في كتابه السنوي لعام 2014، حدد وارن بافيت التعليمات التي تركها للأمناء:

" نصيحتي للأمناء لا يمكن أن تكون أكثر بساطة:

"ضع 10٪ النقد في السندات الحكومية قصيرة الأجل و 90٪ في صندوق مؤشر S & P 500 منخفض التكلفة جدا (أقترح الطليعة). وأعتقد أن نتائج الثقة على المدى الطويل من هذه السياسة ستكون أعلى من تلك التي حققها معظم المستثمرين - سواء صناديق المعاشات التقاعدية، والمؤسسات، أو الأفراد - الذين يستخدمون مديري رسوم عالية. "

كما هو الحال مع أي شيء آخر أن أوراكل من أوماها تعلن، أن قطعة من المشورة قد تم تحليلها بعمق. في الواقع، يبدو أنه وثيق الصلة بشكل خاص في ضوء تقلبات السوق الأخيرة. 4 صناديق الاستثمار وارن بافيت سوف تشتري .

استحوذت صناديق المؤشرات على حصة متزايدة من السوق للمنتجات الاستثمارية في الآونة الأخيرة. في حين أنها قد تكون صحيحة لورثة بافيت (الذين يمكن أن تستثمر مبالغ كبيرة لتوليد عائدات غزيرة)، ومؤشر صناديق الأدوات الصحيحة للمستثمرين العاديين؟

ما الخطأ مع الأموال المدارة فعليا؟

الحكمة العامة هي أن المخاطر يجب أن تتناسب مع العوائد. وبالتالي، إذا نجح الاستثمار عالي المخاطر، فإنه يجب أن يترجم إلى عوائد وسيم. واتباع نفس المنطق، يجب أن تترجم الصناديق المدارة بشكل نشط، والتي لديها مخاطر عالية وتوظف جحافل من المديرين الموهوبين (بما في ذلك بعض الطموحين بوفيه)، إلى عوائد عالية.

ولكن الاتجاه الصعودي للأموال المدارة بنشاط يمكن أن تتحول بسهولة إلى خسائر لأنها أدوات عالية المخاطر. وهذا النهج لا يتناسب مع الغالبية العظمى من مستثمري الأمهات والبوب، الذين يضعون أموالهم بعيدا عن عوائد مستدامة على المدى الطويل.

كما تم توجيه عدد من الانتقادات الأخرى ضد صناديق تدار بنشاط. على سبيل المثال، فهي عرضة للفقاعات. وفي عام 1993، كان هناك 23 صندوقا مشتركا يركز على التكنولوجيا. وبحلول عام 1999، وفي ذروة فقاعة دوتكوم، ارتفع هذا العدد إلى 93. وأطلق 82 بلدا آخر في عام 2000. وأغلق ثلثا تلك الأموال في السنوات اللاحقة.

لماذا جعلت بافيت القضية لصناديق المؤشرات؟

ليس من الصعب تخمين السبب في جعل بافيت القضية لصناديق المؤشرات.

تتسم صناديق المؤشرات بمخاطر منخفضة. وهي تخفف من تقلبات السوق عن طريق نشر المخاطر عبر فئات الأصول المتعددة والصناديق. ولأنھا تدار بشکل سلبي وتتبع ببساطة أداء فئة الأصول (أو صندوق تدار بنشاط)، فإن تکالیفھا التشغیلیة منخفضة. ما هو أكثر من ذلك، عوائدهم خارج على مدى فترة من الزمن. فانغوارد إندكس فوندز: 4 الأسباب هي فريدة من نوعها. )

قامت ورقة بحثية أعدتها شركة "بورتفوليو سولوتيونس" و "بيترمنت" لعام 2013 بتحليل محفظة تضم 10 فئات من الأصول بين عامي 1997 و 2012 ووجدت أن محافظ صناديق المؤشرات وتجاوزت المحافظ المدارة بنشاط 82٪ إلى 90٪ من الوقت.كتب مؤلفو التقرير أن "نتائج هذه الدراسة تفضل إحصائيا استراتيجية صندوق جميع المؤشرات في كل وقت. "

ووفقا للورقة البحثية، فإن ثلاثة عوامل مسؤولة عن الأداء المتفوق لصناديق المؤشرات على الصناديق المدارة بنشاطا: ميزة المحفظة (وهي تفوق أداء الأموال النشطة عند دمجها معا في محفظة واحدة)، والميزة الزمنية (تفوق أداء الأموال النشطة على مدى فترات زمنية أطول، تتراوح بين 5 سنوات و 15 سنة)، وعيوب تنويع المدير النشط (تفوق أداء صناديق المؤشرات على الصناديق المدارة بنشاط التي تمتلك فئتين أو أكثر من فئات الأصول).

سجل أداء بطاقة سبيفا في العام الماضي، والذي يتتبع أداء الأموال النشطة مقابل معاييرها، يقدم دليلا عدديا على البحث. ووفقا للتقرير، فإن 66٪ من مدراء رأس المال الضخم كانوا أقل أداء في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وكان نحو 57٪ و 72٪ من مدراء رأس المال ومديري رأس المال الصغير أقل من أداء مؤشراتهم.

الخلاصة

كان وارن بافيت على حق في هذا المؤشر صناديق تقدم أفضل قيمة مقابل المال خلال أوقات التقلب. فهي توفر دخلا ثابتا من الدخل بالنسبة للغالبية العظمى من المستثمرين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين قراءة غرامة المطبوعة والتأكد من أن الأموال هي متنوعة بشكل مناسب لتحمل الاضطرابات في الأسواق.