عندما تحتاج الشركات والحكومات إلى جمع الأموال، فإنها تصدر السندات. يقوم المستثمرون بشراء السندات، وتقديم القروض أساسا إلى المصدر. في مقابل القروض، يوافق المصدر على دفع مدفوعات الفائدة إلى المشتري السندات لفترة زمنية محددة.
مع السندات الدائمة، فإن الفترة المتفق عليها التي سيتم دفع الفائدة عليها هي "إلى الأبد"، حيث أن السندات الدائمة ترقى إلى اسمها وتدفع الفائدة إلى الأبد.وفي هذا الصدد، فإن السندات الدائمة تعمل كثيرا مثل الأسهم التي تدفع أرباحا أو بعض الأوراق المالية المفضلة، مثلما يحصل مالك الأسهم على توزيعات أرباح طالما أن الأسهم محتفظ بها، يحصل صاحب السندات الدائم على دفع فائدة طالما أن السندات محتفظ بها.
التاريخ والمستقبل
فالسندات لها تاريخ طويل، وغالبا ما تعود الفضل إلى الحكومة البريطانية في إنشاء أول طريق يعود إلى القرن الثامن عشر، وفي حين أنها ليست في أي مكان قريب من سندات الخزينة والسندات البلدية الأكثر دراية، فإن السندات الدائمة لا تزال تصدر اليوم.
وفي المستقبل، يمكن القول بأن إصدار سندات دائمة سيكون اقتراحا جذابا للحكومات العالمية المثقلة بالديون، أما بالنسبة للمحافظين الماليين، فإن فكرة إصدار أي دين لا تبدو جيدة، والديون التي لا تنتهي أبدا لن يكون هناك ما يبرره إيجابيا، ولكن السندات الدائمة لها نداء معين خلال الأوقات العصيبة. وفي أبسط أشكاله، فإن إصدار السندات الدائمة سيتيح للحكومة التي تواجه تحديات مالية جمع الأموال دون الحاجة إلى دفعها مرة أخرى. وهناك عدة عوامل تدعم هذا النهج. الأول هو أن أسعار الفائدة منخفضة للغاية للدين الأطول أجلا. والثاني هو أنه بمجرد احتساب التضخم في المعادلة، فإن المستثمرين يفقدون المال بالفعل على القروض التي يقدمونها للحكومة.

على سبيل المثال، عندما يكون سعر الفائدة الذي يتلقاه المستثمرون 0. 5٪ والتضخم هو 1٪، والنتيجة هي معدل التضخم المعدل للعوائد للمستثمرين من -0. 5٪. بالدولار والسينت، وهذا يعني أنه عندما يحصل المستثمرون على أموالهم من الحكومة، فإن قوتها الشرائية سوف تتضاءل. فكر في الأمر مثل هذا: المستثمر إقراض الحكومة 100 $. وبعد عام، تبلغ قيمة الاستثمار 100 دولار. 50 من باب المجاملة من سعر الفائدة 0. 5٪. ولكن نظرا لأن التضخم يسير بنسبة 1٪، فإنه يأخذ الآن 101 دولار لشراء نفس سلة السلع التي تكلف 100 دولار فقط قبل عام. لسوء الحظ، فإن المستثمرين لديهم 100 $ فقط. 50 - ولم يواكب معدل العائد على استثماراتها ارتفاع التضخم.

منذ الوقت الذي من المتوقع أن يزداد فيه التضخم، مما يجعل إقراض المال اليوم بسعر فائدة افتراضي 4٪ يبدو وكأنه صفقة لعدادات الفول الحكومية في المستقبل عندما يصل التضخم إلى 5٪. وبطبيعة الحال، فإن معظم السندات الدائمة تصدر بأحكام استدعاء تسمح للمصدر بتسديد المبلغ بعد انقضاء فترة معينة.لذا فإن الجزء "الدائم" من الطرد غالبا ما يكون عن طريق الاختيار، وليس بالولاية، ويمكن إلغاؤه إذا كان لدى المصدر الأموال المتاحة لتسديد القرض.
فوائد للمستثمرين
السندات الدائمة تهم المستثمرين لأنها توفر مصادر دخل ثابتة يمكن التنبؤ بها. تتم المدفوعات على جدول زمني محدد، بل إن بعضها يأتي مع ميزة "تسريع" تزيد من دفع الفائدة عند نقطة محددة سلفا في المستقبل. ومن الناحية التقنية، يشار إلى ذلك على أنه "استمرار دائم". على سبيل المثال، قد تزيد السندات الدائمة من العائد بنسبة 1٪ في نهاية 10 سنوات. وبالمثل، يمكن أن تقدم زيادات دورية في أسعار الفائدة. إن إيلاء اهتمام وثيق لأي أحكام زيادة هو جزء مهم من مقارنة التسوق للمستثمرين الذين يبحثون عن سندات دائمة. يمكن أن تكون دائمة دائمة جيدة لجيبك الخاص بك.

