يمكن أن تكون الملاحظات المحمية من قبل المدير موضوعا معقدا للغاية. ليس للمفهوم تعريف محدد. وهذا المنتج المنظم لم يرتفع إلى شعبية حتى مؤخرا نسبيا - بعد فقاعة دوتكوم.

هناك العديد من الطرق لتحديد الملاحظات الرئيسية المحمية، ولكن هنا أبسط نسخة: انها مزيج من الأسهم أو السندات مع حزمة الخيار حيث كنت مضمونة لتلقي الرئيسي الخاص بك مرة أخرى عند النضج. ومن الواضح أن إمكانات الصعود ستكون محدودة عندما تكون مضمونة لاستلام مدرستك عند النضج (ناقص الرسوم)، ولكن هناك نوعان مختلفان من الملاحظات الرئيسية المحمية التي تظهر عوائد بطرق مختلفة. واحد، صفر-- القسيمة هيكل، يوفر المزيد من السلامة. والآخر، وهي نسبة ثابتة هيكل التأمين محفظة، ويقدم المزيد من المخاطر والمزيد من المكافأة المحتملة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ملاحظات منظمة: ما تحتاج إلى معرفته. )

بالنسبة لكلا النوعين من الملاحظات الرئيسية المحمية، يجب على المستثمرين الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، وهناك نوعان من المخاطر (أي منها لا تكون في كثير من الأحيان عالية المخاطر). الأول هو الجدارة الائتمانية للمصدر. وبما أن المصدر عادة ما يكون مؤسسة كبيرة، فإن المخاطر عادة ما تكون منخفضة. وهذا يرتبط أيضا بالمخاطر الأخرى، وهي مخاطر النداء.

هناك بضعة سلبيات يجب أن تعرف عنها. واحد، فإنه من الصعب للبحث عن المعلومات حول ما كنت تستثمر في. اثنين، بنية هذه الملاحظات غالبا ما تكون معقدة ومربكة - إيلاء اهتمام دقيق لتكاليف والرسوم - وأنها لم تكن موجودة لفترة طويلة بما فيه الكفاية الوقت تحديد قيمتها كمركبة استثمارية. (للمزيد من المعلومات، راجع: كيف يتم فرض ضرائب على سندات البلدية الصفرية؟ )

الآن دعونا نلقي نظرة على كلا النوعين من الملاحظات الرئيسية المحمية على أساس فردي.

صفر قسيمة

هذا هو أكثر أمانا متنوعة من مذكرة المحمية الرئيسية. وذلك لأن، كما يشير الاسم، ليس هناك قسيمة. ولذلك، لا يلزم سوى التحوط الثابت. عند الإصدار، يتم استخدام 70٪ من رأس المال لشراء السندات صفر القسيمة. ثم يتم استخدام الأموال المتبقية للرافعة المالية، والتي تقدم للمستثمر مع فرصة لرؤية مكاسب. وكما هو الحال مع هيكل التأمين على الحافظة الثابتة، يمكن استخدام رأس المال في حزمة خيار المكالمة في الفهرس، وسلة الأسهم، وسلة السندات، والسلع، والعملات، وحتى صناديق التحوط. هذا الأخير مهم للمستثمرين لأن المستثمرين غير المعتمدين عادة ليس لديهم إمكانية الوصول إلى صناديق التحوط. وبغض النظر عن الأصول الأساسية، فإن إمكانية الارتفاع ستكون محدودة بسبب الحد الأقصى. هذا الحد موجود حتى يكون هناك عودة مضمونة سهلة لتحقيق أصل عند النضج. (لمزيد من المعلومات، راجع: كل شيء عن سندات صفر القسيمة. )

- 3>>

تأمين الحافظة النسبية الثابتة

مع هذا النوع من المذكرة المحمية، يكون الاستثمار في الأصول أو الأصول الأساسية مساويا لمبلغ الأصل. وهذا يعني المزيد من الرافعة المالية، والرافعة المالية يمكن أن تكون بقدر اثنين أو ثلاث مرات استثمرت الرئيسي. إذا كان كل شيء يسير على ما يرام مع الأصول الأساسية، ثم ليست هناك حاجة إلى حماية إضافية لمدير المدرسة، ويمكن بيع الحماية. ومن ناحية أخرى، إذا كانت الأصول الأساسية لا تؤدي أداء جيدا، فستكون هناك حاجة إلى حماية إضافية.

