرك السعر إلى ما هو أبعد بكثير) أو أقل (سعر اإلضراب لمسح أقساط التأمين والعموالت.

لبناء مستوطنة، يشتري المستثمر مكالمة ويضع خيارا لنفس الأمن الأساسي مع نفس انتهاء الصلاحية، ولكن أسعار الإضراب المختلفة. والميزة الرئيسية لاستخدام الخانق هي أنه أرخص لشراء، ولكن يتطلب الخانق أيضا خطوة سعر أكبر لتحقيق الربح.

سيمبل بوتس إذا كان المستثمر يبحث ببساطة للتحوط من التعرض للسوق، فهرس بسيط قد يكون الخيار الأكثر كفاءة. بوتس متوفرة في كل مؤشر رئيسي للأسهم وتميل إلى أن تكون سائلة تماما. يجب أن يكون المستثمرون حذرين لحساب التعرض بشكل صحيح (شراء S & P 500 يضع للتحوط محفظة التي ترتبط فقط بشكل فضفاض مع S & P 500 لن تعطي أكبر قدر من الحماية)، ولكن يضع وسيلة بسيطة جدا للتحوط ضد مخاطر على المدى القصير تراجع السوق.

توتوريال: مقدمة للخيار التقلب

الاستنتاج في حين أن معظم المستثمرين يبحثون عن الابتعاد عن التقلب، والبعض الآخر احتضانها، وحتى محاولة للاستفادة منه. إتنس هي خيار "الفانيليا" جيدة لأولئك الذين يتطلعون إلى لعب شعور معين حول تقلبات السوق على المدى القريب، في حين أن الخيارات والعقود الآجلة تقدم المستثمرين المزيد من الانفجار ل باك. ونظرا لعوائق وتكاليف الاستثمارات ذات الصلة فيكس، على الرغم من أن المستثمرين الذين يتطلعون للتحوط من محافظهم قد يريدون ببساطة النظر في خيارات وضع العادية كبديل أرخص. (هذا المؤشر التقلب مفيد جدا من البنك المركزي الأوروبي يحكي المستثمرين حول مزاج سوق الأسهم.الرجوع إلى الحصول على فيكس على اتجاه السوق .