a:

صندوق التحوط هو نوع من المركبات الاستثمارية وهيكل الأعمال الذي يجمع رأس المال من عدة مستثمرين ويستثمر رأس المال في الأوراق المالية والاستثمارات الأخرى. وتختلف صناديق التحوط عن الصناديق االستثمارية حيث أنها على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر، كما أن هيئاتها التنظيمية ال تغطى نفوذها. وعادة ما تستثمر أموال التحوط في الأصول السائلة. ومع ذلك، فإنها يمكن أن تستثمر في أنواع مختلفة من المنتجات الاستثمارية، ومديري صناديق التحوط تم إضافة العقارات إلى قوائمها للاستثمارات غير التقليدية. من بين جميع صناديق التحوط العاملة، ما يقرب من 40 منها تستثمر بشكل كبير في العقارات، ومنحهم اسم "صناديق التحوط العقاري".

- 1>>

كيف يعمل صندوق التحوط العقاري

صناديق الاستثمار العقاري تستثمر بكثافة في العقارات، ولكن الطريقة التي يستثمرون فيها رأس المال تختلف باختلاف الاستراتيجية الإدارية. ومع ذلك، فإن صناديق التحوط العقاري تستثمر في معظمها في الأسهم المتداولة في البورصة من الشركات العقارية القائمة، ولا سيما صناديق الاستثمار العقاري (ريتس).

A ريت هو كيان مؤسسي يستثمر حصرا في العقارات ويعطى إعفاء ضريبي للقيام بذلك؛ ويتعين على صناديق الاستثمار العقاري أن تصرف ما لا يقل عن 90٪ من دخلها، على الرغم من أن هذا الدخل قد يخضع لضريبة على مستثمري الاستثمار العقاري. تم تصميم هيكل ريت لتكرار نوع السيارة الاستثمارية التي توفرها صناديق الاستثمار للأوراق المالية ولكن في شكل سيارة استثمارية عقارية.

الطريقة الثانية التي يستثمر بها صندوق التحوط العقاري هو من خلال اقتناء عقارات منخفضة الأداء بأسعار منخفضة. ويمكن شراء هذه العقارات في منطقة معينة أو في جميع أنحاء العالم، ولكن سبب البيع يرجع عادة إلى نقص السيولة من جانب البائع. ويختلف هذا عن استراتيجية الاستثمار في الاستثمار العقاري نظرا لأن صندوق التحوط العقاري يمتلك الأصول كاستثمار.

- 3>>

صناديق التحوط العقارية

أنجيلو، جوردون وشركاه هي واحدة من أكبر صناديق التحوط العقاري مع أكثر من 5 مليار دولار في الأصول العقارية وأكثر من 27 مليار $ في إجمالي الأصول. وقد تبنت الشركة استراتيجية لالستثمار في أوراق مالية ذات تصنيف استثماري يعتبرها الصندوق ناقصا. بلاككر كابيتال مانجمنت ليك، صندوق كبير آخر للتحوط العقاري، يفعل أشياء مختلفة قليلا. وبدلا من الاستثمار في سندات الدين في سوق العقارات، تقوم بلاككر كابيتال بشراء فنادق أكبر ومشاريع مماثلة بهدف تطوير العقارات.

وتشمل صناديق التحوط الأخرى كليفوود بارتنرز ليك ومجموعة براديوم، وكلاهما لديه استراتيجيات فريدة من نوعها. اعتبارا من عام 2015، ومجموعة براديوم هو صندوق جديد الذي يهدف إلى تحقيق أرباح من الاختلافات في المؤشرات في سوق العقارات العامة والخاصة.كليفوود بارتنرز، واحدة من أول صناديق التحوط العقاري، لديها استراتيجية قصيرة الأجل في سوق العقارات.