a:

عمل "التجميع" التجريبي هو ببساطة طرح تأثير التزامات الديون للشركة قبل تقييم مخاطر الاستثمار. يعتبر بيتا غير المنفصل مفيدا، لأنه يساعد على إظهار مخاطر أسهم الشركة مقارنة بالسوق بشكل عام، حيث تتم إزالة الفوائد غير المحققة للدين من المعادلة. يعد الإصدار التجريبي غير المحمي مرادفا ل "بيتا الأصول". بيتا غير مبرمج من خلال الحساب التالي: بيتا (ليفيرد) / 1 + (1 - معدل الضريبة) x (الدين / حقوق الملكية).

بيتا مقابل. بيتا غير المبرمج

من الناحية الفنية، بيتا هو معامل الانحدار في الأسهم المتداولة بشكل عام والتي تراجعت مقابل مخاطر السوق الأساسية، وعادة ما يكون مؤشر ذات صلة مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. من خلال تراجع تقلبات الأسهم بالنسبة إلى مؤشر واسع، قادرين على قياس مدى حساسية أي أمن معين لمخاطر الاقتصاد الكلي. ومع ذلك، كما تضيف الشركات المزيد والمزيد من الديون، فإنها في الوقت نفسه زيادة عدم اليقين من الأرباح المستقبلية. في جوهرها، فإنها تحمل مخاطر مالية ليست بالضرورة ممثلة لنوع من مخاطر السوق التي تهدف بيتا لالتقاط. ويمكن للمستثمرين بعد ذلك استيعاب هذه الظاهرة بطرح أثر الديون المحتمل أن يكون مضللا. وبما أن شركة ذات ديون يقال إنها مدعومة، فإن المصطلح المستخدم لوصف هذا الطرح يسمى "أونليفيرينغ."

جميع المعلومات الإضافية اللازمة لبيتا بيتا يمكن العثور عليها في البيانات المالية للشركة حيث يمكن حساب معدلات الضرائب ونسب الدين / حقوق الملكية. غير أنه من المهم عند إجراء مقارنات بين مختلف الشركات باستخدام مقاييس مماثلة؛ فقط مقارنة بيتا إلى بيتا و بيتا ونفيرفيد إلى بيتا ونليفيرد.