a:

محفظة دائمة هي نظرية بناء المحفظة التي وضعتها المحلل الاستثماري في السوق الحرة هاري براون في 1980s. قام براون ببناء ما أسماه المحفظة الدائمة، التي كان يعتقد أنها ستكون محفظة آمنة ومربحة في أي مناخ اقتصادي. وباستخدام الاختلاف في فهرسة السوق الفعالة، قال براون إن محفظة تنقسم بالتساوي إلى مخزونات النمو والمعادن الثمينة والسندات الحكومية وسندات الخزانة وإعادة التوازن سنويا ستكون خليط استثمار مثالي للمستثمرين الباحثين عن الأمان والنمو.

- 1>>

جادل هاري براون بأن مزيج المحفظة سيكون مربحا في جميع أنواع الأوضاع الاقتصادية: فإن مخزونات النمو ستزدهر في الأسواق التوسعية والمعادن الثمينة في الأسواق التضخمية والسندات في الركود وفواتير الخزانة في الانخفاضات. بناء على معتقداته، خلق براون في نهاية المطاف ما يسمى صندوق الحافظة الدائمة، مع مزيج الأصول مماثلة لمحفظته النظرية في عام 1982: 35٪ الأوراق المالية الحكومية، 20٪ سبائك الذهب، 15٪ أسهم النمو العدوانية، 15٪ العقارات والطبيعية و 10٪ من سندات الفرنك السويسري و 5٪ من سبائك الفضة. وعلى مدى 25 عاما، بلغ متوسط ​​العائد السنوي للصندوق 6٪، وفقدان المال ثلاث مرات فقط. تفوقت على S & P 500 في السنوات التالية مباشرة دوتكوم التمثال.

- 2>>

على الرغم من أن الصندوق يعتبر استثمارا ناجحا لتوفير أمن المستثمرين مع نمو معتدل، خلال التسعينات، كان أداء صندوق الحافظة الدائمة ضعيفا مقارنة بسوق الأسهم. خلال تلك الفترة، لم يكن من غير المألوف أن الأسهم تقدر 20-30٪ سنويا، في حين ارتفعت محفظة دائمة أكثر من 1٪ سنويا. واليوم، يوافق العديد من المحللين على أن محفظة براون الدائمة تعتمد بشكل كبير على المعادن وفواتير الخزانة وتقليل إمكانات النمو في الأسهم والسندات. (لمعرفة المزيد، اقرأ مخطئون في بناء المحفظة .)