هناك عدد من الأسباب التي تجعل الرسوم المرتبطة بالاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) أقل عادة من الصناديق المشتركة. بالإضافة إلى كفاءة عمليات التداول والاسترداد والإدارة السلبية، فإن صناديق الاستثمار المتداولة لا تحمل رسوما بقيمة 12b-1 أو رسوم تحميل. على الرغم من أنها تحمل رسوم تشغيلية، مثل صناديق الاستثمار المشترك، ورسوم العمولات، فإن صناديق الاستثمار المتداولة تميل إلى أن تكون أقل من إجمالي النفقات من المنتجات الاستثمارية المماثلة.

لا يوجد رسوم

واحدة من أكبر الرسوم المرتبطة بالصناديق الاستثمارية هي رسوم التحميل التي تتراوح عادة بين 3 و 8. 5٪. العديد من صناديق الاستثمار تسلط الضوء على حقيقة أنها لا تتقاضى عمولة عن الصفقات. ومع ذلك، فإن رسوم التحميل تنجز أساسا نفس الشيء عن طريق تحميل مساهم نسبة مئوية من إجمالي استثماراتها لتعويض الوسيط الذي باعها للاستثمار. رسوم التحميل يمكن أن تكون الأمامية أو الخلفية. يتم دفعها في وقت الشراء أو الاسترداد، على التوالي.

لا تقوم إتفس بتحميل رسوم التحميل. وبدلا من ذلك، يدفع المستثمرون عمولات السمسرة عند شراء وبيع الأسهم. وكما هو الحال بالنسبة للأسهم التجارية، يتم تثبيت هذه الرسوم بمبالغ معينة بالدولار، وعادة ما تتراوح بين 8 و 10 دولارات. إذا كنت تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في كثير من الأحيان، يمكن أن اللجان تضيف ما يصل. إذا قمت بشراء حصة كبيرة والتمسك بها، ومع ذلك، استثمارات إتف أرخص بكثير من صناديق الاستثمار المشترك. وقد يتطلب استثمار مبلغ 10 آلاف دولار في صندوق مشترك ما يصل إلى 850 دولارا في رسوم التحميل، وذلك حسب الصندوق. إن استثمار نفس المبلغ في إتف، إذا تم القيام به في آن واحد، هو أرخص بلا حدود.

لا 12b - 1 الرسوم

على عكس صناديق الاستثمار المشتركة، لا تتقاضى صناديق الاستثمار المتداولة رسوم 12b-1 السنوية. على الرغم من الاسم الفني، فإن هذه الرسوم هي مجرد رسوم الإعلان والتسويق والتوزيع التي يمولها الصندوق المشترك لمساهميها. وتغطي هذه الرسوم المصروفات المتكبدة من خلال تسويق الصندوق للوسطاء والمستثمرين. في جوهرها، يدفع كل مساهم قائم لصندوق الاستثمار المشترك للحصول على مساهمين جدد من خلال تقديم جزء من فاتورة الإعلان كل عام.

الإدارة السلبية

على الرغم من أنه ليس صحيحا على الصعيد العالمي، فإن معظم صناديق الاستثمار المتداولة مصممة بحيث تدار بشكل سلبي. معظم صناديق الاستثمار المتداولة في السوق تتبع ببساطة مؤشر معين وتسعى لتقليد أو تجاوز العائدات التي يتولدها المؤشر. وبالتالي، فإن إعادة التوازن في الأصول لا تحدث إلا عندما يضيف المؤشر الأساسي أو يزيل أمن معين.

تشمل إتف التي تتتبع مؤشر S & P 500، على سبيل المثال، أي أسهم مدرجة في هذا المؤشر. وحتى إذا بدأ السهم يفقد القيمة، فإن الصندوق لا يبيع ما لم تتم إزالة المخزون من المؤشر. هذا النمط الإداري يقلل بشكل كبير من عدد الصفقات التي ينفذها صندوق الاستثمار المتداول كل سنة، وبالتالي فإن نفقاته التشغيلية منخفضة للغاية.

على الرغم من أن الصناديق المشتركة المدارة بشكل سلبي، مثل صناديق المؤشرات، لديها عادة نسب نفقات أقل بكثير من نظيراتها المدارة بنشاط، فإن الرسوم الإضافية المرتبطة بالصناديق الاستثمارية تجعل من إتفس خيارا أرخص.

التداول القائم على السوق

طريقة أخرى تحافظ صناديق الاستثمار المتداولة على انخفاض مصاريفها الإدارية والتشغيلية من خلال استخدام التداول القائم على السوق. ونظرا لأن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن شراؤها وبيعها في السوق المفتوحة مثل الأسهم أو السندات، فإن بيع الأسهم من مستثمر إلى آخر ليس له أي تأثير على الصندوق نفسه. وعلى العكس من ذلك، عندما يرغب أحد المساهمين في الصندوق المشترك في بيع أسهمها، يجب عليها أن تستردها مباشرة من الصندوق، الأمر الذي يتطلب في كثير من الأحيان أن يبيع الصندوق بعض الأصول لتغطية الاسترداد. عندما يبيع الصندوق جزء من محفظته، فإنه يولد توزيع أرباح رأس المال على جميع المساهمين. ولا يعني ذلك أن المساهمين في صناديق الاستثمار المشترك ينتهي بهم المطاف إلى دفع ضرائب الدخل على تلك التوزيعات، بل يتطلب أيضا الكثير من العمل والتوثيق من جانب الصندوق، مما يزيد من مصروفاته التشغيلية. وبما أن بيع أسهم إتف لا يتطلب من الصندوق تصفية أصوله، فإن مصاريفه أقل.

الإنشاء العيني والاسترداد

على الرغم من أنه عادة ما يكون متاحا فقط للمستثمرين من المؤسسات الكبيرة وشركات الوساطة، فإن الممارسات العينية للإبداع والاسترداد التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة تخفف التكاليف أيضا. وباستخدام هذه العملية، يمكن للمستثمرين تداول مجموعة، أو سلة، من أسهم الأسهم التي تتطابق مع محفظة الصندوق لعدد مماثل من أسهم إتف. إن الاسترداد العيني يعني ببساطة أن المستثمر الذي يريد استرداد الأسهم مع الصندوق، بدلا من البيع في السوق الثانوية، يمكن أن يدفع مع سلة معادلة من الأسهم. ولا یتعین علی الصندوق شراء أو بیع أوراق مالیة لإنشاء أسھم أو استردادھا، مما یقلل من الأوراق والنفقات التشغیلیة التي یتحملھا الصندوق.