مخاطر للمستثمرين
ترتبط مجموعة متنوعة من المخاطر بالسندات الدائمة. ولعل أبرزها أن الفترة الدائمة هي فترة طويلة تحمل مخاطر الائتمان. ومع مرور الوقت، يمكن لمصدري السندات، بما في ذلك الحكومات والشركات، أن يواجهوا مشاكل مالية بل ويفشلون.
قد تكون السندات الدائمة أيضا عرضة لمخاطر المكالمة، مما يعني أن المصدر يمكن أن يتذكرها.

هناك خطر كبير آخر مرتبط بالوقت وهو أن أسعار الفائدة العامة قد ترتفع مع مرور السنوات. وإذا ارتفعت المعدلات بشكل ملحوظ، فإن سعر الفائدة الذي يدفعه السند الدائم قد يكون أقل بكثير من سعر الفائدة السائد، مما يعني أن المستثمرين يمكنهم كسب المزيد من المال عن طريق عقد سند مختلف. وفي مثل هذا السيناريو، سيلزم بيع السندات الدائمة في السوق المفتوحة، وفي الوقت الذي قد يستحق فيه سعر الشراء أقل من سعر الشراء حيث يخفض المستثمرون عروضهم على أساس الفرق في أسعار الفائدة.
تحديد القيمة
يمكن للمستثمرين معرفة مقدار ما سيكسبونه (عائد السندات إذا كان محتفظا به حتى الاستحقاق) من خلال إجراء حساب بسيط نسبيا. وفيما يلي الصيغة والمثال التالي:

العائد الحالي =	الفائدة السنوية على الدولار	x 100٪
سعر السوق

السند بقيمة 100 دولار، $ 95. 92 وسداد سعر فائدة قدره 5٪، سيكون لها عائد حالي يبلغ 5٪.

(0. 05 × 100 دولار)	x 100٪	= 5. 21٪
$ 95. 92

نظرا لأن السندات الدائمة ليس لها تاريخ استحقاق، فإن المدفوعات (نظريا) ستستمر إلى الأبد.
وبما أن المال يفقد القيمة بمرور الوقت (التضخم يلعب دورا هنا)، فإن مدفوعات سعر الفائدة التي يتم الحصول عليها من خلال سندات دائمة لها قيمة أقل للمستثمرين مع مرور الوقت. وبالتالي فإن سعر السند الدائم هو دفع الفائدة الثابتة، أو مبلغ القسيمة، مقسوما على معدل الخصم، مع معدل الخصم الذي يمثل السرعة التي يفقد المال قيمة مع مرور الوقت. وبالنسبة للسندات الدائمة التي توفر استمرارية دائمة، يمكن استخدام صيغة رياضية أخرى لتحديد قيمتها.

إذا كان كل من هذه الرياضيات هو جعل رأسك تدور، لا تآكل. في عصر التكنولوجيا الحديثة، هناك طريقة أسرع بكثير للحصول على هذه المعلومات.بدلا من إجراء الحسابات اليدوية مع القلم والورق، مجرد تسجيل الدخول إلى الإنترنت والبحث عن "العائد على آلة حاسبة السندات الدائم" اكتب في بعض المعلومات، بما في ذلك سعر السندات وعدد من مدفوعات الفائدة السنوية التي سيجعل، و آلة حاسبة سوف تحدد تلقائيا أن سعر الفائدة السندات، انها طريقة سريعة وسهلة للقيام الرياضيات.
الخط السفلي
إذا كانت السندات دائمة قد اشتعلت اهتمامك، وهناك العديد المتاحة في السوق المالية، وكثير منهم في الخارج في أسواق مثل الهند والصين والفلبين، وسيساعد البحث السريع عبر الإنترنت في منحك مكانا للبدء، حيث ستجد بسهولة إشارات إلى الأوراق المالية مثل تلك التي تصدرها شركة تشيونج كونغ (هولدينغز) وشركة أجيل بروبيرتي هولدينغز و ريليانس إندستريز. إذا كنت تحصل على أكثر خطورة قليلا، يمكنك دائما إجراء مكالمة إلى وسيط المحلي الذي ينبغي أن لا تكون قادرة على تقديم قائمة من العروض ولكن أيضا مناقشة إيجابيات وسلبيات الأوراق المالية محددة.