إذا كان هناك شيء واضح من فضائح الشركات العديدة التي تمت مشاهدتها على مدى العقود العديدة الماضية، من إنرون إلى وورلدكوم، فإن النقص الصارخ في الممارسة المحاسبية هو مستوى واستخدام الإفصاحات. إن التقارير السنوية والربع سنوية المؤكدة طويلة، ولكن القدرة على "دفن" بعض الإجراءات المؤسسية جعلت المستثمرين يثقون بشكل عميق في الإدارة ويخشون المجهول. في الواقع، في استطلاع أجراه معهد كفا في عام 2013، كان 95٪ من المستجيبين يطالبون بإطار إفصاح أكثر فعالية ومتكاملة من مجلس المحاسبة والمعايير المالية (فاسب). و رغبة الشركات في تحسين الإفصاحات، مدراء الأصول مدعوون للقيام بنفس الشيء. (انظر ذات الصلة: المعايير والأخلاقيات للمهنيين الماليين)

العملاء يثقون في مديري الأصول لتقديم خدمات مالية عالية الجودة. كما رأينا مع فضائح مماثلة لمختلف الاعتداءات المحاسبة الشركات، والدعوة إلى الذهن مخطط بيرني مادوف وغيرها، العملاء حذرين بشأن وضع ثقتهم والأصول التي اكتسبت بشق الأنفس في أيدي المديرين. وقدم معهد كفا، وهو منظمة تجارية تحظى بتقدير كبير في قطاع الخدمات المالية، توصيات بشأن أنواع محددة من الإفصاحات، وكذلك كيفية إبلاغ المديرين بهذه المعلومات إلى العملاء. وتوفر هذه التوصيات للمديرين إطارا ينبغي أن يلتزموا به من أجل توفير خدمة أكثر فعالية لعملائهم.

الإفصاحات

الغرض من الإفصاحات هو جعل العملاء على دراية بكيفية إدارة أصولهم وما هو الأداء الفعلي. ولذلك من الضروري للمديرين ما يلي:

1. تقديم إفصاحات للعملاء في الوقت المناسب. التواصل بشكل واضح وكثيرا مع العملاء هو جزء لا يتجزأ من العلاقة بين المدير والعميل، ويسمح للعملاء لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن أصولهم. وعلى الرغم من عدم وجود توجيهات بشأن درجة التواتر، فإن المديرين عموما يقدمون رسائل خطية على أساس شهري أو فصلي، ويتواصلون كل عام على الأقل. بالإضافة إلى المناقشات المجدولة، يجب على المديرين أن يحتفظوا دائما بخط مفتوح للاتصال للطلبات المخصصة، للإجابة على سؤال أو تقديم تعليق عند حدوث حدث معتاد. ومن الأمثلة على ذلك، خلال الأزمة المالية العظيمة (غفك) عندما شهد سوق الأسهم تقلبات قياسية. في ذلك الوقت، كان العملاء بحاجة إلى تأكيدات حول محافظهم، وكيف كان المدير يدير خلال تلك الفترة الزمنية، وما هي استراتيجياتها وأهدافها المحددة.

2. تأكد من سهولة العثور على الإفصاحات ودقتها وفهمها .أولا وقبل كل شيء، يجب على المديرين أن يكونوا صادقين في اتصالاتهم (مكتوبة وشفهية) ولا يسيئون تمثيل مؤهلاتهم أو خدماتهم أو أدائهم. أيضا، يجب أن يكون من السهل العثور على الإفصاحات وكتابتها بلغة واضحة لعملاء "الشارع الرئيسي" لفهمها، وبعبارة أخرى، يجب الإفصاح عن الإفصاحات بسهولة من قبل أي شخص لديه أموال مستثمرة مع المدير، من تصفيف الشعر في المدينة إلى

3. يجب أن تكون الإفصاحات شاملة لجميع المعلومات "المادية". وهذا يشمل أي معلومات فإن المستثمر العقلاني سوف يتطلب اتخاذ قرار استثماري مستنير بشأن أصوله.وينبغي على المديرين مناقشة جميع المعلومات المتعلقة بعملية الاستثمار والموظفين والأداء.على سبيل المثال، إذا كان أداء الاستثمار ناتجا عن الاحتفاظ بنوع من الأصول لا يكون عادة يجب على المدير أن يفصح عن سبب الأداء وتوقعات الأداء المستقبلي من حيث صلته بهذه الأنواع من الحيازات، ومن الأمثلة الأخرى الكشف عن الأداء من حيث صلته بمجموعة محددة ولا سيما إذا ترك هذا الشخص الشركة.

4. يجب على المديرين أن يفصحوا عن تشمل تضارب المصالح، أو أي إجراء تنظيمي أو تأديبي يتخذ ضدهم، وعملية الاستثمار بما في ذلك أنواع الأوراق المالية المسموح بها للاحتفاظ، والمخاطر، والرافعة، وفترات الحجز التي لا يمكن سحب الأصول، وأتعاب اإلدارة والتكاليف االستثمارية األخرى، وأداء استثمارات العمالء، وأساليب التقييم المستخدمة في اتخاذ القرارات االستثمارية وقيمة حيازات العمالء، وسياسات التصويت بالوكالة، وسياسات تخصيص التجارة، ومراجعة مالية سنوية أو تدقيق لحساب أو حسابات المدير. كل من هذه يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قرار العميل للاستثمار مع المدير. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تؤثر أساليب تقييم حيازات العملاء على مستوى المساهمات التي يمكن أن يقدمها العميل للمحافظة على مستوى معين من الأصول. إذا كان تقييم أصول العميل غير دقيق أو إذا تغيرت الطريقة، فإن العميل لن يكون قادرا على تحديد الحاجة للمساهمة أم لا.

-

الخلاصة

أدت الفضائح التي يبدو أنها تنبعث في كثير من الأحيان من قطاع الخدمات المالية، والتي تعيث الفوضى على التقاعد والمدخرات الأخرى، إلى جعل العملاء حريصين ومتفوقين على أصولهم، خوفا من أن يكونوا من بين ضحايا فضيحة المقبل. إن التواصل الفعال والإفصاحات تقطع شوطا طويلا نحو تخفيف عقول العملاء وخلق علاقات تكافلية دائمة وثقة، مما يسمح للعميل بأن يكون مطلعا وأن يتخذ قرارات متعلمة بشأن كيفية إدارة أصوله. ويجب أن يكون مديرو األصول استباقيا في التواصل، وأن يسعوا أيضا إلى أن يكونوا قدوة يحتذى بها في الممارسات التجارية األخالقية.