وهذا يمكن أن يؤدي إلى شراء السندات صفر القسيمة أو سيناريو خروج المغلوب، الذي يتعلق بحدوث المؤسف من صافي قيمة الأصول يعادل تكلفة الحماية. وسيؤدي ذلك إلى توفير الحماية الكاملة، التي ستؤدي بعد ذلك إلى ضمان إعادة أصل الدين ولكن دون كسب. في هذا السيناريو، عند إضافة التكاليف والرسوم، انها في الواقع خسارة. لديك أيضا لعوامل التضخم. إذا أعيد أصل الدين وليس هناك ربح، فإنك لن يكون الضرب التضخم. وينطبق هذا أيضا على هيكل القسيمة الصفرية. استخدام خيارات خروج المغلوب لخفض تكلفة التحوط. )

معلومات هامة أخرى

معظم الملاحظات المحمية الرئيسية لا تحتوي على قسيمة وتقدم عائد لمرة واحدة في النضج. وستستند العائدات على الأصل الأصلي زائد صافي قيمة الأصول، أو أداء الأصول الأساسية باستثناء الرسوم. وعادة ما يكون الاستحقاق بين ست سنوات وعشر سنوات.

ليس من المستحيل العثور على المذكرات المحمية الرئيسية التي تقدم قسيمة. في حين أن هذا يؤدي إلى دخل ثابت، فمن المهم أن نعرف أن هذا الدخل سوف يتم استنزافها من المدير الذي يضمن أن تعاد عند النضج. إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بكافة أصولك المستحقة عند استحقاقها، فيمكنك طلب مذكرة رئيسية محمية تقدم عوائد دورية بناء على أداء الأصول الأساسية.

إجراء البحوث على الملاحظات الرئيسية محمية ليست سهلة، ولكن يمكنك النظر في مذكرة العرض. هذا هو حقا أكثر للمنظمين الأمن، ولكن يمكنك التقاط بعض المعلومات عن البيانات المالية وسير المدير. من ناحية أخرى، من المستحيل تقريبا مقارنة المذكرات المحمية من قبل المديرين لأنه لا يوجد أي منهما. عند الجمع بين الأصول الأساسية، والبناء، وظروف السوق، وأسعار الفائدة، فإنك لن تجد مباراة. ملاحظات رئيسية محمية: صناديق التحوط للمستثمرين اليومي .

الخلاصة

إذا كنت تريد استثمارا آمنا حيث يضمن ضمان استرداد رأسك، النظر في الملاحظات المحمية الرئيسية. ومع ذلك، فمن المستحسن أن تقوم ببعض البحوث حول المصدر للحصول على الجدارة الائتمانية ومعرفة ما إذا كان هناك خطر الاتصال. إذا قررت الاستفادة من هذه السيارة الاستثمارية، ثم يمكنك الاختيار بين صفر القسيمة أو نسبة ثابتة إصدار محفظة. وتقدم الشركة الأولى تحوطا ثابتا لضمان عودة رأس المال عند الاستحقاق. هذا الأخير يستخدم المزيد من الرافعة المالية والتحوط الديناميكي لضمان عودة رأس المال الخاص بك عند الاستحقاق.سوف يكون الاتجاه الصعودي أعلى، ولكن سيكون أيضا أكثر احتمالا أنك لا ترى أي مكاسب. (لمزيد من المعلومات، راجع: كيفية العثور على أفضل الرهانات في سندات موني. )